Bloomberg — A DirecTV e a Dish concordaram em se unir em um acordo que criará o maior provedor de TV por assinatura dos Estados Unidos.
De acordo com os termos da transação, a DirecTV adquirirá a Dish de sua proprietária EchoStar Corp. por um valor nominal de US$ 1, mais a assunção de cerca de US$ 9,75 bilhões em dívidas da Dish, de acordo com um comunicado na segunda-feira, que confirmou informações anteriores da Bloomberg News.
O acordo depende da concordância dos detentores de títulos da Dish em aceitar um corte no valor principal da dívida da empresa de pelo menos US$ 1,568 bilhão, segundo o comunicado.
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A DirecTV é de propriedade da AT&T e da parceira de joint venture TPG. Em conexão com o acordo anunciado nesta segunda-feira, a TPG adquirirá da AT&T a participação de 70% na DirecTV que ainda não detém, em uma transação em dinheiro de US$ 7,6 bilhões.
A DirecTV e a Dish flertaram com a fusão por duas décadas. Embora os órgãos reguladores dos EUA tenham processado em 2002 para bloquear uma tentativa anterior de combinação, o cenário da TV mudou drasticamente desde então.
Há vinte anos, os provedores de satélite levaram a TV para áreas rurais onde não havia TV a cabo. Hoje, muitas dessas áreas têm acesso à internet de banda larga e não dependem tanto da TV via satélite.
Ao mesmo tempo, a ascensão de serviços populares de streaming, como a Netflix e o Prime Video, da Amazon, reduziu as receitas do setor de TV por assinatura, já que dezenas de milhões de consumidores cancelaram seus serviços.
A fusão entre a DirecTV e a Dish “não é uma questão de se, mas de quando”, de acordo com o CEO da DirecTV, Bill Morrow. Espera-se que a fusão ajude as empresas a sobreviver, pois dará a uma companhia combinada mais influência nas negociações com os programadores.
“Queremos usar nossa influência para dizer aos programadores: somos a única entidade pura, focada em vídeo, que é agnóstica em relação ao conteúdo, portanto, deixe-nos atender a um interesse do consumidor”, disse Morrow em uma entrevista.
Sinergias de US$ 1 bilhão
Tanto a DirecTV quanto a Dish agora oferecem pacotes de TV online que reproduzem o pacote tradicional de cabo ou satélite.
A DirecTV tinha uma estimativa de 11,3 milhões de assinantes no final de 2023. A Dish, controlada pelo bilionário Charlie Ergen, encerrou o segundo trimestre com 6,1 milhões de clientes de satélite e 2 milhões de assinantes de seu serviço online Sling TV, disseram executivos em uma teleconferência em agosto.
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A combinação da DirecTV e da Dish tem o potencial de gerar sinergias de custo de pelo menos US$ 1 bilhão por ano. A empresa resultante da fusão se chamará DirecTV, mas continuará a comercializar as marcas Dish TV e Sling TV. Ela será dirigida por Morrow.
O fundo TPG Angelo Gordon e alguns de seus co-investidores, bem como a DirecTV, concordaram em fornecer US$ 2,5 bilhões em financiamento à EchoStar para refinanciar totalmente a dívida da Dish com vencimento em novembro de 2024, de acordo com o comunicado.
Espera-se que o negócio seja fechado no quarto trimestre de 2025, sujeito a aprovações regulatórias.
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