Bloomberg — À medida que a retração das ofertas públicas de ações se estende, o Citi (C) vê sinal de vida nos mercados privados.
Uma conferência na sede do grupo em Nova York atraiu público recorde na semana passada, incluindo quase 150 investidores institucionais e cerca de 50 dos chamados unicórnios – startups avaliadas em mais de US$ 1 bilhão.
Mais de 20% das empresas contrataram o gigante de Wall Street para ajudá-las a levantar capital privado ou estão perto de fazê-lo, ante menos de 10% na mesma conferência no ano passado.
“Estamos muito adiantados nessa retomada do mercado”, disse o co-diretor de mercados de capitais do Citi na América do Norte, Paul Abrahimzadeh. “Este é um importante sinal de que ainda há uma oferta muito grande e um forte interesse na formação de capital privado.”
Uma recuperação seria uma reviravolta em relação à estagnação de 2022, quando o private equity despencou após o Federal Reserve elevar agressivamente as taxas de juros.
Ainda assim, ninguém está prevendo um retorno ao auge de apenas dois anos atrás, quando as empresas de venture capital despejaram dinheiro em startups de todas as formas e tamanhos, levando a um recorde de 580 unicórnios apenas em 2021, de acordo com dados do PitchBook.
O que pode estar ajudando agora é que mais conselhos e executivos de startups estão finalmente abertos à ideia de levantar novos recursos, mesmo que isso signifique que eles tenham que aceitar um valuation mais baixo do que receberam anteriormente – o down round, no jargão do setor.
“Os conselhos perceberam que 2021 foi uma aberração”, disse Abrahimzadeh. “Menos conselhos hoje estão dizendo ‘estou fechado com meu valuation de 2021′.”
Aposta
O Citi passou anos desenvolvendo suas ofertas para empresas que ainda não abriram o capital. O banco agora tem cerca de 20 executivos, incluindo cinco diretores administrativos, dedicados aos negócios em todo o mundo.
Durante anos, porém, as startups nem precisavam contratar um banco para assinar um acordo para uma rodada de financiamento. Hoje em dia, com os investidores institucionais se tornando cada vez mais exigentes quanto às empresas que desejam investir e à estrutura dos negócios que pretendem fechar, mais startups estão procurando banqueiros para levantar capital.
“As empresas perceberam que você precisa de um consultor neste mercado”, disse John Collmer, que ingressou no Citi em 2021 para liderar globalmente seus negócios de mercados de capitais privados. “Os tamanhos dos negócios encolheram. Você costumava sair e levantar uma quantia ilimitada de dinheiro; agora você realmente precisa ser assertivo”, disse.
A conferência do Citi na última semana começou com um jantar de boas-vindas oferecido pela CEO Jane Fraser. Donn Davis, CEO da Professional Fighters League e participante da conferência, caracterizou o apetite dos investidores por novos negócios como “médio”.
“Já vi baixo e já vi alto”, disse Davis, que está levantando capital para as ligas regionais do PFL no Oriente Médio, África, Ásia e México. “O que estamos vendo agora é que as pessoas querem crescimento, mas estão sendo cautelosas. Quando está alto, elas querem crescimento e são mais agressivas. Quando está baixo, querem crescimento, mas têm medo de fazer qualquer coisa.”
Ainda assim, pode levar tempo para que o otimismo crescente na arrecadação de fundos privados se espalhe pelas ofertas públicas. Mais empresas foram fechadas este ano do que listadas publicamente, de acordo com pesquisa do analista da Bloomberg Intelligence, Andrew Silverman.
“Não estamos tão entusiasmados”, diz Gina Bartasi, fundadora e presidente executiva da Kindbody, uma rede de clínicas de fertilidade que está avaliando uma oferta pública inicial (IPO) para o ano que vem.
“Sei que os banqueiros estão cansados de não ter nenhum IPO. A bolsa de valores de Nova York é cliente nossa, eles também estão cansados de não ter IPOs. Mas temos sorte com alguns investidores endinheirados que não precisamos nos apressar e sair.”
Veja mais em Bloomberg.com
Leia também:
Citi faz novo corte e dissolve time de negociação de títulos corporativos LatAm
Para JPMorgan Asset, mercados estão otimistas demais com cortes de juros
©2023 Bloomberg L.P.
