Bloomberg — Três das maiores empresas de tecnologia do mundo tiveram sua influência reduzida no índice Nasdaq 100, depois que o gigantesco avanço de outras gigantes do setor em 2024 as elevou a um tamanho sem precedentes.
A Tesla, a Meta e a Broadcom viram suas participações no índice de referência cair em um reequilíbrio anual. A Apple, a Nvidia, a Microsoft e a Alphabet saíram do processo anual com pesos maiores, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
É a segunda vez em cerca de um ano que os supervisores ajustam a alocação do índice para seus maiores membros, um grupo que é praticamente sinônimo das ações das Sete Magníficas - ou Mag Seven -, cuja valorização imparável tem sido uma grande história do mercado.
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As regras destinadas a evitar que um número muito pequeno de empresas exerça uma influência muito grande sobre os índices de ações foram exercitadas nos últimos anos devido ao avanço impulsionado principalmente pela inteligência artificial.
O Nasdaq 100 é ponderado aproximadamente de acordo com os valores de mercado relativos de seus membros. Mas ele também é regido por várias disposições que podem entrar em ação quando algumas empresas se tornam grandes demais.
Uma delas é acionada quando todos os componentes que representam mais de 4,5% do índice de referência, respectivamente, somam juntos 48% ou mais. Isso aconteceu pela primeira vez em meados de 2023, o que exigiu uma reponderação - e, novamente recentemente, depois que a Broadcom subiu o suficiente para ultrapassar o limite de 4,5%.
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As regras da Nasdaq para a realização de uma seleção de megacaps são complexas e passíveis de interpretação.
Mas essa última reformulação pode ter sido regida por uma regra que permite que os supervisores redefinam a ponderação das cinco maiores empresas para pouco menos de 40% e ajustem as outras de acordo.
Um porta-voz da Nasdaq se recusou a comentar sobre os detalhes específicos e apontou para as metodologias publicadas no site da operadora da bolsa.
"É muito técnico", disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers. "De certa forma, o Nasdaq 100 precisa fazer isso porque é vítima de seu próprio sucesso, uma vez que as maiores ações do índice cresceram muito em relação ao restante do índice."
As ações de megacap subiram neste ano, já que os avanços em torno da inteligência artificial ajudaram a impulsioná-las.
Mais recentemente, a Broadcom - que é fornecedora de chips para a Apple e outras grandes empresas de tecnologia - disparou para um valor de mercado de US$ 1 trilhão com base em projeções de que haverá um boom na demanda por seus produtos. A ação da Tesla também subiu cerca de 75% na esteira da eleição presidencial dos EUA.
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Dentro do Nasdaq 100, o peso da Apple subiu de 9,2% na sexta-feira para 9,8% em 2025, enquanto o da Nvidia passou de 7,9% para 8,4%.
Os pesos da Microsoft e da Amazon também cresceram, enquanto o da Alphabet aumentou um pouco.
Por outro lado, a da Broadcom caiu de 6,3% para 4,4%, a da Tesla, de 4,9% para 3,9%, e a da Meta - uma big tech como Alphabet ou Amazon - recuou de 4,9% para 3,3%, de acordo com os dados.
Mais de 200 produtos negociados em bolsa com cerca de US$ 540 bilhões em ativos seguem o Nasdaq 100 ou uma de suas variações globalmente, segundo uma análise da Bloomberg Intelligence.
O Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) e o Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM), por exemplo, acompanham o Nasdaq 100 e tiveram de ajustar suas participações para se adequarem às novas mudanças, o que significa que manterão pesos mais baixos para as ações cujas ponderações caíram, e vice-versa, diz Athanasios Psarofagis, da Bloomberg Intelligence.
"Isso mostra a crescente influência dos provedores de índices na dinâmica do mercado", disse Psarofagis. "Sempre foi importante ser incluído em um índice e sinto que a importância da inclusão em um índice cresceu nos últimos dois anos, graças, em parte, à transferência de dinheiro para ETFs e veículos passivos."
-- Com a colaboração de Lu Wang e Emily Graffeo.
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