Bloomberg — O Goldman Sachs elevou sua meta de ouro para o final do ano para US$ 3.100 a onça, com base nas compras dos bancos centrais e nos fluxos de entrada em fundos negociados em bolsa lastreados em ouro, destacando o entusiasmo de Wall Street pelo metal.
A demanda dos bancos centrais pode chegar a uma média de 50 toneladas por mês, mais do que o esperado anteriormente, disseram os analistas Lina Thomas e Daan Struyven em uma nota.
Se a incerteza sobre a política econômica persistir, inclusive em relação às tarifas, o ouro pode atingir US$ 3.300 a onça devido ao maior posicionamento especulativo, disseram eles. Esse último valor implica um ganho anual de 26%, de acordo com os cálculos da Bloomberg.
O metal precioso tem subido vertiginosamente este ano, e estabeleceu recordes sucessivos em uma sequência de vitórias de sete semanas que se baseia no aumento do ano passado.
O avanço sustentado da commodity foi impulsionado pelo aumento das compras pelos bancos centrais, por uma série de cortes nas taxas do Fed e, mais recentemente, pela crescente preocupação dos investidores com os anúncios de tarifas perturbadoras do presidente dos EUA, Donald Trump.
“‘Reiteramos nossa recomendação de negociação ‘Go for Gold’”, escreveram Thomas e Struyven. “Vemos um valor de hedge significativo em posições compradas em ouro devido a um possível aumento nas tensões comerciais.”
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Além disso, os temores de inflação e os riscos fiscais "podem levar os bancos centrais - especialmente aqueles que detêm grandes reservas do Tesouro dos EUA - a comprar mais ouro", disseram eles.
A perspectiva mais otimista - que veio depois que o Goldman adiou a previsão de US$ 3.000 para o final do ano no mês passado - seguiu-se às compras do setor oficial estimadas em 108 toneladas em dezembro, de acordo com os analistas. Em outros lugares, haverá um "aumento gradual" das participações em ETFs devido a dois cortes esperados pelo Fed, disseram eles.
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A previsão revisada está ao lado de uma série de outras previsões otimistas dos principais bancos. Entre eles, o Citigroup disse no início de fevereiro que espera que os preços atinjam US$ 3.000 a onça dentro de três meses, com as tensões geopolíticas e as guerras comerciais fomentadas por Trump aumentando a demanda por ativos portos.
A acumulação dos bancos centrais tem sido um tema importante no mercado global de metais preciosos nos últimos trimestres.
Na Ásia, o Banco Popular da China expandiu suas reservas pelo terceiro mês consecutivo em janeiro. Outros compradores oficiais foram a Polônia e a Índia, de acordo com o World Gold Council.
As participações em ETFs lastreados em ouro também têm se expandido, embora o número total permaneça muito abaixo do pico atingido em 2020, durante a pandemia. Até agora, em 2025, esses fundos aumentaram cerca de 1%, de acordo com uma contagem da Bloomberg.
O ouro à vista estava sendo negociado perto de US$ 2.912 a onça, depois de estabelecer um recorde acima de US$ 2.942 na semana passada. Os preços subiram cerca de 45% nos últimos 12 meses, superando o ganho de 18% registrado por um indicador de ações globais.
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