Bloomberg — A compra de ações dos Estados Unidos após uma queda do mesmo patamar que a observada no mês passado costuma ser lucrativa, de acordo com uma análise de quatro décadas de dados do Goldman Sachs Group (GS).
Desde 1980, o índice S&P 500 gerou um retorno médio de 6% nos três meses que se seguiram a uma queda de 5% em relação ao pico recente, de acordo com a equipe de estratégia do Goldman, liderada por David Kostin. O índice de referência caiu 8,5% desde seu pico em meados de julho.
“As correções de 10% também têm sido, na maioria das vezes, oportunidades de compra atraentes”, embora o histórico não seja tão forte quanto após uma queda menor, escreveu Kostin em uma um relatório. Os retornos após um declínio de 5% foram positivos em 84% dos episódios, segundo a pesquisa.
Uma aparência de calma retornou aos mercados globais na terça-feira, com alguns dos índices mais atingidos se recuperando de uma queda impulsionada pela preocupação com uma recessão nos EUA e avaliações extremas no setor de tecnologia.
Os estrategistas quantitativos do JPMorgan Chase (JPM) disseram que os investidores institucionais haviam comprado a queda na segunda-feira, com cerca de US$ 14 bilhões comprados durante o horário do mercado e US$ 6,7 bilhões vendidos no fechamento.
A equipe de Kostin não chega a fazer uma recomendação com base nas descobertas, mas adverte que a perspectiva para o índice de referência após uma queda de 10% tem sido "nitidamente diferente" quando ela ocorre em um ambiente de crescimento econômico resiliente do que quando ocorre como parte de uma correção antes de uma recessão.
Eles observam que as ações dos EUA ainda não estão precificando uma contração econômica, embora as ações cíclicas sensíveis ao crescimento tenham ficado atrás das ações defensivas na derrota deste mês.
Em outro relatório separado, os estrategistas do Goldman, incluindo Peter Oppenheimer, disseram que esperam novas quedas nas ações globais, embora não prevejam um mercado em baixa - descrito como uma queda de 20% em relação a uma alta recente.
Enquanto isso, a equipe de estratégia do Citigroup (C) alertou esta semana que “os cenários de recessão não estão de forma alguma previstos”.
A chamada lista de verificação do mercado de baixa do banco — que mede métricas como avaliações de ações, curva de rendimento, sentimento do investidor e lucratividade — recomenda “comprar na fraqueza”, escreveu a estrategista do Citi, Beata Manthey, em um relatório.
Porém, “nos sentiríamos mais confortáveis em fazer isso assim que víssemos evidências de uma reversão mais completa do posicionamento”, disse ela.
--Com a ajuda de Subrat Patnaik.
Veja mais em Bloomberg.com
©2024 Bloomberg L.P.
