Bloomberg — As ações europeias do setor de defesa estão prestes a fechar sua melhor semana em 16 meses, com a aposta de que a região está prestes a aumentar maciçamente os gastos em apoio à Ucrânia.
Uma cesta do Goldman Sachs que inclui a Rheinmetall e a Leonardo subiu 11% nesta semana.
Os movimentos ampliam o que já foi uma recuperação dramática, com a Rheinmetall, fabricante alemã de tanques de combate e sistemas de defesa aérea, como o grande destaque, com um aumento de 45% até agora em 2025.
“Precisamos analisar agora mesmo - quem terá os melhores produtos e quem vencerá?”, disse Jens-Peter Rieck, analista de ações da Mwb Research. “A Rheinmetall será a clara vencedora dessa corrida por munição e gastos com defesa.”
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A maior parte dos ganhos da semana ocorreu na segunda-feira (17) , depois que a Bloomberg informou que as autoridades europeias estão trabalhando em um novo pacote importante para aumentar os gastos com defesa.
Alguns líderes da UE se reuniram em Paris para começar a elaborar uma resposta, depois que as autoridades dos EUA explicaram em termos rígidos que há um limite para o quanto os Estados Unidos estão preparados para fazer.
Nas ações, Rheinmetall, Saab, Leonardo e Kongsberg Gruppen estão sendo negociadas acima das metas de preço dos analistas para os próximos 12 meses. E com o otimismo em relação ao setor em alta, alguns investidores estão usando isso como uma chance de garantir lucros.
Alec Cutler, gerente de portfólio da Orbis Investments, sediada em Bermuda, disse que está vendendo algumas ações após a alta.
“Alguns podem dizer que é uma loucura cortar essas coisas, porque os europeus terão de gastar 3%, 4%, 5% do PIB em defesa, e todos eles disseram que precisam fazer isso”, disse Cutler em uma entrevista. “O verdadeiro diabo nos detalhes será: Será que vão fazê-lo?”
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Há também alguma preocupação de que a recuperação possa desacelerar, já que as avaliações de algumas ações de defesa atingiram níveis premium.
A Rheinmetall e a Saab foram negociadas a quase 30 vezes o lucro futuro, e a Kongsberg tem um múltiplo de 36, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Em comparação, o índice Stoxx 600, referência na Europa, está avaliado em 14 vezes nessa base.
Alguns dizem que as ações de defesa podem receber um impulso dos legisladores norte-americanos que promovem um afastamento das iniciativas ESG, o que poderia tornar mais palatável para os grandes gestores de ativos possuir fabricantes de petróleo, tabaco e armas.
“Da mesma forma que o petróleo voltou a ser apreciado, pois os investidores se agarraram ao tema da segurança energética na esteira das guerras na Europa Oriental e no Oriente Médio, as ações de defesa voltaram a ser mais aceitáveis”, disse Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell.
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