Bloomberg Línea — A CantuStore, empresa que opera um marketplace de pneus com presença no Brasil e no exterior, anunciou a aquisição da Drivesul Participações, dona da concorrente GP Pneus. O acordo, concluído nesta segunda-feira (21), foi feito a partir desembolso financeiro e troca de ações. Juntas, as duas operações formam um negócio cujo faturamento fica próximo a R$ 5 bilhões.
A operação da Drivesul foi avaliada em R$ 800 milhões, montante que usou como base o Ebitda anualizado de R$ 146 milhões. A Cantu Inc, como a holding procura se posiciona, pagou R$ 350 milhões em dinheiro aos três sócios, que receberão o restante em ações e passam a deter 9,20% de participação na companhia.
O acordo ainda inclui um bônus equivalente a R$ 50 milhões, resgatáveis em abertura de capital ou eventual venda da companhia. A Cantu Inc assumiu também R$ 280 milhões em dívidas da GP Pneus.
Para a Cantu, a aquisição da GP Pneus é uma forma de a empresa com sede em Itajaí, Santa Catarina, expandir a atuação no varejo físico.
Até aqui, os produtos oferecidos pela Cantu chegavam aos consumidores por meio de 56 filiais, distribuídas por 22 estados e conectadas a cinco centros de distribuição
Com a incorporação do novo negócio, a empresa passa a contar com uma rede de 117 lojas físicas, que dispõem de serviços automotivos, como geometria, balanceamento, manutenção de freios e suspensão, além de troca de óleo e filtros, entre outros.
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Fundada em 1996, a GP Pneus atua também no atacado, operando dois centros de distribuição e 41 filiais localizadas pelo país.
Os próximos passos da Cantu
A aquisição é mais um passo da Cantu em sua preparação para a abertura de capital (IPO), um desejo cultivado nos últimos anos pelos executivos da empresa.
A empresa entrou com pedido na CVM (Comissão de Valores Mobiliários) no último trimestre de 2021 e retirou meses depois. Com o mercado ainda fechado no mercado doméstico, a Cantu espera por uma nova janela de oportunidade.
No mesmo período, a empresa catarinense recebeu aporte da L Catterton, fundo de private equity da família do bilionário francês Bernard Arnault, da LVMH, com investimento de R$ 601 milhões.
O IFC, braço de investimento privado do Banco Mundial, entrou como co-líder no aporte. Em 2021, ano anterior à rodada, a receita da companhia era de R$ 1,6 bilhão.
Desde a injeção de capital, a Cantu adquiriu a americana Digitire, com um marketplace de pneus para caminhões, e as brasileiras Verum, empresa de software e gerenciamento de backoffice, a Gripmaster, de pneus off-road.
Em paralelo à agenda de crescimento inorgânico, a empresa de Humberto Cantu tem intensificado o uso de debêntures para financiar a operação. Na última captação, a maior da sua história, ela levantou R$ 650 milhões, conforme antecipado pela Bloomberg Línea.
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A oferta foi coordenada pelos bancos Itaú BBA, UBS, Bradesco, Caixa e Safra, que entraram com R$ 500 milhões da demanda. A Itaú Asset acompanhou com os R$ 150 milhões restantes. Antes, a empresa já tinha levantado R$ 120 milhões em 2021 e R$ 375 milhões em 2023.
Os recursos serão usados para reforçar o caixa da companhia para o refinanciamento de dívidas. Desde o ano passado, a Cantu tem colocado em prática um esforço de liability management, em que busca reduzir o custo da dívida.
A empresa amortizou cerca de R$ 170,5 milhões nos primeiros seis meses do ano. A dívida líquida encerrou o período no valor de R$ 540,3 milhões, com alavancagem de 2,14x o Ebitda.
“Nós continuamos monitorando, mas seguimos a vida independentemente disso. Nós vemos o IPO como um excelente caminho para capitalizar e continuar a financiar o crescimento, mas não é o único. Temos uma missão de consolidar e liderar esse setor e não podemos ficar parados”, disse Vitor Leme, CFO da CantuStore, à Bloomberg Línea, à época.
A Cantu encerrou o ano passado com R$ 2,9 bilhões em faturamento. Neste ano, a empresa registrou faturamento de R$ 1,6 bilhão nos primeiros seis meses, alta de 12% em relação ao mesmo período de 2023.
Mantida a tendência dos últimos anos, em que a Black Friday contribui para um segundo semestre mais forte, a expectativa é de que o faturamento supere o patamar de R$ 3 bilhões pela primeira vez na história.
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