Bloomberg — O esforço da Stellantis (STLA) para cortar custos ocorre em meio a limitações.
Depois de uma rodada de demissões de executivos e reduções de despesas na produção, o CEO global, Carlos Tavares, pode encontrar dificuldades para aprofundar os cortes de custos. E essaa é uma má notícia com a desaceleração do mercado automotivo.
“Tavares costumava ser o queridinho do mercado, sempre prometendo menos e entregando mais”, disse Florian Allain, gerente sênior de portfólio da Mandarine Gestion e acionista da Stellantis. “A advertência do primeiro trimestre é o primeiro grande tropeço em uma trajetória que, até agora, tinha sido perfeita.”
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Em uma reunião de investidores realizada na última quinta-feira (13) em Auburn Hills, Michigan, a Stellantis confirmou amplamente as metas para este ano, incluindo um retorno operacional de 10% a 11% no primeiro semestre, ao mesmo tempo em que disse que o fluxo de caixa industrial ficará “visivelmente” abaixo do mesmo período do ano anterior.
O fluxo de caixa melhorará durante a segunda metade do ano devido a uma série de novos modelos e cortes de custos.
Os papéis da Stellantis caíram até 2,8% nas negociações de Milão. A ação caiu 7% este ano.
Desde a fusão da Fiat Chrysler e do Grupo PSA da França em 2021, Tavares reduziu os custos e acumulou recursos. As medidas incluíram a diminuição do número de plataformas de veículos de 25 para apenas quatro e a eliminação de empregos - às vezes, para desgosto dos governos que buscam proteger os trabalhadores.
Os esforços foram amplamente recompensados, com retornos recordes que colocaram a Stellantis à frente de rivais como a Volkswagen e a Renault, com as maiores margens entre os fabricantes do mercado de volumes.
Nos últimos meses, no entanto, as perspectivas do setor automotivo diminuíram, com os consumidores pressionados pelos altos custos dos empréstimos e pelo crescimento econômico fraco. Essas questões suplantaram os problemas da cadeia de suprimentos que sufocaram a produção e inflacionaram os preços dos veículos.
A desaceleração da demanda por veículos elétricos é outro desafio, e a decisão da União Europeia, na quarta-feira (12), de cobrar tarifas adicionais sobre as importações chinesas de veículos elétricos complica ainda mais a situação.
Tavares planeja enfrentar esses ventos contrários cortando mais trabalhadores na França, na Itália e nos EUA, e lançando uma ofensiva de modelos que inclui o Citroën ë-C3 de 23.300 euros (US$ 25.044). De acordo com a empresa, um plano para introduzir em breve os veículos elétricos desenvolvidos em conjunto com a empresa chinesa Leapmotor em vários países europeus não será afetado pela decisão da UE.
Na quinta-feira, os executivos da Stellantis prometeram continuar reduzindo as despesas, por exemplo, com logística e com a aquisição de mais peças e materiais em países de custo mais baixo. O esforço deve levar a um adicional de 500 milhões de euros em economias incrementais na segunda parte do ano em comparação com o primeiro semestre, disse a diretora financeira Natalie Knight.
“Li aqui ou ali perguntas sobre onde estamos em termos de corte de custos, se estamos no limite ou não”, disse Tavares durante o evento. “Bem, é a mesma coisa que perguntar se temos limites para nossa imaginação.”
Nos Estados Unidos, o controle do estoque de veículos está entre os problemas mais urgentes da Stellantis. Embora as vendas no país tenham melhorado em maio, o estoque ainda atingiu um recorde de 423.000 unidades, de acordo com o analista do Citi (C) Harald Hendrikse.
Tavares espera manter estável a participação de mercado da Stellantis na Europa este ano, mas alertou para um "declínio moderado" na América do Norte, onde a montadora enfrenta desafios que incluem uma mudança para veículos menores e problemas em suas fábricas.
“A produção tem sido difícil em algumas de nossas fábricas nos EUA”, disse o CEO. “Elas não estão operando como deveriam e temos que consertar isso.”
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Tavares fez um mea culpa, dizendo que deveria ter agido mais rapidamente para detectar a “convergência” de vários problemas nos EUA, incluindo o acúmulo de estoque e problemas de fabricação.
"Fomos arrogantes", disse ele. "E quando digo que fomos arrogantes, estou falando de mim mesmo. De mais ninguém. Eu deveria ter agido imediatamente."
Outro motivo de preocupação: pelo menos quatro altos executivos deixaram a empresa no último mês. O êxodo incluiu Tim Kuniskis, veterano de 32 anos da Chrysler, que supervisionou as marcas de muscle cars Dodge e de picapes RAM; e Jason Stoicevich, vice-presidente sênior de vendas no varejo, que tentou consertar as relações desgastadas com os revendedores dos EUA.
"Agora vemos sinais de cansaço na rotatividade de pessoal e preocupações sobre como reverter a perda de ações", escreveu o analista Philippe Houchois, da Jefferies, no mês passado. "Os pontos de vista de Carlos Tavares sobre o setor são inovadores e inspiradores, mas ele criou um ambiente contraditório com fornecedores, revendedores, sindicatos e autoridades públicas."
Tavares disse que ainda está procurando preencher "um certo número de posições-chave" na América do Norte e descartou a ideia de que a rotatividade é alta na empresa.
“Nosso nível de desgaste é muito baixo”, disse ele. “Não vejo nada que possa representar um sinal significativo de má administração.”
Embora a empresa tenha confirmado as metas para este ano, seu target de receita para 2030, de 300 bilhões de euros (US$ 327 bilhões), parece ambicioso, de acordo com os analistas da Stifel. Este ano, as vendas da montadora estão previstas em cerca de 185 bilhões de euros.
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Na Itália, o governo de Giorgia Meloni entrou em conflito com o Stellantis pelos planos de transferir a produção para países de custo mais baixo. No mês passado, a polícia financeira apreendeu dezenas de Fiat Topolinos que ostentavam a bandeira nacional, apesar de a empresa montar os carros no Marrocos.
A Stellantis também rebatizou um novo Alfa Romeo depois que Roma discordou de seu plano de chamar o SUV fabricado na Polônia de Milano.
"Não me sinto totalmente à vontade com o estilo de comunicação de Tavares", disse Allain. "Também não sei até que ponto a média e a alta gerência estão se cansando de seu estilo e métodos - há um grande lançamento de produtos a caminho e, se o senhor não tiver total adesão de suas equipes, isso se tornará um problema."
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