Bloomberg — Autoridades do Federal Reserve mantiveram em sua última reunião em grande parte a preocupação de que a inflação não recuaria e sugeriram que podem continuar a aumentar as taxas de juros.
“A maioria dos participantes continuou a ver riscos significativos de alta para a inflação, o que poderia exigir um aperto adicional na política monetária”, de acordo com a ata da reunião de política monetária do banco central dos EUA em 25 e 26 de julho, publicadas nesta quarta-feira (15) em Washington.
“Alguns participantes comentaram que, embora a atividade econômica tenha sido resiliente, e o mercado de trabalho, permanecido forte, ainda havia riscos negativos para a atividade econômica e riscos positivos para a taxa de desemprego”, disse o Fed.
As autoridades elevaram a faixa-alvo para sua taxa de referência em um quarto de ponto na reunião, para 5,25% a 5,5%, o nível mais alto em 22 anos.
Isso marcou a retomada dos aumentos após os integrantes terem mantido as taxas inalteradas na reunião anterior pela primeira vez desde o início de 2022.
Embora as projeções trimestrais atualizadas em junho tenham mostrado que a maioria dos funcionários favorecia dois aumentos adicionais em 2023, o presidente Jerome Powell enfatizou após a decisão de julho que o Fed consideraria as coisas reunião por reunião.
Depois da ata, os mercados financeiros tiveram pouca mudança. O dólar diminui a queda frente ao real e os juros longos futuros dos EUA subiram.
Política restritiva
“Intencionamos manter a política restritiva novamente até termos confiança de que a inflação está diminuindo de forma sustentável para nossa meta de 2% e estamos preparados para apertar ainda mais, se isso for apropriado”, disse Powell aos repórteres em 26 de julho. Após a divulgação das atas, os rendimentos do Tesouro permaneceram mais altos, enquanto o índice S&P 500 ampliou suas perdas no dia e o dólar ampliou seus ganhos.
Declarações públicas de autoridades do Comitê Federal de Mercado Aberto desde a reunião de julho sugerem que o forte consenso subjacente à campanha de aperto agressivo do último ano e meio pode estar começando a se desgastar. Alguns, como o presidente do Federal Reserve da Filadélfia, Patrick Harker, indicaram que o banco central pode não precisar continuar elevando as taxas de juros. Outros, incluindo a governadora Michelle Bowman, têm opinião contrária.
“Vários participantes julgaram que, com a postura da política monetária em território restritivo, os riscos para a realização dos objetivos do comitê haviam se tornado mais equilibrados, e era importante que as decisões do comitê equilibrassem o risco de um aperto excessivo da política contra o custo de um aperto insuficiente”, afirmaram as atas.
Enquanto os 11 membros votantes do FOMC concordaram unanimemente em elevar as taxas de juros em julho, o apoio não foi unânime entre o painel mais amplo de cerca de 18 autoridades, sendo que dois favoreceram manter as taxas inalteradas ou “poderiam ter apoiado tal proposta”, mostraram as atas.
Expectativas
Até esta quarta, os investidores não esperavam outro aumento nas taxas este ano, de acordo com contratos futuros, embora as probabilidades implícitas de um aumento na reunião de 31 de outubro a 1º de novembro sejam maiores do que as para a próxima reunião em 19-20 de setembro.
Eles continuam a ver o banco central dos EUA reduzindo as taxas em 2024, com a taxa de referência devendo cair para cerca de 4,25% até o final do próximo ano. Observadores do Fed estarão atentos a um possível sinal na conferência anual de Jackson Hole, promovida pelo Fed de Kansas City em Wyoming na próxima semana, onde se espera que Powell faça observações.
Dados econômicos chave divulgados desde a reunião de julho têm em grande parte apoiado a ideia de que as autoridades do Fed têm algum tempo para deliberar sobre a necessidade de um aperto adicional.
Lançamentos trimestrais sobre custos de emprego e custos unitários do trabalho mostraram uma desaceleração no ritmo dos aumentos, enquanto uma medida de preços ao consumidor excluindo alimentos e energia registrou os menores avanços mensais consecutivos em mais de dois anos.
As atas também transmitiram otimismo em relação à perspectiva para a economia dos EUA, já que os economistas influentes do Fed “não julgaram mais que a economia entraria em uma recessão leve no final do ano”.
Ainda assim, eles esperavam que o crescimento econômico nos próximos dois anos “ficasse abaixo de sua estimativa de crescimento potencial, levando a um pequeno aumento na taxa de desemprego em relação ao seu nível atual”.
- Com a colaboração de Chris Middleton e Liz Capo McCormick.
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