Bloomberg — À medida que as tarifas de Donald Trump colocam os mercados em parafuso, a pressão aumenta sobre o presidente dos Estados Unidos para acelerar sua principal proposta de estímulo à economia: um amplo projeto de lei tributária.
A equipe de Trump está começando a alertar sobre as dificuldades de curto prazo enquanto busca uma revisão drástica do comércio e dos gastos públicos.
Os cortes de impostos, que colocam mais dinheiro nos bolsos dos consumidores, podem ajudar a suavizar o impacto. Os aliados gostariam de aprovar um projeto de lei até julho, embora existam muitos obstáculos.
Em seu primeiro mandato, Trump cortou impostos antes de começar uma guerra comercial. Agora ocorre o contrário — e o cenário econômico parece mais instável. As altas taxas de juros comprimem o mercado imobiliário e a inflação se mostra persistente.
Acima de tudo, as tarifas do segundo mandato são mais altas e menos previsíveis, como mostraram as idas e vindas das taxas impostas ao Canadá e ao México.
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Tudo isso está causando uma queda nos mercados de ações, que Trump sempre viu como um barômetro, e gerando conversas sobre riscos de recessão.
Os cortes de impostos podem reviver o otimismo dos investidores, como fizeram em 2017, embora os democratas digam que os cortes beneficiarão principalmente os ricos.
O presidente também aposta que assinar um grande projeto de lei mais à frente ajudará os republicanos a manter o controle da Câmara nas eleições legislativas de 2026. No entanto, com os investidores e consumidores ansiosos, o governo pode precisar que isso aconteça rapidamente.
‘Em páginas diferentes’
Steve Moore, um assessor econômico informal de Trump, quer um cronograma ainda mais acelerado do que a meta de julho, pedindo que um projeto de lei seja assinado até o Memorial Day, no final de maio.
Moore, que não está totalmente alinhado com as opiniões de Trump sobre a eficácia das tarifas, aponta para a inflação acima da meta e vendas fracas de imóveis como sinais de uma possível desaceleração.
“A economia precisa de um estímulo. Tarifas não são um estímulo, mas a reforma tributária é”, diz Moore.
Na campanha eleitoral, Trump prometeu estender os cortes de impostos adotados no primeiro mandato, além de reduzir os encargos sobre gorjetas, ganhos com horas extras e pagamentos da Previdência Social. Somente a extensão custaria cerca de US$ 4,5 trilhões ao longo de uma década.
Os republicanos - que também prometeram reduzir os déficits orçamentários dos EUA, atualmente em níveis recordes fora dos tempos de crise - não têm uma maneira clara de pagar por isso
Essa é uma das razões pelas quais a aprovação de uma legislação até o início do verão no hemisfério norte pode ser mais difícil do que o presidente ou seu partido gostariam. Além disso, há a complexidade da mecânica de Washington.
A Câmara e o Senado ainda estão discutindo sobre qual casa legislativa assumirá a liderança na elaboração do projeto de lei e se ele fará parte de um pacote maciço de imigração ou de uma legislação independente. Os legisladores republicanos não conseguem chegar a um acordo sobre a melhor estratégia.
"A dificuldade é exemplificada pelo fato de que temos duas resoluções orçamentárias concorrentes até mesmo para iniciar o processo", diz Marc Gerson, ex-conselheiro fiscal republicano do House Ways and Means Committee. "A Câmara e o Senado estão em páginas diferentes."
‘Odeio fazer previsões’
No domingo, Trump admitiu que sua política comercial poderia causar alguns transtornos, ao mesmo tempo em que insistiu que ela beneficiaria os americanos no longo prazo ao reanimar a indústria.
Perguntado em uma entrevista à Fox News se ele esperava que os EUA caíssem em uma recessão, o presidente respondeu: “Detesto fazer previsões desse tipo. Há um período de transição porque o que estamos fazendo é muito grande”.
O otimismo entre as pequenas empresas dos EUA diminuiu pelo segundo mês consecutivo, segundo dados publicados na terça-feira (11).
Outras medidas mostraram um aumento na incerteza para níveis quase recordes e um aumento acentuado na parcela de proprietários de empresas que afirmaram ter aumentado os preços ou que o farão em breve.
Trump deve sua vitória eleitoral, pelo menos em parte, à angústia dos eleitores com relação à inflação. Seu antecessor, Joe Biden, passou anos tentando minimizar esse problema como algo passageiro, quando, na verdade, ele havia se tornado um problema persistente na economia dos EUA e uma fonte de dor para os consumidores que lutam com mantimentos, gasolina e aluguel caros.
Agora - uma vez que os presidentes, em algum momento, têm de se apropriar da economia que supervisionam - Trump corre o risco de levar a culpa ele mesmo.
Ele provavelmente não conseguirá convencer os americanos indefinidamente de que o problema é uma ressaca das políticas de Biden.
Os economistas dizem que as tarifas aumentarão os preços ao consumidor e reduzirão o crescimento, embora a maioria não espere uma recessão.
Até o momento, não há muito pânico generalizado dentro da Ala Oeste em relação aos dados econômicos, de acordo com pessoas familiarizadas com a discussão na Casa Branca.
Os assessores de Trump estão animados com sua vitória eleitoral em todos os sete estados-chave do campo de batalha.
Dentro da órbita do presidente, há uma percepção de que eles estão se movendo rapidamente e marcando itens de sua lista de tarefas. Trump assinou uma série de ordens executivas, enquanto Elon Musk busca reformular radicalmente o governo federal.
Fora de Washington, os políticos do Partido Republicano não parecem muito preocupados. Em New Hampshire, Christopher Ager - que atua no estado como presidente do Partido Republicano - diz que não está sentindo muita ansiedade.
“Normalmente, você diz: ‘É a economia, estúpido’”, diz ele, citando a sabedoria política recebida de que as eleições dependem dessa questão. “Mas agora parece neutro.”
‘Perspectiva de 100 anos’
Houve alguma conversa sobre a flutuação dos preços da gasolina, mas os conservadores locais estão falando principalmente de outras coisas, diz Ager - como crianças transgênero em esportes e migrantes que vivem em cidades-santuário, o assunto de dois projetos de lei que agora tramitam na câmara estadual.
Os eleitores do Partido Republicano também não parecem muito preocupados. Cerca de 42% dos americanos aprovam a maneira como Trump está lidando com a economia, em comparação com um índice de aprovação geral de 45% que não se alterou muito desde sua posse, de acordo com os dados mais recentes do Gallup.
Ainda assim, a guerra comercial abalou o setor privado, desde as menores até as maiores empresas.
Trump deve se reunir na terça-feira com dezenas de executivos-chefes em um evento da Business Roundtable. Será um público amplamente entusiasmado com sua agenda de redução de impostos e burocracia, e o presidente provavelmente enfrentará perguntas sobre o que fará em seguida - e quando.
Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, reconhece a necessidade de rapidez. “Temos que aprovar os cortes de impostos e colocar o trem da desregulamentação em movimento”, disse ele à Bloomberg Television na sexta-feira.
Em determinado momento de sua entrevista na TV no domingo, Trump parecia estar falando em uma escala de tempo completamente diferente.
“O que eu preciso fazer é construir um país forte”, disse ele. “Você não pode realmente observar o mercado de ações. Se você olhar para a China, eles têm uma perspectiva de 100 anos.”
-- Com a colaboração de Katanga Johnson.
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