Bloomberg — A GPS Hospitality, que opera as redes de fast food Burger King e Popeyes nos Estados Unidos, está em conversas com assessores sobre como administrar uma reserva de dinheiro cada vez menor em momento de ventos contrários à receita, de acordo com pessoas com conhecimento das discussões que falaram com a Bloomberg News.
A empresa com sede em Atlanta contratou o escritório de advocacia Paul Hastings e o banco de investimento Houlihan Lokey para ajudar a administrar sua carga de dívidas e o risco de violação de alguns de seus termos, disseram as fontes, que pediram para não serem identificadas discutindo conversas privadas.
Um grupo de credores da GPS trabalha com advogados da Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison para obter orientação sobre opções para proteger seus interesses.
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As lojas de fast food da GPS Hospitality operam com um modelo que normalmente apresenta desempenho positivo durante os ciclos econômicos, devido aos baixos preços das redes.
Ainda assim, sua exposição aos estados da região sul dos Estados Unidos, que são mais sensíveis ao aperto econômico, torna a GPS particularmente vulnerável a períodos de retração, disse a Fitch Ratings em um relatório de junho, que afirmou sua classificação de dívida em CCC+.
A empresa disse aos investidores que seus próprios custos aumentaram com a alta da inflação, mas que não poderia elevar os preços sem afastar alguns de seus clientes preocupados com o orçamento, disse uma das fontes.
Outras cadeias de restaurantes de baixo custo que sofreram nos últimos anos incluem a TGI Friday’s, que entrou com pedido de proteção contra credores em novembro.
Os representantes da GPS, Paul Hastings e Paul Weiss, não responderam aos pedidos de comentários, enquanto o Houlihan Lokey não quis comentar.
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Os títulos de 7% da GPS Hospitality com vencimento em 2028 estavam sendo negociados no início deste mês a menos de US$ 0,58, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
Em seu relatório de junho, a Fitch citou a alta alavancagem da empresa e o “colchão de liquidez limitado”. A GPS administrava um portfólio com 447 restaurantes franqueados até a publicação do relatório, depois de ter fechado 26 locais com baixo desempenho em 2023 e mais dois no primeiro trimestre de 2024, disse a Fitch.
Naquela ocasião, a agência de classificação de risco citou a redução dos gastos dos consumidores como uma fonte contínua de pressão para a GPS.
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