Bloomberg — O valor de mercado do HSBC caiu quase US$ 30 bilhões devido ao temor de que suas operações focadas na Ásia sofram o impacto da guerra comercial.
No Goldman Sachs, a diferença entre o valor real das ações do banco e o valor que os analistas acham que deveria ser negociado aumentou para a maior diferença em pelo menos uma década, à medida que aumentam as preocupações com a desaceleração dos negócios do banco de investimento.
As ações do JPMorgan Chase sofreram uma oscilação na segunda-feira, quando o CEO Jamie Dimon alertou os investidores de que seu banco planeja acumular mais lucros - em vez de devolvê-los aos acionistas por meio de recompras e dividendos - devido aos “muitos riscos enfrentados pela economia global”.
No total, mais de US$ 700 bilhões de valor de mercado foram eliminados das principais ações de bancos em todo o mundo em uma semana, de acordo com cálculos feitos nesta terça-feira (8) antes da abertura dos mercados dos EUA.
As ações do setor financeiro estão entre as mais atingidas pela venda mais ampla que atingiu o S&P 500 e outros índices de referência.
"O mercado está tendo reações instintivas", disse Chris Marinac, analista da Janney Montgomery Scott, em uma entrevista. "A maior questão no momento é o crédito - e como os bancos vão se preparar para a maior incerteza de uma recessão."
Os chefes dos bancos estavam preocupados o suficiente para se reunirem em uma reunião para discutir os efeitos das tarifas e da economia global no domingo, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto, confirmando um relatório anterior da Sky News.
Veja a seguir alguns dos bancos considerados mais vulneráveis aos choques tarifários:
Bancos voltados para o comércio
O HSBC e seu rival Standard Chartered Plc são os dois bancos europeus mais expostos à crescente guerra comercial de Trump, de acordo com Tomasz Noetzel, da Bloomberg Intelligence.
Isso se deve ao fato de que as empresas operam grandes negócios de financiamento do comércio com foco na Ásia - e a receita dessas operações poderia passar por uma “verificação da realidade”, dependendo de como as discussões sobre tarifas se desenrolarem, disse ele.
"O foco nos mercados emergentes e a exposição ao comércio global do HSBC e do Standard Chartered os diferenciam de seus pares europeus, com sua contínua orientação para a Ásia tornando-os cada vez mais comparáveis - e seus lucros mais vulneráveis - às recentes tarifas recíprocas", disse Noetzel em uma nota aos clientes.
O Standard Chartered passou anos ajudando seus clientes a navegar pela relação cada vez mais tensa entre os EUA e a China, já que muitas empresas transferiram suas cadeias de suprimentos para outras nações asiáticas, como o Vietnã e as Filipinas.
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A receita internacional do grupo no ano passado atingiu US$ 7,3 bilhões, ou 60% da receita total gerada pelo banco corporativo e de investimentos da empresa.
Isso pode estar em risco, dado o alcance das políticas tarifárias de Trump.
"As últimas tarifas dos EUA e o aumento do atrito comercial podem desacelerar esse impulso", disse Noetzel. "As tarifas severas impostas pelos EUA às economias asiáticas - de 17% para as Filipinas a 46% para o Vietnã - podem pesar sobre o PIB regional."
Recessão nos EUA
Um coro cada vez maior de economistas está dizendo que espera que os EUA entrem em recessão este ano, à medida que a atividade se retrai sob o peso das tarifas e os consumidores lutam para lidar com a inflação mais alta. Alguns disseram que existe a possibilidade de os EUA sofrerem estagflação, um termo que se refere a uma economia em desaceleração juntamente com preços elevados.
Qualquer um desses cenários provavelmente prejudicaria os balanços patrimoniais dos grandes bancos dos EUA, como o JPMorgan ou os rivais Bank of America e Citigroup.
Se houver sinais de que os consumidores e as empresas não conseguirão manter suas contas em dia, esses credores terão de começar a constituir provisões adicionais e, eventualmente, dar baixa nessa dívida inadimplente.
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Os grandes bancos dos EUA terão sua primeira chance real de defender os preços de suas ações na sexta-feira, quando começa a temporada de lucros do primeiro trimestre.
Espera-se que o JPMorgan e o Wells Fargo divulguem um aumento nos charge-offs líquidos para o período no mesmo dia - mas o verdadeiro foco dos investidores será em suas perspectivas para as provisões daqui para frente.
"Todas essas correntes cruzadas e turbulências podem levar anos para se desenrolar - é quase impossível colocá-las com confiança em uma previsão trimestral ou mesmo anual", disse Dimon em sua carta anual aos investidores na segunda-feira. "Esperamos sempre o melhor, mas estamos preparados para uma ampla gama de resultados."
Problemas com os bancos de investimento
Os banqueiros de investimento e os subscritores de Wall Street já estão lidando com os efeitos de segunda ordem das políticas comerciais de Trump, à medida que as empresas pausam seus planos de abertura de capital ou fecham acordos enquanto entendem as tarifas.
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Essa é uma notícia especialmente ruim para bancos como Goldman Sachs e Morgan Stanley, Jefferies Financial Group e Evercore, que obtêm uma proporção maior de sua receita com atividades de banco de investimento do que os rivais do setor bancário tradicional.
Os analistas do Morgan Stanley já rebaixaram sua perspectiva sobre as ações do Goldman, citando sua exposição aos bancos de investimento, que, segundo eles, "têm a resposta mais rápida do setor financeiro ao risco de recessão e à deterioração das condições do mercado".
-- Com a ajuda de Georgie McKay.
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