Bloomberg — Os estrategistas do Citigroup rebaixaram sua visão sobre as ações dos EUA para neutra, em vez de sobreponderada. Segundo eles, a hegemonia das ações dos EUA está em pausa, pelo menos por enquanto.
A opinião neutra sobre as ações dos EUA é para os próximos três a seis meses, escreveram os estrategistas do Citi, incluindo Dirk Willer, em uma nota. Eles acrescentaram que são esperados mais dados negativos dos EUA.
A incerteza em relação às tarifas e aos cortes de empregos do governo levou o S&P 500 a uma de suas piores semanas deste século em relação ao resto do mundo na semana passada.
"O excepcionalismo dos EUA está pelo menos em pausa" nos próximos meses, escreveram os estrategistas. "O fluxo de notícias da economia dos EUA provavelmente ficará abaixo do resto do mundo nos próximos meses", acrescentaram.
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A opinião de Willer é compartilhada no HSBC, onde os estrategistas reduziram as ações dos EUA para neutras na segunda-feira, dizendo que veem “melhores oportunidades em outros lugares por enquanto”.
Os estrategistas da Ned Davis Research fizeram uma mudança semelhante na semana passada, e citaram o momento.
O comércio do "excepcionalismo dos EUA" tem estado em terreno instável este ano, com as ações internacionais - como a China e a Europa - apresentando um desempenho superior. Em Wall Street, está crescendo a ansiedade de que as políticas do presidente Donald Trump sobre comércio e empregos no governo possam inviabilizar o crescimento da maior economia do mundo.
Os analistas bancos, incluindo o JPMorgan Chase e o RBC Capital Markets, também atenuaram os pedidos de alta para 2025, já que as tarifas de Trump alimentam os temores de desaceleração do crescimento econômico. O S&P 500 caiu 4,5% este ano, e os investidores estão questionando as altas avaliações das grandes ações de tecnologia.
“Estamos atentos a posições oportunistas caso o posicionamento do mercado se torne muito pessimista. Achamos que ainda não chegamos a esse ponto”, disse Mark Richards, chefe de multiativos dinâmicos do BNP Paribas Asset Management.
“Os grandes desdobramentos de fatores se traduziram em maior volatilidade entre os ativos, mas ainda não vimos estresse suficiente nos indicadores de posicionamento ou nos mercados de opções.”
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As ações dos EUA foram preparadas para uma leve recuperação na terça-feira, depois que as preocupações com as perspectivas econômicas alimentaram um colapso das ações, com os estrategistas correndo para rever suas perspectivas sobre o mercado.
Os contratos do Nasdaq 100 subiam 0,2% às 8h31 em Nova York, depois que o índice de referência subjacente sofreu a maior queda desde outubro de 2022. Os futuros do S&P 500 ganharam 0,1% depois que o índice principal caiu 2,7% e fechou abaixo da média móvel de 200 dias pela primeira vez desde novembro de 2023.
O Nasdaq 100, com alta tecnologia, entrou em uma correção, caindo 12% em relação ao pico de fevereiro, com os investidores abandonando o setor que impulsionou o mercado de ações nos últimos dois anos. O índice é agora o mais sobrevendido desde 2022 e caiu abaixo de sua média móvel de 200 dias. Mas esse limite não se mostrou um sinal seguro de uma recuperação no passado.
Michael Wilson, do Morgan Stanley, alertou sobre um caminho volátil à frente, já que o mercado continua a contemplar os riscos de crescimento, que podem piorar antes de melhorar.
O governo dos EUA afirmou que a economia está enfrentando uma “transição” e precisa de uma “desintoxicação”, criando incertezas sobre o caminho para o crescimento.
Os participantes do mercado estão aguardando o chamado "Trump put", algo que o Secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que não existe.
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Isso está voltando a atenção para o Federal Reserve, já que os dados macroeconômicos mais fracos continuam a chegar. Os mercados monetários agora estão prevendo cerca de 80 pontos-base de cortes nas taxas até o final de 2025, em comparação com apenas 40 pontos-base há um mês.
Há pelo menos um rastreador de ações de tecnologia que sugere que a onda de vendas pode ter atingido um pico.
O volume no ‘ETF Invesco QQQ Trust Series’ da Nasdaq 100 ultrapassou 75 milhões de ações na segunda-feira, um limite que foi indicativo de um fundo nas três ocorrências anteriores nos últimos 20 meses.
E, embora os investidores estejam menos otimistas com relação ao mercado dos EUA, eles ainda não estão totalmente pessimistas.
“Estamos comprando as quedas, especialmente no S&P 500, que vem sendo punido há alguns meses pela incerteza das medidas do novo governo”, disse Nerea Heras, chefe de fundos principais GMAS do Santander Asset Management.
"Os dados econômicos, o emprego e o investimento empresarial continuam a dar suporte a essa economia."
Os estrategistas da BlackRock Inc. discordam daqueles que precificam uma possível recessão nos EUA, dizendo que o mercado de trabalho continua forte e que os lucros das empresas estão se mantendo.
“Ainda achamos que a força dos lucros pode se estender para além da tecnologia e para outras regiões, à medida que o desenvolvimento e a adoção da inteligência artificial progridem”, escreveram os estrategistas do BlackRock Investment Institute, incluindo Jean Boivin e Wei Li, em uma nota datada de 10 de março.
"Embora o aumento da incerteza política gere volatilidade no mercado no curto prazo, esses outros fatores nos mantêm acima do peso das ações dos EUA."
-- Com a ajuda de Winnie Hsu, John Cheng e Henry Ren.
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