Bloomberg Línea — A Sinqia (SQIA3), uma das principais empresas brasileiras que fornecem soluções de tecnologia para o sistema financeiro, anunciou nesta quinta-feira à noite (20), em fato relevante, que aceitou uma oferta para ser adquirida pela Evertec, uma empresa de Porto Rico listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), e pela Evertec Brasil Informática, de capital fechado.
O valor da oferta é de R$ 27,19 por ação, o que representa prêmio de 24,2% sobre o fechamento na quarta-feira (19), de R$ 21,90, e de 22,6% sobre a média dos 30 dias anteriores. Mais cedo, os papeis da Sinqia fecharam com ganho de 6,35% nesta quinta, com um volume de negociação que chegou a representar o dobro da média das 20 sessões anteriores, segundo dados da Bloomberg.
A empresa encerrou o pregão nesta quinta com valor de mercado de cerca de R$ 2 bilhões, o que implica que o valor do negócio se aproxima de R$ 2,5 bilhões.
As ações da empresa avançaram 37% nas últimas 52 semanas, 6% nos últimos cinco dias e 4,4% no último mês.
A oferta foi aprovada pelo conselho de administração da Sinqia e contará com o apoio de acionistas que, juntos, somam mais de 40% do capital com direito a voto na assembleia a que será submetida. Serão necessários 50% mais um voto para que a transação seja aprovada.
A Sinqia tem uma base de acionistas pulverizada que representa mais de 60% do capital votante. O principal acionista é a HIX Investimentos (12,15%), seguida por Tarpon (7,82%), Antonio Luciano de Camargo Filho (7,37%) e Bernardo Francisco Pereira Gomes (6,45%).
Camargo Filho e Gomes fundaram a Sinqia em 1996 e hoje ocupam a presidência do conselho e a presidência executiva (CEO), respectivamente.
O acordo estabelece os termos e as condições para uma operação de combinação de negócios entre a Sinqia e a Evertec Brasil, por meio da incorporação das ações da primeira.
O comunicado foi assinado por Thiago Rocha, diretor vice-presidente de Estratégia, Finanças e Relações com Investidores da Sinqia.
Os acionistas da Sinqia receberão ações preferenciais resgatáveis - de forma mandatória - de classe A e classe B de emissão da Evertec Brasil em troca de suas ações.
Além disso, as ações preferenciais de classe A da Evertec Brasil serão resgatadas no fechamento da operação por R$ 24,47 por ação, acrescido da variação positiva da taxa Selic calculada sobre o valor base de R$ 27,50 entre a data atual e a data da consumação da operação, limitado a um acréscimo de R$ 1,00 por ação preferencial de classe A.
As ações preferenciais de classe B da Evertec Brasil serão resgatadas mediante a entrega de BDRs lastreados em 0,014354 ações de emissão da Evertec, cujo valor equivale a R$ 2,72 por ação.
A Sinqia assumiu um compromisso de exclusividade com a Evertec para concluir a operação. Em caso de descumprimento, a empresa estará sujeita ao pagamento de uma multa no valor equivalente a 5% do valor da operação.
Para a incorporação pela Evertec, o conselho de administração da Sinqia foi assessorado pelo BTG Pactual (BPAC11), o que inclui uma avaliação sobre os termos de troca de ações e os termos econômicos da operação, segundo o comunicado.
Visão do mercado
Em relatório publicado na terça-feira (18), a equipe de research do UBS manteve recomendação de compra dos papeis da Sinqia e apontou perspectivas favoráveis após um trimestre difícil.
Os analistas previam uma melhor perspectiva para as margens da empresa em 2023-2024, após iniciativas de redução de custos e integração de fusões e aquisições, com previsão de crescimento orgânico da empresa de aproximadamente 15% a 20% ao ano.
“Ajustamos nossos números para acomodar um primeiro trimestre misto e uma expectativa mais difícil para o segundo trimestre (o nosso preço-alvo caiu 1%), mas nada que mude a tese estruturalmente”, escreveram Leonardo Olmos, Andre Salles e e Lucas Chaves, analistas de research do UBS.
Para os analistas, o segundo trimestre de 2023 foi desafiador para as empresas de tecnologia, “mas a Sinqia apresenta uma melhor visibilidade para uma melhoria no segundo semestre do ano, enquanto outras empresas ainda não mostram o mesmo otimismo”.
No relatório, apontaram também que a expectativa é que a receita da Sinqia tenha encerrado o segundo trimestre em R$ 169 milhões (com um aumento de 11% em relação ao mesmo período do ano anterior, abaixo da faixa de 15% a 20% que antes esperavam para a empresa).
“Esse desempenho deve ser impulsionado por uma receita de serviços mais fraca após alguns cancelamentos de projetos e atrasos em implementações”, escreveram.
“Do ponto de vista das margens e seguindo as iniciativas de redução de custos da Sinqia, a empresa reduziu a força de trabalho em cerca de 200 funcionários. Essa medida reduzirá os custos futuros, mas deve resultar em pressão adicional nas margens no segundo trimestre de 2023, relacionada aos benefícios dos funcionários”, disseram, estimando margem EBITDA de 23,7% no trimestre.
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