Bloomberg — O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou que o banco central dos Estados Unidos está preparado para aumentar ainda mais as taxas de juros, se necessário, e pretende manter os custos de empréstimos elevados até que a inflação esteja em um caminho convincente em direção à meta de 2% do Fed.
“Embora a inflação tenha diminuído desde o pico — um desenvolvimento bem-vindo —, ela ainda está muito alta”, disse Powell no texto de um discurso na sexta-feira (25), na conferência anual do banco central dos EUA em Jackson Hole, Wyoming.
“Estamos preparados para aumentar as taxas ainda mais, se apropriado, e pretendemos manter a política em um nível restritivo até termos confiança de que a inflação está caindo de forma sustentável em direção ao nosso objetivo.”
O chefe do Fed reconheceu que o aumento de preços na economia dos EUA está mais lento graças à política monetária mais rígida e à melhoria adicional das restrições de oferta que afetaram o comércio internacional na pandemia. No entanto, ele alertou que o processo “ainda tem um longo caminho a percorrer, mesmo com as leituras mais favoráveis recentes.”
Ao mesmo tempo, Powell sugeriu que o Fed poderia manter as taxas estáveis em sua próxima reunião em setembro, como esperado pelos investidores.
“Dado o quanto avançamos, nas próximas reuniões estamos em posição de proceder com cautela enquanto avaliamos os dados que chegam e a perspectiva e os riscos em evolução”, disse ele.
As observações estavam alinhadas com o caráter e a comunicação de Powell durante todo o ano de 2023: ele está singularmente focado na missão de restaurar a estabilidade de preços, e um aperto adicional continua na mesa para retornar a 2%, se necessário.
Nova Fase
Os diretores do banco central americano estão entrando em uma nova fase de sua campanha para trazer a inflação de volta à meta de 2% do Fed.
Após aumentos agressivos nas taxas de juros em 2022, Powell e seus colegas diminuíram o ritmo de aumentos neste ano e sinalizaram que podem estar perto de concluir o aperto monetário. A questão agora é por quanto tempo eles manterão as taxas em um nível restritivo e como a economia se sairá nessas condições.
Os funcionários elevaram sua taxa de referência no mês passado para uma faixa de 5,25% a 5,5%, o nível mais alto em 22 anos, depois de não terem aumentado as taxas em sua reunião de junho. Suas projeções mais recentes previam mais um aumento de taxa este ano.
Powell sinalizou na sexta-feira que a política mudou para uma fase mais deliberativa, onde a gestão de riscos é agora “crítica”.
Ele observou que a economia pode não estar desacelerando tão rapidamente quanto o esperado, dizendo que as leituras recentes de produção econômica e gastos do consumidor têm sido fortes. A economia cresceu a um ritmo anualizado de 2,4% no segundo trimestre, uma leitura surpreendentemente robusta que levou muitos economistas a aumentarem as previsões para o terceiro trimestre e a reconsiderarem as chances de uma recessão.
“Evidências adicionais de crescimento persistentemente acima da tendência podem colocar em risco um maior progresso na inflação e poderiam justificar um maior aperto da política monetária”, disse Powell.
Ele também rejeitou a especulação de que o banco central poderia aumentar sua meta de inflação, uma ideia que tem sido amplamente debatida principalmente por acadêmicos nos últimos meses. “Dois por cento é e continuará sendo nossa meta de inflação”, afirmou.
A inflação esfriou significativamente desde ter atingido o patamar mais alto em quatro décadas no ano passado, embora ainda permaneça acima da meta de 2% do Fed.
O índice preferido pelo banco central, o índice de preços de despesas de consumo pessoal, subiu 3% em junho em relação ao ano anterior, o ritmo mais lento desde o início de 2021. As pressões de preços subjacentes estão mais fortes, com o índice de despesas de consumo pessoal excluindo alimentos e energia aumentando a um ritmo de 4,1%.
O discurso de Powell no ano passado — uma mensagem breve e direta aos mercados sobre a determinação do Fed em restaurar completamente a estabilidade de preços — causou impacto por sua brevidade e firmeza.
A conversa deste ano ocorre em um momento em que os formuladores de políticas estão tentando equilibrar o risco cada vez mais bilateral de continuar a reduzir as pressões inflacionárias, ao mesmo tempo evitando uma recessão.
Oficiais do Fed afirmaram que esperam manter as taxas em território restritivo até que tenham sinais concretos de que a inflação esteja a caminho de sua meta de 2%, mas essa é uma estratégia muito mais subjetiva que pode levar a desacordos mais abertos entre os formuladores de políticas.
O que Jerome Powell disse no discurso em Jackson Hole
Estes são os principais pontos do discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, preparado para o simpósio econômico do Fed nesta sexta-feira (25):
- Powell reconheceu que o cenário econômico atual é mais favorável do que era há um ano. No entanto, deixou claro que o banco central dos EUA está preparado para aumentar ainda mais as taxas de juros, observando que uma economia resiliente traz riscos de que a inflação possa se acelerar novamente.
- “Nas próximas reuniões, avaliaremos nosso progresso com base na totalidade dos dados e na perspectiva e riscos em evolução”, disse Powell. “Com base nessa avaliação, procederemos com cuidado ao decidir se devemos apertar ainda mais ou, em vez disso, manter a taxa de política constante e aguardar mais dados.”
- Os comentários estão em linha com as expectativas de que o Fed deixará as taxas de juros inalteradas na reunião de 19 a 20 de setembro, com a possibilidade de um aumento mais tarde no ano.
- O chefe do Fed indicou que os banqueiros centrais estarão observando os dados para decidir os próximos passos, acrescentando que um crescimento forte e um ressurgimento da força no mercado de trabalho poderiam exigir uma resposta mais forte. “Evidências adicionais de crescimento persistentemente acima da tendência podem colocar em risco um maior progresso na inflação e poderiam justificar um maior aperto da política monetária”, disse ele.
- As taxas de juros estão agora altas o suficiente para serem “restritivas”, o que significa que estão pesando sobre o crescimento e a inflação. As taxas de juros reais “agora são positivas e bem acima das estimativas convencionais da taxa de política neutra”, disse Powell, acrescentando que “não podemos identificar com certeza a taxa de juros neutra”.
- “Dois por cento é e continuará sendo nossa meta de inflação”, disse o chefe do Fed.
-- Com colaboração de Jonnelle Marte
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