Bloomberg — Os vendedores a descoberto (“short sellers”), ou traders que apostam na queda do preço das ações, acumularam US$ 159 bilhões em ganhos em papel em apenas seis dias de negociação, depois que a escalada da guerra comercial fez o mercado de ações dos Estados Unidos despencar mais de 10%.
A maior queda do mercado desde 2022 fez com que as apostas contra um fundo negociado em bolsa que acompanha o S&P 500, conhecido como SPY, fossem a aposta a descoberto mais lucrativa nesse período, de acordo com dados da S3 Partners LLC.
Os traders que apostaram que o ETF cairia acumularam até agora lucros em papel de mais de US$ 6,1 bilhões neste mês, de acordo com um relatório da S3 na terça-feira (8).
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As posições vendidas a descoberto podem se beneficiar das violentas oscilações intradiárias que apagaram trilhões de dólares de valor de mercado, embora isso dependa, em última análise, de quando eles sacarem suas apostas.
Com outros US$ 46 bilhões em novas apostas a descoberto feitas em abril, de acordo com a S3, há um risco de que essas apostas contrárias ampliem ainda mais a próxima grande mudança no mercado, especialmente se a fraqueza atual se reverter e fizer com que os principais índices subam.
“De modo geral, o lado vendido foi uma operação extraordinariamente lucrativa para cima e para baixo no mercado durante essa correção”, escreveu Ihor Dusaniwsky, diretor-gerente de análise preditiva da S3. “81% de cada operação a descoberto foi lucrativa e 97% de cada dólar vendido a descoberto foi uma operação lucrativa.”
Outras apostas contrárias que renderam mais ganhos às posições vendidas a descoberto incluem Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) e Tesla (TSLA).
O Invesco QQQ Trust Series, que acompanha o índice Nasdaq 100, completa as cinco negociações a descoberto mais lucrativas até o momento em abril.
Até o momento, cada uma das cinco primeiras gerou lucros em papel de mais de US$ 2 bilhões para os vendedores a descoberto.
A maioria das ações de tecnologia das megacapas chamadas “Magnificent Seven” (Sete Magníficas) está incluída na lista das posições vendidas a descoberto mais lucrativas até o momento em abril.
Meta Platforms (META), Amazon (AMZN) e Microsoft (MSFT) também estão entre as quinze primeiras.
Além da Nvidia (NVDA), os vendedores a descoberto fizeram apostas sólidas de que os preços das ações da Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom (AVGO) e Micron Technology (MU) cairiam.
A participação total a descoberto, ou o valor em dólares do total de ações vendidas a descoberto, diminuiu em US$ 114 bilhões - em parte devido à queda dos preços das ações.
No caso de uma recuperação do mercado, os vendedores a descoberto provavelmente sairão de suas posições negativas comprando ações de volta, o que poderia aumentar o impulso de alta do mercado geral.
“Quando o mercado atingir um piso e começar a apresentar tendência de alta novamente, devemos esperar uma grande quantidade de compras de cobertura, uma vez que o aumento da marcação a mercado das ações vendidas a descoberto cria uma superexposição do lado da venda em portfólios cobertos e os vendedores a descoberto procuram realizar seus ganhos de marcação a mercado”, disse Dusaniwsky.
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