Bloomberg — Esta tem sido uma temporada de balanços difícil para o setor de tecnologia e para os mercados de forma geral nos Estados Unidos.
As grandes empresas de tecnologia não conseguiram convencer Wall Street de que os altos investimentos em inteligência artificial estão valendo a pena. O crescimento de seus principais negócios não foi satisfatório.
Seus resultados financeiros, combinados com preocupações sobre a economia dos EUA, desencadearam um colapso que, em determinado momento, apagou cerca de US$ 6,4 trilhões dos mercados de ações globais.
Em meio a toda a escuridão, surgiu um ponto positivo: as empresas da chamada gig economy - isto é, a economia do trabalho autônomo ou temporário, muito associada ao trabalho de motoristas e entregadores.
Nas duas últimas semanas, a Uber Technologies (UBER) e as empresas de entregas e compras por aplicativo DoorDash (DASH), Instacart (CART) e a Just Eat Takeaway.com, controladora do app Grubhub, superaram as expectativas, registrando números de crescimento de dois dígitos em muitos de seus indicadores mais importantes.
Seus resultados não só reforçaram que a demanda por deslocamentos e entregas por aplicativo continua resiliente, mas também serviram como um contraponto aos temores de que os gastos dos consumidores dos EUA estejam diminuindo de forma geral.
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Uma posição única
As empresas da gig economy podem se beneficiar de tendências que outras empresas consideram adversas.
O CEO da Uber, Dara Khosrowshahi, disse que a empresa tem obtido ganhos de eficiência durante as recessões.
Quando o mercado de trabalho está enfraquecido, mais pessoas podem buscar posições como motoristas e entregadores, o que pode reduzir as tarifas para os consumidores.
“Embora nossos consumidores tendam a ser de renda mais alta, não estamos observando nenhuma fraqueza ou queda em nenhum grupo de renda”, disse Khosrowshahi em uma teleconferência de resultados com analistas.
"Estamos confiantes de que a Uber pode ter um bom desempenho devido à natureza anticíclica de nossa plataforma."
Em contraste com as principais empresas que investem em IA, como Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL) e Microsoft (MSFT), que sofreram uma reação do mercado, as empresas de gig economy eram menos propensas a ter sido superestimadas em primeiro lugar, disse Malcolm Baker, professor da Harvard Business School.
“A Uber não teve o mesmo tipo de impulso que algumas das maiores empresas de tecnologia tiveram e, portanto, talvez seja menos sujeita às forças contrárias que estamos vendo agora”, disse Baker.
Essas empresas também não estão enfrentando uma pressão comparável para investir em IA, o que lhes permite assumir riscos em outras áreas ou cortar custos.
O impulso da IA tem sido mais sobre produtores de modelos e infraestrutura de IA do que sobre usuários de IA como a Uber, disse Baker, acrescentando que a atual tecnologia das empresas de corridas por aplicativo já está à altura da tarefa de lidar com as necessidades.
Comportamento ‘arraigado’
Com relação ao serviço de entrega - o Uber opera tanto um negócio de corridas quanto sua plataforma Uber Eats - Khosrowshahi disse que o comportamento do consumidor é “muito mais habitual” do que muitos pensavam anteriormente. O CEO da DoorDash, Tony Xu, disse o mesmo na teleconferência de resultados de sua empresa.
“Estamos vendo uma demanda muito forte do lado do consumidor”, disse Xu. “Na verdade, não estamos vendo alguns dos desafios sobre os quais vocês podem estar ouvindo ou lendo em outras manchetes.”
A DoorDash, que detém uma liderança dominante no mercado dos EUA sobre os rivais Uber Eats e Grubhub, não foi afetada pela preocupação com a queda dos gastos dos consumidores e apresentou resultados melhores do que o esperado, disseram os analistas.
Os resultados das empresas sugerem que as corridas por aplicativo e a entrega de alimentos são hábitos arraigados que os consumidores já incorporaram em seus orçamentos.
E a demanda por entrega de alimentos, em particular, permaneceu resiliente mesmo desde a pandemia de covid-19, quando as pessoas foram em grande parte forçadas a cozinhar em casa ou pedir comida.
Por outro lado, a temporada de balanços sugere que os consumidores consideram as viagens uma despesa discricionária. Empresas como a Airbnb (ABNB) e a Booking Holdings (BKNG) sinalizaram uma demanda fraca, principalmente nos EUA.
As ações da Airbnb sofreram sua maior queda intradiária na quarta-feira depois que a empresa apresentou uma previsão fraca pelo terceiro trimestre consecutivo.
Da mesma forma, a Walt Disney (DIS) informou uma demanda morna da unidade de parques temáticos, com a expectativa de que a frequência menor se prolongue “pelos próximos trimestres”.
Os clientes de baixa renda estão “um pouco estressados e reduzindo um pouco o tempo que passam nos parques”, disse o diretor financeiro da Disney, Hugh Johnston, em uma conversa com investidores, enquanto os clientes de alta renda estão tirando férias no exterior, acrescentou.
A Instacart, aplicativo de compras de supermercado, também resistiu a uma desaceleração mais ampla do setor de publicidade. Embora alguns de seus parceiros de marca tenham diminuído os investimentos em marketing - um corte fácil de ser feito durante as recessões econômicas - a empresa “mais do que compensou” com o acréscimo de novos anunciantes, disse a diretora financeira Emily Reuter na terça-feira (6), em uma reunião com investidores.
Uma exceção solitária
Ao contrário de seus pares da gig economy, a Lyft (LYFT) relatou números de corridas e um guidance que ficaram aquém das previsões de Wall Street. As ações da Lyft despencaram até 18,6% com a notícia - a maior queda em mais de um ano.
Embora a empresa de corridas por aplicativo seja a maior concorrente da Uber nos EUA, a participação de mercado da Lyft é cerca de três vezes menor.
Apesar dos modelos de negócios paralelos das duas empresas, sua diferença de escala as colocou em caminhos diferentes, de acordo com analistas da Melius Research.
“Embora a Lyft tenha muito potencial de crescimento pela frente, a fraqueza macroeconômica ainda afeta os negócios”, escreveram os analistas em um relatório na quarta-feira. “De fato, na margem, as viagens de ida e volta ao aeroporto cresceram mais lentamente do que as viagens fora do aeroporto, o que é notável, dada a natureza cíclica das viagens aéreas. A escala do Uber permite que eles mascarem esses ventos contrários nos EUA, o que não acontece com o Lyft.”
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