Michelle Bowman, do Fed, diz que não prevê cortes da taxa de juros este ano

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Bloomberg — A diretora do Federal Reserve (Fed), Michelle Bowman, disse que vê uma série de riscos para as perspectivas de inflação e reiterou a necessidade de manter a taxa de juros elevada por algum tempo.

“Ainda não chegamos ao ponto em que seja apropriado reduzir a taxa de juros”, disse Bowman nesta terça-feira (25) em Londres. “Dados os riscos e as incertezas em relação às minhas perspectivas econômicas, continuarei cautelosa em minha abordagem para considerar futuras mudanças na orientação da política monetária.”

Em um painel, a diretora do Fed disse que não projeta nenhum corte na taxa de juros este ano, repetindo seus comentários feitos em 10 de maio. Em vez disso, ela prevê esses cortes para os próximos anos.

Bowman identificou várias áreas que poderiam pressionar os preços para cima.

Ela disse que é improvável que a economia se beneficie de outras melhorias no lado da oferta, citando as interrupções na cadeia de suprimentos da era da pandemia que foram amplamente resolvidas e o crescimento limitado na participação da força de trabalho nos últimos meses.

Bowman observou a possibilidade de uma abordagem mais restritiva em relação à imigração, que ajudou a aumentar a oferta de mão de obra e a equilibrar melhor o mercado de trabalho. Mas ela também indicou que a chegada de imigrantes em alguns locais dos EUA poderia pressionar para cima os custos de aluguel, devido aos baixos estoques de moradias a preços acessíveis.

Bowman apontou a política de imigração mais aberta dos EUA, bem como o tamanho do apoio fiscal desde a pandemia, como possíveis razões por trás das diferenças entre a economia dos EUA e outras grandes economias mundiais nos últimos meses.

Ela disse que o aperto no mercado de trabalho, que leva a um crescimento elevado dos salários, os desdobramentos geopolíticos, o estímulo fiscal e o afrouxamento das condições financeiras são riscos potenciais adicionais para as perspectivas de inflação.

As autoridades mantiveram a taxa de juros em seu nível mais alto em mais de duas décadas por quase um ano e reduziram suas estimativas de quantas vezes reduzirão os custos dos empréstimos este ano.

"Reduzir nossa taxa de política monetária muito cedo ou muito rapidamente poderia resultar em uma recuperação da inflação, exigindo novos aumentos futuros da taxa de política monetária para que a inflação volte a 2% no longo prazo", disse ela.

Refletindo sobre o passado

Bowman também refletiu sobre a resposta tardia do banco central a um aumento da inflação em 2021. Ela apontou para os anos de inflação baixa que antecederam a pandemia e as revisões subsequentes dos dados, mas também observou o papel de uma mudança na estratégia de política monetária do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em 2020.

"Na minha opinião, esses fatores, combinados com a nova orientação futura introduzida nas declarações do FOMC de setembro e dezembro de 2020, após as revisões da declaração de consenso da estratégia de política monetária do comitê em agosto de 2020, contribuíram para um atraso na remoção da acomodação da política monetária em 2021", disse Bowman.

O Fed deve iniciar outra revisão de sua estrutura ainda este ano.

Bowman também repetiu as críticas à proposta de capital bancário dos órgãos reguladores dos EUA. Ela disse que o plano apresentado em julho passado pelo Fed e outros reguladores financeiros poderia ter "impactos prejudiciais muito significativos".

Esse plano poderia levar os bancos a se retirarem de alguns serviços e afetar a liquidez do mercado, disse Bowman.

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