Bloomberg — As ações na Ásia estão prestes a abrir em baixa na terça-feira, após perdas em Wall Street em meio a preocupações de que as apostas agressivas na redução do aperto monetário pelo Federal Reserve possam ser excessivamente otimistas.
Ações australianas caem no início do pregão, assim como os futuros dos índices do Japão e de Hong Kong, depois que o S&P 500 caiu do nível mais alto atingido desde março de 2022. O Nasdaq 100 caiu 1% na segunda-feira em meio a uma baixa das mega caps. Os rendimentos de dois anos dos EUA subiram nove pontos base, para 4,63%. O dólar aumentou e o Bitcoin estavam perto de US$ 42.000 à medida que a especulação em criptomoedas ganhava força.
Os traders estarão acompanhando de perto as principais leituras de emprego nos EUA nos próximos dias em busca de pistas sobre se a maior economia do mundo terá uma aterrissagem suave ou se a jornada no aumento das taxas do Fed desencadeará uma recessão. Ainda assim, ambos os cenários sugerem que taxas mais baixas estão chegando. Quase 125 pontos base de flexibilização estão previstos até a reunião do Fed de dezembro do próximo ano – o que equivale a cerca de cinco cortes de um quarto de ponto.
“Os mercados estão se aproximando dos limites daquilo que pode ser precificado de forma plausível sem anexar probabilidades materiais de uma recessão no curto prazo”, Goldman Sachs Estrategistas do Group, incluindo Praveen Korapaty, escreveram.
As ações dos EUA caminham para um final difícil do ano, de acordo com Michael Wilson, do Morgan Stanley. O estrategista disse que dezembro poderá trazer “volatilidade de curto prazo tanto nas taxas quanto nas ações” antes que tendências sazonais mais construtivas, bem como o “efeito janeiro” apoiem as ações no próximo mês.
JPMorgan Chase & Mislav Matejka, da Co., disse que os mercados que esperam um pouso suave não deixam espaço para erros. “Talvez devêssemos ser contrários mais uma vez”, disse Matejka.
Na Ásia, a China reafirmou seu foco na melhoria da qualidade do crédito, com o governador do banco central se comprometendo a manter o crescimento do dinheiro fornecimento sob controle e oferecer melhor suporte a setores-chave, incluindo tecnologia e manufatura avançada. Entretanto, o endividado promotor imobiliário China Evergrande Group surpreendentemente ganhou espaço para respirar para chegar a um acordo de reestruturação com os credores.
De volta a Wall Street, os próximos passos do Fed poderão ajudar a reacender a volatilidade que recentemente mostrou sinais de anemia. As condições tecnicamente de “sobrecompra” e o posicionamento de alta deixaram os mercados vulneráveis a correções após as altas históricas em ações e títulos do Tesouro no mês passado.
“O maior risco de curto prazo para os mercados pode ser simplesmente que, após uma recuperação fenomenal de um mês, um período de consolidação possa ser uma pausa necessária”, disse Jason Draho, do UBS Global Wealth Management. “Muitas boas notícias estão precificadas, e os investidores que veem pouco risco iminente de queda tornam os mercados vulneráveis até mesmo a pequenas decepções.”
Para Paul Nolte da Murphy & Sylvest Wealth Management, a questão agora é: Irá a Fed cumprir as expectativas do mercado?
“Tivemos um aumento maciço nas taxas de juros que ainda não atingiu totalmente a economia”, disse Dana D’Auria da Envestnet Inc. “O mercado tem boas chances de desacelerar no próximo ano. Isso significa que é um acidente massivo? Não, não necessariamente. Mas não defendo correr atrás de ações e não ser equilibrado na forma como você vai ao mercado.”
A percentagem de ações do S&P 500 negociadas acima das suas médias móveis de 50 dias aumentou para 84% – indicando uma ampla participação durante a recente recuperação, de acordo com dados compilados pelo Bespoke Investment Group. Enquanto isso, o spread bull-bear observado de perto pela Associação Americana de Investidores Individuais pesquisa mostrou recentemente a postura mais otimista para o grupo desde julho, aproximando-se de níveis não vistos desde abril de 2021.
O S&P 500 registrou um movimento médio diário de 0,3% em qualquer direção na semana passada, suas oscilações mais moderadas em meio ano, à medida que o mercado perdeu algum ímpeto no final do seu segundo melhor novembro desde 1980. O Índice de Volatilidade Cboe, também conhecido como VIX, aproximou-se dos níveis mais baixos deste ano na sexta-feira passada, depois de o presidente do Fed, Jerome Powell, ter dado o seu sinal mais claro de que as autoridades terminaram aumentando as taxas de juros.
“Todos os olhos estarão voltados para o relatório mensal de empregos de sexta-feira para ver se ele confirma a tendência de resfriamento que vimos na maior parte do mês passado”, disse Larkin. “Se isso não acontecer, poderá renovar as preocupações de que o pivô do Fed em 2024 para cortes nas taxas possa ser adiado.”
Embora se acumulem alertas de que o mercado está superaquecido, “não lute contra a fita” ainda parece ser o lema para muitos traders neste último trecho do ano.
“Se o S&P 500 começar a apresentar tendência de baixa, os formadores de mercado terão que comprar mecanicamente a queda”, dizem os estrategistas do Tier1Alpha. “Por outro lado, se a tendência do mercado for de alta, os negociantes terão que vender futuros para manter uma posição delta neutra.”
Na segunda-feira, o petróleo caiu pela terceira sessão consecutiva em meio ao ceticismo persistente de que os últimos cortes de oferta da OPEP+ irão apertar o mercado. Ouro recuou de seu máximo histórico. Cobre, zinco e níquel também caíram.
Ações
- Os futuros do S&P 500 caiem 0,1% às 8h22, horário de Tóquio
- Os futuros do Nasdaq caem 0,1%
- Os futuros do Hang Seng caem 0,3%
- O S&P/ASX 200 da Austrália cai 0,4%
- Os futuros do Nikkei 225 caem 0,3%
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