Bloomberg — Uma nova era de flexibilização monetária no Brasil está prestes a desbloquear valor no mercado de ações do país, de acordo com um dos principais investidores nessa classe de ativos de mercados emergentes do mundo.
Ivo Kovachev, cujo fundo de mercados emergentes JOHCM com patrimônio de US$ 51 milhões superou 96% dos concorrentes neste ano, afirmou que as ações brasileiras de consumo e tecnologia da informação estão prestes a se beneficiar à medida que as taxas de juros mais baixas ajudam a impulsionar a economia do país, a maior da América Latina.
“Isso proporcionou um bom suporte para o mercado de ações, que está se recuperando de níveis muito baixos”, disse o gestor da J O Hambro Capital Management, com sede em Londres. “Está relativamente barato e vemos coisas muito positivas lá.”
As autoridades brasileiras reduziram sua taxa de juros em 50 pontos-base na quarta-feira (2) e sinalizaram mais cortes do mesmo tamanho nas próximas reuniões. O Ibovespa, índice de referência do mercado de ações do Brasil, subiu 17% nos últimos três meses.
Essa mudança na política monetária tem o potencial de ter um impacto significativo nos consumidores do país, que têm sido afetados pelos juros mais altos em mais de meia década, disse Kovachev, que administra o fundo em conjunto com Emery Brewer e Stephen Lew.
O fundo investe tanto na Locaweb (LWSA3), que oferece serviços de tecnologia aos clientes no Brasil, quanto na empresa de vestuário Renner (LREN3).
Ao mesmo tempo, Kovachev disse que tem adotado uma abordagem mais cautelosa em relação ao que descreveu como “bolhas do hype”. Ele disse que tem reduzido algumas das maiores posições do fundo em fabricantes de chips de Taiwan, cujas ações dispararam em 2023, à medida que investidores em Wall Street abraçaram a tecnologia que impulsiona a inteligência artificial.
Isso inclui apostas na Alchip Technologies e na Global Unichip, bem como na KPIT Technologies, sediada na Índia, que fornece software de inteligência artificial para empresas do setor automotivo.
O fundo, também conhecido como JOMEX, teve um retorno de 19% neste ano, em comparação com um aumento médio de cerca de 9,5% entre os concorrentes, segundo dados compilados pela Bloomberg. Também superou 96% dos concorrentes nos últimos cinco anos, mostram os dados.
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