Bloomberg — Desde que a Intel anunciou que Lip-Bu Tan assumiria o cargo de CEO, na semana passada, as ações da empresa dispararam. Agora, quando Tan assume seu cargo, está longe de ser claro como ele realizará as grandes esperanças que foram colocadas sobre seus ombros.
Antes de assumir sua nova função, na terça-feira (18), Tan enviou uma carta aos funcionários avisando que não será fácil para a empresa conter as forças que a levaram ao declínio.
Mas Tan não especificou como planeja enfrentar os problemas, o que deixou analistas em dúvida se ele tentará desmembrar a Intel e vendê-la por partes, como querem muitos em Wall Street, ou se tentará uma versão do plano de seu antecessor de trabalhar internamente para consertar suas linhas de produtos e fabricação problemáticas.
Leia também: Aposta da Intel em veterano como novo CEO inclui pacote salarial de US$ 69 milhões
Tudo isso se transforma em um momento de encarar a realidade para a empresa, de acordo com Joe Tigay, gerente de portfólio do Rational Equity Armor Fund. “Precisaremos ver alguma melhoria em seus produtos para que ela volte a ser o que era antes. Acho que é um ótimo começo, é uma boa direção, mas eles ainda estão muito longe de onde estavam.”
O anúncio da nomeação de Tan na última quarta-feira (12) provocou uma recuperação que fez com que as ações subissem 24% até o fechamento de segunda-feira (17), acrescentando US$ 22 bilhões ao valor de mercado da empresa e tornando-a a de melhor desempenho no Índice de Semicondutores da Bolsa de Valores da Filadélfia desde o início do ano.
O Bank of America elevou o valor das ações após a notícia, escrevendo que a empresa “tem uma oportunidade maior de reestruturar e mudar as coisas” sob o comando de Tan. As ações caíram cerca de 1% no início do pregão de terça-feira, juntamente com uma queda no mercado mais amplo.
Mas os analistas observaram que a carta de Tan - na qual ele prometeu restabelecer a Intel como uma empresa “de classe mundial” para chips - não deixou claro se ele está considerando separar o negócio de fundição da empresa de seu braço de design de chips, como já foi discutido no passado. Ele também não abordou as recentes informações de que um de seus maiores concorrentes, a Taiwan Semiconductor Manufacturing poderia ajudar a operar algumas das fábricas da Intel nos EUA, a pedido do governo Trump.
Leia também: Intel anuncia veterano do setor como CEO para enfrentar Nvidia e AMD; ação sobe 15%
O otimismo em torno de Tan é, em grande parte, um reflexo da queda da Intel desde os tempos em que era a gigante do setor de semicondutores. As ações caíram cerca de 60% em relação ao pico que atingiram no início de 2000, apagando mais de US$ 330 bilhões em valor de mercado para os investidores.
Seus recentes problemas estão intimamente ligados às lutas da empresa para competir com os concorrentes na corrida para criar os chips especializados usados pelo setor de inteligência artificial.
Na segunda-feira, a Reuters informou que Tan considerou mudanças significativas nos métodos de fabricação de chips e nas estratégias de inteligência artificial da empresa, e que a renovação das operações de fabricação é uma prioridade fundamental.
Agora, no entanto, até mesmo os fabricantes de chips que lucraram com o recente entusiasmo em torno da IA estão enfrentando preocupações sobre suas perspectivas diante da incerteza macroeconômica e questões sobre a demanda futura por chips de IA, à medida que os modelos de IA se tornam mais eficientes. O índice de semicondutores da Filadélfia, SOX, caiu 21% desde seu pico em julho passado até o fechamento de segunda-feira.
Diante desse cenário, o futuro da Intel parece particularmente instável. No final de janeiro, a empresa apresentou uma previsão de receita mais fraca do que o esperado, a última decepção desse tipo. Dos últimos cinco relatórios, apenas um foi recebido com uma reação positiva nas ações, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
As estimativas foram repetidamente cortadas na esteira das decepções, e os analistas agora esperam um prejuízo líquido de 28 centavos de dólar por ação em 2025, abaixo dos ganhos de cerca de 12 centavos de dólar por ação há três meses. A perspectiva de receita caiu mais de 4% no mesmo período.
Menos de 10% dos analistas monitorados pela Bloomberg recomendam a compra da Intel, e o consenso de recomendação - um indicador da proporção de classificações de compra, manutenção e venda - está essencialmente empatado com o pior da SOX. A Intel é negociada cerca de 5% acima do preço-alvo médio dos analistas, de longe o pior retorno implícito entre os fabricantes de chips nos próximos 12 meses.
Randy Hare, diretor de pesquisa de ações do Huntington National Bank, está observando atentamente o nível de US$ 19 como suporte crítico para as ações, que fecharam pela última vez em US$ 25,69.
“Se a Intel reduzir suas perspectivas e estabelecer um plano de crescimento, eu veria isso como uma oportunidade de compra se as ações caíssem abaixo de US$ 19 nesse cenário”, disse ele. “Se ela cair abaixo de US$ 19 porque não tem um plano de crescimento e não vemos a receita acelerar, isso é um sinal de venda.”
Veja mais em Bloomberg.com
Leia também: Fim de uma era: Pat Gelsinger deixa o comando da Intel ante desafios persistentes
