Bloomberg — A Arábia Saudita, um dos maiores emissores de títulos dos mercados emergentes no ano passado, iniciou 2025 com uma nova onda de financiamento, à medida que o país alimenta seu vasto plano de transformação econômica.
O fundo soberano do reino assinou um empréstimo de US$ 7 bilhões com um grupo de 20 bancos internacionais e regionais, informou na segunda-feira.
O anúncio foi feito horas depois de o Ministério das Finanças ter iniciado uma venda de títulos em dólares e dias depois de ter levantado US$ 2,5 bilhões de três bancos estrangeiros.
Sob a agenda Vision 2030 do príncipe herdeiro Mohammed bin Salman para transformar o maior exportador de petróleo bruto do mundo, o governo gasta centenas de bilhões de dólares em diversas frentes: desde novas cidades, como Neom, até veículos elétricos e semicondutores. O país também sediará a Copa do Mundo de futebol masculino em 2034.
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A previsão é de que seu orçamento permaneça deficitário pelo menos nos próximos anos, o que significa que terá de recorrer mais a empréstimos.
O petróleo Brent está sendo negociado em torno de US$ 76 por barril, abaixo do nível exigido pela Arábia Saudita de mais de US$ 90 por barril para equilibrar seu orçamento em 2025, de acordo com o Fundo Monetário Internacional.
As autoridades sauditas disseram que alguns de seus planos de gastos serão adiados enquanto o país se concentra em investimentos prioritários, como a preparação para sediar os Jogos Asiáticos em 2027 e a Copa do Mundo. Isso se deve, em parte, às restrições de financiamento e para evitar o superaquecimento da economia, segundo eles.
Título em dólar
O governo iniciou o processo de venda de seu primeiro título do ano na segunda-feira, e informou que planeja emitir um acordo de três parcelas em dólar, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto.
O preço e o tamanho das notas de três, seis e 10 anos provavelmente serão finalizados no final do dia, disse a pessoa. O Citigroup, o Goldman Sachs Group e o JPMorgan são os principais bancos que administram a transação.
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A orientação inicial de rendimento é de 120 pontos-base sobre os títulos do Tesouro dos EUA para a parcela de três anos, 130 pontos-base para as notas de seis anos e 140 pontos-base para os títulos mais longos.
As necessidades de financiamento do reino neste ano estão estimadas em 139 bilhões de riyals (US$ 37 bilhões), informou o National Debt Management Center em um comunicado no final do domingo.
Pouco mais de 100 bilhões de riyals cobrirão o déficit orçamentário, enquanto o restante será usado para pagar a dívida vencida, segundo o NDMC.
Além de títulos, é provável que o governo saudita emita empréstimos. A linha de crédito rotativo de três anos de US$ 2,5 bilhões anunciada na semana passada foi obtida de três bancos.
Foram eles o Abu Dhabi Islamic Bank, o Credit Agricole SA e o Dubai Islamic Bank, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
O reino vendeu US$ 17 bilhões em títulos internacionais em 2024, e ficou atrás apenas da Romênia entre os mercados emergentes, de acordo com dados da Bloomberg. Todos os títulos sauditas foram denominados em dólares. Este ano, o Ministério das Finanças disse que pode buscar outras moedas para diversificar sua base de financiamento.
O financiamento total de títulos da Arábia Saudita no ano passado, como as transações feitas por entidades controladas pelo Estado, e o fundo soberano, totalizou cerca de US$ 50 bilhões.
O governo espera registrar um déficit fiscal de cerca de 2,8% do PIB este ano.
Apesar das altas necessidades de gastos, o governo saudita tem um balanço patrimonial sólido e muito espaço para assumir mais dívidas para apoiar seus investimentos, disse o Goldman Sachs nos últimos meses.
Em novembro, o Moody’s Investors Service elevou a classificação de crédito do país de A1 para Aa3, no mesmo nível da França e do Reino Unido, e citou uma perspectiva positiva para o setor não petrolífero.
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