Bloomberg — Traders estão aumentando as apostas de que o euro subirá mais de 10% em valor nos próximos meses e que chegará ao patamar de US$ 1,20, um nível visto pela última vez em 2021.
Fundos hedge têm comprado opções em que apostam que esse nível será atingido em seis a nove meses, de acordo com traders de câmbio familiarizados com as transações que pediram para não serem identificados porque não estão autorizados a falar publicamente.
O sentimento em relação às opções, conforme descrito pelas chamadas reversões de risco, foi o mais otimista em relação ao euro em cinco anos, enquanto os dados da Depository Trust & Clearing Corp. mostram que duas em cada três opções nesta semana visavam um euro mais forte.
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A moeda comum subiu acima de US$ 1,07 nesta manhã de quarta-feira (5) e foi definida para seu maior ganho de três dias desde o final de 2022, depois que a Alemanha anunciou planos para liberar centenas de bilhões de euros para gastos com defesa e infraestrutura.
“Para mim, o movimento inicial é para US$ 1,12″, disse Jack McIntyre, gestor de portfólio da Brandywine Global Investment Management. “Mas, se eu estiver certo, isso pode ter mais ‘pernas’ [de valorização], o que significa que começará a subir para a área de US$ 1,20.”
O aumento histórico previsto para os empréstimos alemães para bancar gastos maiores com defesa e infraestrutura, juntamente com as preocupações crescentes sobre o impacto negativo das tarifas comerciais agressivas sobre a economia dos EUA, têm apoiado a força do euro. E provocado uma corrida dos investidores em busca de exposição na parte de cima da moeda.
O euro é negociado próximo à média móvel de 200 dias, que é acompanhada de perto. Um rompimento desse nível sinalizaria mais ganhos para os investidores que observam os sinais técnicos, o que abriria as portas para um teste das altas do ano passado, em torno de US$ 1,12.
Isso é um forte contraste com as expectativas predominantes no início deste ano de que o euro estava caminhando para a paridade em relação ao dólar.
“A dinâmica do mercado euro-dólar passa por mudanças significativas”, disse Julian Weiss, chefe de negociação global de opções de FX vanilla do G-10 no Bank of America, observando que a demanda por opções de compra do euro aumentou.
“Esse desenvolvimento pode sinalizar o início de uma nova tendência, potencialmente revertendo a alta de vários anos do dólar americano.”
Alguns analistas, no entanto, questionam se a alta é sustentável.
"O ímpeto de depreciação do dólar pode ter ainda mais força e, embora tenhamos abandonado nossa previsão de que o EUR/USD caia abaixo da paridade, mantemos nossa visão de que ainda é provável uma nova força do dólar americano", disse Derek Halpenny, chefe de pesquisa de câmbio do MUFG.
Os investidores se preparam também para mais turbulência, uma vez que os custos de hedge na próxima semana estão definidos para o fechamento mais forte desde novembro.
A demanda por opções que pagam caso o euro saia de suas faixas recentes subiu para níveis vistos pela última vez em outubro de 2022.
-- Com a colaboração de Naomi Tajitsu e Alice Atkins.
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