Bloomberg — O mundo pode não estar preparado para o pior cenário da economia, no qual as taxas de juros de referência do Federal Reserve (Fed) atinjam 7% ao ano, juntamente com estagflação, disse o CEO do JPMorgan Chase (JPM), Jamie Dimon, em uma entrevista ao jornal Times of India.
“Se eles [os EUA] tiverem volumes mais baixos e taxas de juros mais altas, haverá estresse no sistema”, disse Dimon durante uma visita a Mumbai, na Índia, para uma cúpula de investidores do JPMorgan. “Warren Buffett diz que você descobre quem está nadando nu quando a maré recua. Isso será a maré recuando.”
Dimon, que disse que as taxas podem ter que subir ainda mais para combater a inflação, acrescentou que a diferença entre 5% e 7% seria mais dolorosa para a economia do que passar de 3% para 5%.
Suas observações contrastam com a visão consensual do mercado de que o Fed se aproxima do fim de seu ciclo de aperto monetário, após aumentos de 5,25 pontos percentuais que elevaram a taxa de referência para 5,5% — o nível mais alto em 22 anos.
Os diretores da autoridade monetária dos Estados Unidos sinalizaram que as taxas precisarão permanecer mais altas por mais tempo para conter a inflação, embora os mercados de dinheiro estejam precificando cortes a partir do próximo ano.
O dólar dos EUA ampliou sua alta nesta terça-feira (26), acompanhando os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos — o que, em certa medida, foi impulsionado por discursos mais hawkish e pelo aviso de Dimon, de acordo com Christopher Wong, estrategista de FX baseado em Singapura no Oversea-Chinese Banking Corp.
Se a taxa-chave subisse para 7%, haveria sérias implicações para as empresas e consumidores americanos. Já os economistas estimam a probabilidade de uma recessão nos EUA nos próximos 12 meses em 60% — e isso é mais otimista do que a previsão da Bloomberg Economics de uma queda ainda este ano.
Uma taxa de 7% frustraria o otimismo recente entre os funcionários do Fed sobre sua capacidade de engenhar uma desaceleração suave na economia, com a taxa de desemprego ainda muito baixa em 3,8% e sinais de preços em queda.
“Ir de zero para 2% foi quase nenhum aumento. Ir de zero para 5% pegou algumas pessoas de surpresa, mas ninguém teria excluído 5% da possibilidade”, disse Dimon. “Não tenho certeza se o mundo está preparado para 7%.”
O Fed deixou a faixa-alvo para sua taxa de referência inalterada em um movimento amplamente esperado no início deste mês, embora projeções trimestrais atualizadas tenham mostrado que 12 dos 19 funcionários favoreceram outro aumento este ano. Um formulador de políticas viu as taxas atingirem um pico acima de 6%.
O presidente do Fed, Jerome Powell, disse que as decisões futuras de taxa serão baseadas em dados futuros. “O mundo certamente não está preparado para uma taxa de fundos federais de 7%”, disse Charlie Jamieson, diretor de investimentos da Jamieson Coote Bonds, à Bloomberg Television na terça.
“Nesse nível, esperaríamos um desenrolar deflacionário de ativos, isso estouraria muitas bolhas de ativos, simplesmente não seria sustentável.”
-- Com a ajuda de Derek Wallbank e Abhishek Vishnoi.
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