Bloomberg — Os futuros das ações asiáticas apontam para uma abertura cautelosa na segunda-feira (2), em um mês historicamente volátil para os mercados, à medida que aumentam os sinais de que os esforços da China para apoiar sua economia ainda não se consolidaram.
Os contratos futuros de ações da Austrália e de Hong Kong apontam para perdas iniciais na segunda-feira, enquanto os do Japão e da China subiam.
Os contratos dos Estados Unidos, por sua vez, operavam perto da estabilidade, depois que o S&P 500 fechou em alta de 1% na sexta-feira (30), antes de um reequilíbrio do índice MSCI e com os dados apoiando as expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve.
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Os investidores se concentrarão no PMI (índice de gerentes de compras) industrial da Caixin na China, que será divulgado na segunda-feira, depois que o indicador oficial da atividade industrial mostrou contração pelo quarto mês consecutivo em agosto – o mais recente sinal de que a economia do país pode ter dificuldades para atingir a meta de crescimento deste ano.
A queda no setor residencial da China também se aprofundou no mês passado.
“Mais flexibilização fiscal é necessária para ajudar a garantir a meta de crescimento para o ano inteiro de ‘cerca de 5%’”, escreveram os economistas do Goldman Sachs, liderados por Lisheng Wang, em uma nota neste domingo (1º).
“Em comparação com o primeiro semestre, esperamos que a política macroeconômica doméstica seja mais favorável no segundo semestre – especialmente na frente fiscal –, embora a magnitude da flexibilização ainda deva ser menor do que a dos principais ciclos de flexibilização anteriores.”
Historicamente, setembro é um mês volátil para os mercados globais. Foi um dos piores meses para as ações nos últimos quatro anos, ao passo que o dólar normalmente tem um desempenho superior, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
O indicador “de medo” de Wall Street – o Índice de Volatilidade Cboe, ou VIX – aumentou em todos os meses de setembro dos últimos três anos, segundo os dados.
Este mês pode não ser diferente, com o relatório crucial sobre empregos nos EUA (payroll) no final desta semana servindo como um guia sobre o ritmo dos cortes de juros do Fed, e com a campanha eleitoral dos EUA em curso.
“A sazonalidade de setembro tem um histórico de irregularidades, com a redução do risco não sendo incomum e, em anos eleitorais, mais dramática”, disse Bob Savage, chefe de estratégia de mercados do BNY em Nova York.
“A próxima semana é o início do fim do ano. Ela tem tudo para causar problemas, já que os dados econômicos dos EUA e do resto do mundo agora são importantes para a forma como as curvas de taxas são definidas e os mercados de câmbio são avaliados.”
Ações em alta
As ações dos EUA subiram na sexta-feira, com um relatório mostrando que o sentimento do consumidor melhorou pela primeira vez em cinco meses, já que a inflação mais lenta e as perspectivas de cortes do Fed ajudaram a elevar as expectativas sobre as finanças pessoais.
A medida preferida do Fed para a inflação subjacente dos EUA – o núcleo do índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) – aumentou em um ritmo moderado.
Os rendimentos do Tesouro de 10 anos subiram quatro pontos-base, para 3,9%, e o dólar subiu, já que os dados corroeram o apoio a uma grande redução da taxa de juros em setembro.
Os traders estão precificando que o ciclo de flexibilização do Fed começará este mês, com uma chance aproximada de um em quatro de um corte de 0,50 ponto percentual, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Os títulos do Tesouro estarão fechados na segunda-feira (2) para o feriado do Dia do Trabalho nos EUA.
Nesta semana, os dados de atividade econômica na Europa e as leituras de inflação na Ásia serão divulgados, enquanto os bancos centrais do Chile, Malásia e Canadá se reunirão. O relatório da folha de pagamento não agrícola dos EUA será divulgado apenas algumas horas antes dos comentários finais do membro do Fed, Christopher Waller.
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