Bloomberg — O Grupo Campari concordou em adquirir a Courvoisier Cognac da Beam Suntory por pelo menos US$ 1,2 bilhão, na maior aquisição da história da fabricante italiana de bebidas.
O acordo adiciona uma das principais marcas de conhaque – ao lado de nomes como Hennessy, da LVMH, e Remy Martin, da Remy Cointreau – ao portfólio da Campari, que inclui o licor homônimo e a marca Aperol. Isso expandirá a presença da empresa nos Estados Unidos, onde a Courvoisier é forte, e na Ásia.
A aquisição ocorre em meio a tempos difíceis para os produtores de conhaque. Os fabricantes da bebida francesa enfrentam uma demanda enfraquecida, especialmente dos consumidores dos EUA, após um aumento durante a pandemia.
A Remy Cointreau, da França, relatou uma queda de 43% no lucro no primeiro semestre fiscal, à medida que as vendas de conhaque despencaram, e espera que as vendas caiam até 20% no ano, em meio à desaceleração.
Em 2022, a Campari comprou a produtora de Bourbon dos EUA, Wilderness Trail Distillery, enquanto as fabricantes europeias de bebidas buscam negócios nos EUA para expandir além de suas ofertas tradicionais, adicionando destilados como tequila e uísques americanos.
A empresa confirmou em outubro sua meta anual de crescimento plano nos lucros ajustados antes de juros e impostos orgânicos, ao mesmo tempo em que divulgava resultados do terceiro trimestre abaixo das estimativas dos analistas, principalmente devido à alta inflação e ao mau tempo no verão.
Negócio de 2014
A Beam Suntory, formada por uma fusão em 2014 de destiladores japoneses e americanos, se beneficiou do aumento da demanda por uísque japonês, bem como por Bourbon.
A CEO Makiko Ono disse no início deste ano que a empresa estava procurando oportunidades de fusões e aquisições totalizando até US$ 4,9 bilhões nos próximos anos, à medida que amplia seu portfólio de bebidas focadas na área da saúde.
Além do preço fixo da transação, o acordo da Courvoisier inclui um “earnout” (cláusula contratual que prevê um pagamento adicional condicionado a resultados futuros) de até US$ 120 milhões a ser pago em 2029 com base no alcance das metas de vendas de 2028, disse a empresa italiana.
“O excesso de estoque e o frágil sentimento do consumidor podem prejudicar o desempenho a curto prazo”, explicou o analista da Bloomberg Intelligence, Duncan Fox, em uma nota.
O acordo marca o auge de 16 anos à frente da Campari para o CEO Bob Kunze-Concewitz, que deverá se aposentar em abril.
Sob sua liderança, as vendas da Campari saltaram de 1,8 bilhão de euros (cerca de US$ 1,9 bilhão) em 2019 para previsões da ordem de 3 bilhões de euros em 2023. Ele supervisionou 27 aquisições desde 2007, para um investimento total de 3 bilhões de euros, antes do último acordo.
O acordo da Courvoisier permite à Campari “construir alavancagem em uma das categorias de destilados mais relevantes nos Estados Unidos” e “transformar seu perfil de crescimento na Ásia”, afirmou a empresa em comunicado.
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