Bloomberg — A empresa de entrega de produtos de supermercados Instacart fixou o preço da ação de sua oferta pública inicial (IPO) no limite superior da faixa anunciada (depois de revisada para cima), levantando US$ 660 milhões no que constituiu o segundo IPO dos EUA em apenas uma semana.
A empresa sediada em São Francisco conseguiu vender ontem 22 milhões de ações a US$ 30 cada uma, de acordo com um comunicado. A Instacart e os acionistas existentes haviam oferecido as ações entre US$ 28 e US$ 30, uma faixa que foi aumentada após a ação da Arm Holdings, empresa de design de chips, subir 25% em sua estreia no mercado de ações na quinta-feira (14), protagonizando o maior IPO do ano.
Ao preço do IPO, a Instacart agora tem um valuation de US$ 9,9 bilhões. É uma queda acentuada frente à avaliação de US$ 39 bilhões em uma rodada de financiamento em 2021, momento de juro zero nos Estados Unidos e quando seus negócios cresciam de forma acelerada em meio ao fechamento de lojas devido à pandemia, mas ainda representa uma das maiores empresas a abrir o capital neste ano.
O IPO da Instacart, combinado com o da Arm, também proporciona aos mercados de capitais um alívio muito esperado e necessário após a mais longa seca de IPOs desde o ano de 2009, no auge da crise financeira. Como uma startup de consumo apoiada por capital de risco, o sucesso em sua estreia na IPO poderia estimular a atratividade do mercado de IPOs para outras empresas que desejam abrir seu capital.
Klaviyo, Birkenstock
A fornecedora de serviços de marketing e automação de dados Klaviyo planeja vender suas ações nesta terça-feira, e a fabricante alemã de calçados Birkenstock também está se prepara para abrir seu capital.
Mesmo com o IPO da Instacart e a oferta de US$ 5,23 bilhões da Arm, que agora inclui o lote suplementar - o chamado greenshoe -, apenas cerca de US$ 21 bilhões foram levantados nas bolsas de valores dos EUA neste ano, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
Esse valor é semelhante aos US$ 22 bilhões do ano passado, mas ainda é menos de um décimo do total de US$ 250 bilhões levantados em 2021, um ano recorde, de acordo com os dados.
Decisão sobre preços
A Instacart decidiu, na segunda-feira, fixar o preço de suas ações em US$ 30 ou mais, informou a Bloomberg News. Assim como a Arm, que também considerou fixar o preço de suas ações acima da faixa sinalizada, mas não o fez, a Instacart acabou optando por não exceder os termos oferecidos.
Seguindo o exemplo da Arm, a Instacart também conseguiu grandes investidores para apoiar o preço de suas ações. A PepsiCo comprará US$ 175 milhões em ações preferenciais conversíveis da Instacart.
A empresa também recrutou o Norges Bank da Noruega, o TCV, a Sequoia, o D1 Capital Partners LP e a Valiant Capital Management como investidores principais que poderiam adquirir até 60% das ações, de acordo com seu prospecto.
Os maiores investidores da Instacart incluem a Sequoia Capital e a D1 Capital Partners, de acordo com a empresa. Outros investidores incluíram a Tiger Global Management e a Coatue Management, de acordo com a PitchBook.
A coordenação do IPO é liderado pelo Goldman Sachs e pelo JPMorgan Chase, com a participação de Bank of America, Barclays e Citigroup, além de 15 outros subscritores.
A Instacart, que foi incorporada como Maplebear (nome para a listagem), vendeu 14,1 milhões de ações no IPO, com os acionistas existentes vendendo 7,9 milhões, segundo o comunicado. As ações da empresa começarão a ser negociadas nesta terça no Nasdaq Global Select Market sob o símbolo CART.
Fundada em 2012, a Instacart enfrentou uma rápida desaceleração no crescimento de seu negócio principal na esteira da pandemia e tem procurado novas maneiras de ganhar dinheiro.
Modelo de negócios diversificado
Os pedidos em sua plataforma aumentaram 18% para quase 263 milhões em 2022, mas ficaram praticamente estáveis no primeiro semestre de 2023 em comparação com o ano anterior, disse a Instacart em seus registros. A empresa conseguiu ser lucrativa em 2022, em parte graças a um aumento na receita de publicidade, que agora representa quase um terço da receita total da empresa.
Apesar de um “achatamento” do volume de pedidos, o valor bruto das transações (GMV, na sigla do mercado) aumentou 4%, para US$ 14,9 bilhões no primeiro semestre do ano. A Instacart também está conseguindo manter mais lucro de cada pedido. O lucro líquido cresceu como uma porcentagem do valor bruto das transações, com um lucro de 1,5% em 2022 substituindo uma perda de 0,3% em 2021.
Fidji Simo, CEO da Instacart e executiva veterana do Facebook, assumiu o lugar do cofundador Apoorva Mehta há dois anos e ajudou a Instacart a ir além da entrega de alimentos e a se concentrar mais na tecnologia, aproveitando a volumosa quantidade de dados de consumidores que coleta para ajudar estabelecimentos comerciais como mercearias a vender mais.
Simo reformulou o modelo de negócios da Instacart e expandiu o portfólio de produtos que a empresa pode vender para mercearias, desde software de análise até serviços de entrega, promessas de entrega em 15 minutos e plataformas de publicidade.
Ao equipar supermercados físicos, como Kroger e Wegmans, com tecnologia de comércio eletrônico, juntamente com a presença online existente da Instacart, Simo está apostando que a empresa crescerá, quer as pessoas consultem o aplicativo em casa ou colham os tomates na loja.
A empresa também explorou novos fluxos de receita, como serviços de bufê e fornecimento de alimentos para empresas de pequeno e médio porte, como pré-escolas e escritórios corporativos, bem como serviços de saúde para fornecer alimentos e programas nutricionais por meio de hospitais, prestadores de serviços médicos e seguradoras.
Embora a Instacart ainda comande a maior parte do mercado de pedidos grandes acima de US$ 75, a DoorDash vem ganhando participação no mercado de pedidos de menor valor, como mostram os registros da Instacart.
A DoorDash, que abriu seu capital em 2020, tem um valor de mercado de cerca de US$ 31 bilhões. A Instacart também concorre com o Uber Eats e o serviço de entrega de alimentos da Amazon, que inclui o Whole Foods, e com os crescentes recursos de comércio eletrônico do Walmart.
-- Com a colaboração de Katie Roof e Amy Or.
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