Bloomberg — Empresas de capital de risco planejam investir mais em startups latino-americanas que oferecem empréstimos e produtos de inteligência artificial, enquanto as taxas de juros mais baixas dos EUA podem abrir as portas para ofertas públicas iniciais já neste ano, após um período de seca na região.
Os gestores de fundos de VC preveem que há muito mais espaço para a concessão de empréstimos por essas empresas em uma região de economia e mercao voláteis, em que cerca de um em cada quatro adultos não tem conta bancária e há níveis relativamente baixos de acesso ao crédito.
“Isso é algo em que ainda estamos muito otimistas. Por quê? Porque o crédito ainda é extremamente subdesenvolvido na América Latina”, disse Tomas Roggio, cofundador e sócio geral da Latitud Ventures, sediada nos EUA, em uma entrevista à Bloomberg News.
O fundo é especializado em fornecer dinheiro para startups e tem cerca de US$ 30 milhões em ativos sob gestão.
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Campo de batalha
O impulso do capital de risco para a América Latina reflete como a região se tornou um campo de batalha para pesos pesados das fintechs, como Nubank e Mercado Livre, que viram os empréstimos aumentarem 50% ou mais em relação ao ano anterior no terceiro trimestre de 2024.
Como empresas de capital aberto com uma capitalização de mercado combinada de aproximadamente US$ 165 bilhões, elas são os rostos mais visíveis de um ecossistema de fintech mais amplo que mais do que quadruplicou em número de empresas para 3.069 até 2023, de acordo com o Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID).
Em particular, o número de empresas de empréstimo de fintech disparou, superando todos os outros segmentos, exceto pagamentos e remessas, de acordo com o relatório do BID.
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Empresas de capital de risco como a Latitud enxergam a oportunidade: cerca de um terço das quase 100 empresas que já apoia são startups que fornecem crédito direta ou indiretamente, como a Finkargo e a Digitt. Roggio espera que as startups relacionadas a crédito representem pelo menos 40% das cerca de 20 empresas nas quais a Latitud planeja investir este ano.
Os executivos da Latitud também veem um grande potencial nas startups que desenvolvem agentes de IA - software capaz de realizar tarefas que exigem interação com pessoas - devido ao potencial de aumentar a produtividade das empresas e reduzir o número de funcionários.
Felipe Fujiwara, sócio geral da Bicycle Capital, com sede nos EUA, que levantou US$ 440 milhões em 2023, espera que as startups que oferecem serviços financeiros representem uma parcela significativa das 10 a 15 empresas nas quais o fundo planeja investir até 2028.
Isso se deve ao fato de os produtos financeiros na América Latina terem algumas das margens mais altas do mundo, disse ele em uma entrevista.
As startups latino-americanas enfrentaram um ambiente desafiador para a captação de recursos nos últimos dois anos devido às altas taxas de juros dos EUA e ao maior escrutínio dos investidores sobre seus modelos de negócios.
Os investimentos de capital de risco em startups ficaram praticamente estáveis em relação ao ano anterior, em cerca de US$ 4,2 bilhões em 2024, de acordo com dados preliminares compilados pela Lavca, uma associação sem fins lucrativos para investimentos de capital privado na região.
"Dado o ambiente macro atual, o senhor está vendo um pouco de escassez de capital nas rodadas de capital de risco de estágio final, o que é bom para nós. Temos capital para aplicar", disse Fujiwara.
Os executivos da Kaszek, a maior empresa de capital de risco com sede na América Latina, veem possíveis cortes nas taxas de juros do Federal Reserve e um governo Trump mais favorável às empresas abrindo caminho para que as startups abram o capital este ano.
"Estamos muito otimistas em relação às IPOs", disse Nicolas Berman, sócio sênior da Kaszek, em uma entrevista. "Nós nos concentramos em empresas que estão buscando mercados muito grandes e esperamos que essas empresas façam IPOs nos próximos anos."
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