Bloomberg — As tarifas de Donald Trump sobre as importações de automóveis prejudicarão as montadoras de todo o mundo e aumentarão os preços para os consumidores dos EUA.
Entre os muitos perdedores, um vencedor se destaca: A Tesla, de Elon Musk.
A montadora de veículos elétricos tem grandes fábricas na Califórnia e no Texas que produzem todos os carros que vende nos EUA, o que a isola em maior grau dos novos impostos de Trump sobre as importações de automóveis e seus principais componentes.
Enquanto isso, os principais rivais, desde a Hyundai, da Coreia do Sul até a Volkswagen da Alemanha e a própria General Motors dos Estados Unidos, enfrentarão em breve custos muito mais altos.
“Há pouquíssimos vencedores”, disse Sam Fiorani, vice-presidente de previsão global de veículos da AutoForecast Solutions, em entrevista à Bloomberg News.
“Os consumidores serão os perdedores porque terão menos opções e preços mais altos.”
A Tesla é a “menos exposta” aos novos impostos devido às suas operações de fabricação doméstica, escreveu o analista da CFRA Research, Garrett Nelson, em uma análise feita esta semana.
A própria Tesla tem se gabado esta semana de suas credenciais americanas, dizendo em um post no X que seus modelos "são os carros mais fabricados nos Estados Unidos".
A Ford Motor também poderia enfrentar um impacto menos severo do que alguns rivais, já que cerca de 80% dos carros que vende nos EUA são fabricados internamente.
Leia também: Vendas da Tesla recuam 43% na Europa no início do ano, segundo associação
A divisão ficou evidente na reação inicial dos investidores. A Ford e a Tesla apagaram as perdas e subiram modestamente nas negociações pré-mercado de quinta-feira em Nova York, enquanto a GM caiu 6% a partir das 8h17 e a Stellantis NV caiu 4,3% em Milão.
A partir da próxima semana, as novas tarifas de 25% serão aplicadas a todos os veículos de passeio e caminhões leves importados, bem como a peças-chave como motores, transmissões e componentes elétricos, além de quaisquer tarifas já em vigor.
As taxas se aplicarão somente à parte não americana dos veículos e peças importados sob um acordo de livre comércio com o Canadá e o México.
Isso atenua o impacto sobre os veículos cujas linhas de suprimento atravessam o continente em ziguezague.
As tarifas sobre peças do Canadá e do México que estejam em conformidade com o acordo comercial também não entrarão em vigor até que os EUA estabeleçam um processo para cobrar esses impostos.
Os vizinhos dos EUA poderiam usar essa janela para tentar evitar a implementação total, mesmo que seja uma hipótese remota.
Leia também: BYD supera Tesla com receita de US$ 107 bi. Mas ainda fica atrás no valuation
A medida é, no entanto, um ataque contra o acordo de livre comércio do continente que Trump renegociou durante seu primeiro mandato e que deu origem a uma cadeia de suprimentos estreitamente integrada que abrange a América do Norte.
O primeiro-ministro canadense, Mark Carney, classificou as tarifas como um “ataque direto”.
As marcas estrangeiras que dependem muito de veículos importados sofrerão a maior pressão. A Hyundai da Coreia do Sul corre o risco de ser uma das mais atingidas.
Embora a montadora e sua afiliada Kia tenham fábricas no Alabama e na Geórgia - e tenham anunciado um plano de expansão de US$ 21 bilhões nos EUA nesta semana -, ela importou mais de um milhão de veículos para os EUA no ano passado, representando mais da metade de suas vendas no país, de acordo com dados da Global Data.
A Hyundai "continua comprometida com o crescimento de longo prazo da indústria automotiva dos EUA por meio de produção localizada e inovação", disse a empresa em um comunicado, observando que emprega 570.000 pessoas nos EUA.
A Hyundai e a Kia podem ter que pagar até 10 trilhões de wons (US$ 7 bilhões) por ano em tarifas para os EUA se as tarifas de 25% forem aplicadas, de acordo com Hyuk Jin Yoon, analista da SK Securities Co. Isso representa quase 40% do lucro operacional total obtido pelas duas montadoras em 2024.
E, apesar de ter quatro fábricas de montagem espalhadas por Kentucky, Indiana, Mississippi e Texas, além de fábricas de motores em West Virginia e Alabama, a Toyota, a maior montadora do mundo, importa cerca de metade do que vende nos EUA.
Um representante da Toyota disse que as operações da empresa no México estão 100% em conformidade com o acordo de livre comércio USMCA.
Leia também: Trump impõe tarifa de 25% sobre automóveis importados a partir da próxima semana
As tarifas poderiam reduzir o lucro operacional estimado da Toyota para o ano fiscal de 2026 em 6%, de acordo com analistas do Goldman Sachs Japan, incluindo Kota Yuzawa.
De acordo com a nota dos analistas, a Nissan Motor Co. provavelmente será a mais atingida entre as principais montadoras japonesas, com uma redução de 56% em seu lucro operacional estimado.
A Subaru considera minimizar o impacto das tarifas, disse um porta-voz da empresa na quinta-feira, sem elaborar medidas específicas que estão sendo analisadas.
Leia também: Por que as tarifas de Trump afetam ainda mais a Stellantis e o setor automotivo
A Subaru poderia ver seu lucro operacional de 2026 cair 23%, de acordo com a nota da Goldman Sachs.
As montadoras de Detroit também não foram poupadas. A GM importa algumas picapes Chevrolet Silverado de fábricas no México e no Canadá, o SUV compacto Chevy Trax de nível básico da Coreia do Sul e seu carro familiar, o SUV crossover Chevrolet Equinox.
No ano passado, a GM vendeu mais de 200.000 unidades do Equinox e do Trax, que estão entre seus veículos mais baratos. A montadora também fabrica versões elétricas do Equinox e da Blazer no México.
A Stellantis fabrica os SUVs Jeep Compass e Wagoneer S no México. A empresa importa suas minivans Chrysler Pacifica do Canadá e os compactos Dodge Hornet e Fiat 500 da Itália.
E, embora a Ford seja mais dependente dos EUA do que seus rivais de outras cidades, ela também enfrenta problemas. A montadora constrói sua pequena picape Maverick de nível básico no México, bem como o SUV compacto Bronco Sport e o veículo elétrico Mustang Mach-E.
Impacto “significativo”
Musk diz que a Tesla não sairá totalmente ilesa. Em uma publicação no X na quarta-feira, ele descreveu as tarifas como tendo um impacto “significativo” sobre a empresa.
Em uma postagem posterior no X para outro usuário, Musk acrescentou que as tarifas terão um efeito "não trivial" sobre os preços das peças importadas que a Tesla utiliza.
Entre 60% e 75% dos componentes usados pela Tesla são fabricados nos EUA, dependendo do modelo, de acordo com um registro de 2024 da Administração Nacional de Segurança de Tráfego Rodoviário dos EUA, com a maioria das peças restantes provenientes do México.
Leia também: Crise na Tesla se aprofunda com apoio de Musk a Trump, e lojas são alvo de vandalismo
Mas como o valor das peças importadas não é claro, o impacto financeiro sobre a Tesla é desconhecido.
Trump insistiu que não há conflito de interesses, apesar do papel de destaque do executivo-chefe da Tesla no governo.
"Ele nunca me pediu um favor nos negócios", disse Trump em um evento no Salão Oval na quarta-feira, quando assinou a proclamação que estabelece as tarifas sobre automóveis.
--Com a ajuda de Keith Naughton, Heejin Kim, Kara Carlson, Amy Stillman, Linda Lew e Brandon Harden.
Veja mais em bloomberg.com
