Mercados buscam direção enquanto avaliam perspectivas para as taxas de juros

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Barcelona, Espanha — Os investidores abrem o último pregão do mês avaliando as condições do novo cenário para os juros, com perspectivas de fim do aperto monetário nos Estados Unidos e Europa e, ao mesmo tempo, de uma reversão da política expansiva no Japão. Informes de emprego e atividade nos EUA são aguardados nesta semana, assim como os balanços da Apple e da Amazon.

Os futuros de índices dos EUA e as bolsas europeias operavam com volatilidade e pequenas variações. Na Ásia, o fechamento foi positivo, refletindo o rali de sexta-feira nos EUA.

Em Hong Kong, a economia se expandiu +1,5% no último trimestre, em um ritmo mais lento frente ao ano anterior, segundo estimativas antecipadas pelo governo após o encerramento dos negócios. A previsão média do mercado apontava para uma expansão do PIB de +3,5% no período, acima dos +2,7% apurados no primeiro trimestre.

Na Europa, as ações da Heineken recuavam com força após a cervejeira reduzir a previsão de ganho para este ano. O PIB da Itália contraiu-se inesperadamente no segundo trimestre em -0,3%, resultado muito inferior à previsão de estabilidade dos analistas consultados pela Bloomberg.

No mercado de dívida, o prêmio do título norte-americano para 10 anos subia para 3,984% às 6h31 (horário de Brasília). Entre as divisas, a libra e o euro se apreciavam em relação ao dólar. Em outros mercados, os contratos de petróleo WTI se valorizavam, enquanto o ouro recuava. O bitcoin operava com ganhos.

→ O que move os mercados hoje

🍺 Pressão de custos. O lucro operacional da Heineken NV caiu 22% no primeiro semestre, afetado pelo menor consumo de cerveja após um forte aumento de preços. A fabricante reduziu sua previsão de ganhos ante este novo cenário. O setor se vê pressionado pelo aumento de custos das matérias-primas e pela fuga de consumidores para marcas mais baratas.

🇨🇳 Fraqueza continua. A atividade econômica da China continuou fraca em julho. O índice oficial de gerentes de compras da indústria ficou em 49,3 após ligeira alta, mas segue abaixo da marca de 50 que separa expansão de contração. O indicador do setor de serviços e construção desacelerou para 51,5, mais fraco do que o previsto. O país detalha hoje algumas iniciativas para estimular o consumo, como o fim da restrição de limites de compra de carros.

👥 Mais sinais. Mesmo deixando a porta aberta para uma pausa no ciclo de alta de juros em setembro, Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu (BCE), avisou em uma entrevista no domingo ao francês Figaro que “uma pausa, em setembro ou depois, não seria necessariamente definitiva”. Nos EUA, o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, disse que as perspectivas para a inflação no país são “bastante positivas”. O mercado acompanha na quinta-feira (3) o parecer do Banco da Inglaterra (BoE).

🏮 Atração japonesa. Os estrategistas do Morgan Stanley (MS) e do Goldman Sachs (GS) avaliam que a decisão do Banco do Japão (BoJ) de ajustar os rendimentos de seu mercado de títulos apoiará ganhos adicionais no mercado de ações do país. As oportunidades estão “ainda mais claras”, segundo o Morgan Stanley. A equipe do Goldman acredita que os investidores ampliarão seus interesses em todos os setores.

🥻 Varejo indiano. O Walmart (WMT) desembolsou US$1,4 bilhão para adquirir uma participação remanescente da Tiger Global Management na Flipkart. A transação avaliou a gigante indiana do comércio eletrônico em US$35 bilhões, segundo a Bloomberg News, abaixo da avaliação de quase US$38 bilhões que a Flipkart obteve em sua rodada de financiamento de 2021. Paralelamente, a empresa de capital de risco Accel também vendeu sua participação de 1% na Flipkart para o Walmart, conforme o Economic Times.

🛣️ O futuro do rali tech. Os investidores estão apostando que o recente rali tecnológico tem espaço para continuar neste ano, embora uma pesquisa Markets Live Pulse mostre um pouco de ceticismo em relação aos efeitos da era da inteligência artificial. Dos 514 entrevistados, 77% planejam manter ou aumentar sua exposição a ações de tecnologia nos próximos seis meses. No entanto, metade das pessoas ouvidas não está disposta a pagar por ferramentas de IA para uso pessoal ou comercial.

🆙 Copo meio cheio. O mercado acionário norte-americano parece estar no caminho de 2019, quando o S&P 500 deu um retorno de 29% aos investidores. Segundo Michael Wilson, estrategista do Morgan Stanley (MS), trata-se de “um rali de fim de ciclo” orientado por políticas monetárias. Em 2019, quando o Fed fez uma pausa e depois cortou as taxas, houve uma alta robusta nas ações e, por analogia, isso pode continuar.

🟢 As bolsas na sexta-feira (28/07): Dow Jones Industrials (+0,50%), S&P 500 (+0,99%), Nasdaq Composite (+1,90%), Stoxx 600 (-0,20%), Ibovespa (+0,16%)

As bolsas dos EUA fecharam a terceira semana seguida de ganhos, com maior confiança em relação a um pouso suave da economia enquanto o ciclo de alta de juros parece chegar ao fim.

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Na agenda

Esta é a agenda prevista para hoje:

• EUA: PMI de Chicago/Jul, Índice de Atividade das Empresas Fed Dallas/Jul, Pesquisa com Bancos de Empréstimos-Fed

• Europa: Zona do Euro (PIB/2T23, IPC/Jul); Reino Unido (Crédito ao Consumidor-BoE/Jun, Aprovações de Hipotecas/Jun, Massa Monetária/Jun, Índice BRC de Preços Praticados no Varejo); Alemanha (Preços de Bens Importados, Vendas no Varejo/Jun); Itália (PIB2T23, IPC/Jul, Balança Comercial); Espanha (Transações Correntes/Mai); Portugal (PIB2T23, IPC/Jul)

• Ásia: Hong Kong (PIB2T23); China (PMI Industrial, Serviços e Manufatura/Jul); Japão (Produção Industrial/Jun, Vendas no Varejo/Jun, Encomendas de Construção/Jun, Índice da Confiança Entre as Famílias/Jul, Taxa de Desemprego/Jun, PMI Industrial/Jul)

• América Latina: Brasil (Boletim Focus); México (PIB/2T23)

• Balanços: Sony, Heineken, Sumitomo Mitsui, Panasonic