Bloomberg — O Federal Reserve deve interromper seu ciclo de aumentos de taxa de juros nesta quarta-feira (20) pela segunda vez este ano, seguindo uma desaceleração na inflação, enquanto deixa a porta aberta para outro aumento já em novembro.
O Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) manterá as taxas inalteradas em sua reunião de 19 a 20 de setembro em um intervalo de 5,25% a 5,5%, a maior em 22 anos. A decisão sobre a taxa e as projeções do comitê serão divulgadas às 15h (horário de Brasília). O presidente Jerome Powell realizará uma coletiva de imprensa 30 minutos depois.
Powell sinalizou que os líderes do Fed prefeririam esperar para avaliar o impacto dos aumentos anteriores na economia, à medida que se aproximam do fim de sua campanha de aperto monetário.
Com a inflação ainda bem acima da meta de 2% do comitê e a economia dos Estados Unidos resiliente, os funcionários podem incluir mais um aumento em suas projeções trimestrais.
“Eles não estão confiantes o suficiente para dizer que venceram a inflação”, disse Julia Coronado, fundadora da MacroPolicy Perspectives e ex-economista do Fed. “Ainda está muito alta. Portanto, é possível que mantenham suas opções em aberto. Eu não acredito que o presidente Powell nos dará o sinal verde.”
Para os economistas Anna Wong, Stuart Paul e Eliza Winger, da Bloomberg Economics, manter as taxas estáveis nesta reunião é uma conclusão óbvia.
“Ainda assim, os dados mistos ao longo do período entre reuniões tornam o próximo movimento na reunião de 31 de outubro a 1 de novembro menos claro. Esperamos que o ‘dot plot’ atualizado divulgado nesta semana indique que o Fomc veja mais um aumento nas taxas em 2023, mas será uma decisão difícil.”
Expectativas para o Fomc
Wall Street estará focada em saber se as previsões dos funcionários do Fed para as taxas de juros, o chamado “dot plot”, mostram que o comitê está determinado a aumentar novamente as taxas.
O banco central americano está dividido entre os formuladores de políticas mais dovish (favoráveis a medidas de estímulo) que estão dispostos a manter as taxas estáveis pelo resto do ano e os hawkish (favoráveis a políticas monetárias mais restritivas) que desejam elevá-las para 5,6% ou mais.
Economistas consultados pela Bloomberg esperam que a projeção mediana mostre mais um aumento este ano, e vários deles esperam uma redução no número de cortes para 2024.
O comitê pode elevar sua previsão de crescimento para 2023 para cerca de 2%, o dobro de sua visão desde de junho, e buscar um mercado de trabalho mais firme com menos desemprego este ano.
“Acreditamos que o Fed já fez o suficiente e a taxa está suficientemente restritiva”, disse Rubeela Farooqi, economista-chefe para EUA da High Frequency Economics. “Mas se o mercado de trabalho não se enfraquecer e houver surpresas positivas na inflação, existe o risco de o Fed elevar as taxas ainda mais.”
Os funcionários do Fed também apresentarão suas primeiras projeções econômicas para 2026 e atualizarão sua visão sobre a taxa de juros neutra ou de longo prazo, que alguns economistas esperam que possa subir acima dos 2,5% estimados em junho.
Comunicado do Fomc
A maior parte da declaração pós-reunião provavelmente será quase idêntica à de julho, mantendo um viés de aumento sem um compromisso firme com mais altas na taxa.
O comitê provavelmente continuará a descrever o crescimento como moderado, embora possa ajustar sua descrição do mercado de trabalho, que ficou menos superaquecido nos últimos meses.
A diretora do Fed Adriana Kugler, a primeira formuladora de políticas hispânica do banco central, se juntará ao comitê após sua confirmação.
Coletiva de imprensa
Powell, em sua coletiva de imprensa, será questionado se espera outro aumento da taxa este ano e se concorda com as previsões de taxa no dot plot.
Ele provavelmente enfatizará que os funcionários do Fed vão “seguir o curso” até que a inflação esteja sob controle, disse Lindsey Piegza, economista-chefe da Stifel Financial Corp.
“Ele quer manter as opções em aberto, e a última coisa que ele quer é que o mercado precifique cortes de taxa até o início de 2024″, disse ela.
O presidente do Fed também deverá ser questionado sobre os desafios iminentes para o crescimento dos EUA, incluindo o recente aumento nos preços da energia, a perspectiva de uma paralisação do governo em outubro e a retomada dos pagamentos de empréstimos estudantis.
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