Bloomberg — O autor de O Cisne Negro, Nassim Taleb, alerta que o sell off das ações da Nvidia (NVDA) na segunda-feira (27) é apenas um aperitivo do que está reservado para os investidores que “entraram cegamente” no rali de ações em Wall Street, impulsionado por perspectivas com inteligência artificial.
Retrações futuras podem ser duas ou até três vezes maiores do que a queda de 17% registrada pela Nvidia no início desta semana, disse Taleb em Miami. A queda eliminou US$ 589 bilhões do valor de mercado da fabricante de chips, a maior queda em volume da história do mercado.
“Este é o começo”, disse Taleb em entrevista à Bloomberg News após o fechamento dos mercados na segunda-feira. “O começo de um ajuste das pessoas à realidade, porque agora elas percebem que não é mais perfeito. Você tem uma pequena rachadura no vidro.”
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A onda vendedora foi desencadeada por temores súbitos de que as big techs podem não dominar o campo da inteligência artificial como o esperado - e que talvez estejam gastando além do necessário. As preocupações chegam após o surgimento da DeepSeek, uma startup chinesa de IA que demonstrou uma abordagem de menor custo para desenvolver a tecnologia.
Os investidores interpretaram isso como uma ameaça tanto à demanda quanto à dependência dos chips avançados da Nvidia.
Taleb afirmou que, até agora, os investidores estavam muito focados em uma única narrativa: de que as ações da empresa continuariam subindo à medida que a Nvidia mantivesse seu domínio em IA. O recuo de segunda-feira foi, na verdade, “muito pequeno” considerando os riscos no setor, acrescentou ele.
Taleb, cujo best-seller explora os impactos extremos de eventos raros e imprevisíveis, também é consultor científico da Universa Investments, um tail-risk hedge fund que oferece proteção contra eventos violentos de mercado. Ele é bem conhecido em Wall Street por suas visões mais pessimistas.
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Há um ano, ele alertou que o endividamento do governo dos Estados Unidos estava fora de controle. No início de 2023, disse que muitos investidores estavam mal preparados para a era de taxas de juros mais altas.
O indicador de referência de ações dos Estados Unidos subiu quase 50% desde então, em grande parte devido ao frenesi por “todas as coisas” relacionadas à inteligência artificial.
Taleb declarou que muitos investidores têm aumentado os preços de empresas relacionadas à IA sem saber adequadamente dos detalhes de como ela funciona ou é capaz de ter sucesso.
Ele descreveu as empresas de tecnologia como “cisnes cinzentos”, porque os investidores subestimam os desvios nos seus preços que podem ocorrer em um único dia.
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