Bloomberg — Os investidores estão exagerando nas perspectivas de uma série agressiva de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve antes do fim do ano, de acordo com Mohamed El-Erian.
“Na minha opinião, é problemático que o mercado esteja precificando tantos cortes nas taxas neste momento”, disse El-Erian, presidente do Queens’ College, em Cambridge, e um dos economistas mais respeitados de Wall Street, à Bloomberg Television na quinta-feira (22). “O mercado está exagerando.”
Os títulos do Tesouro caíram na quinta-feira após os ganhos da véspera, depois da divulgação da ata do Fed e das revisões dos dados de emprego dos EUA. Um indicador da Bloomberg de títulos do Tesouro subiu cerca de 1,8% até agora em agosto.
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Nos últimos dias, os traders consolidaram as apostas no mercado de swaps de que os formuladores de política do Fed reduzirão a política monetária do Fed em até um ponto percentual até o final do ano, começando em setembro com a probabilidade de um corte de 25 ou até 50 pontos-base.
A ata da reunião de julho do banco central americano revelou que diferentes autoridades consideraram a possibilidade de reduzir os custos dos empréstimos no próximo mês.
Os dados mais recentes sobre o mercado de trabalho - revelando que a geração de emprego foi muito menos robusta do que o relatado anteriormente - reforçam que os cortes estão praticamente garantidos.
De acordo com El-Erian, que foi Chief Economic Adviser da Allianz e CEO da Pimco, o Fed, de forma mais realista, reduzirá os custos dos empréstimos em 75 pontos-base até o fim do ano.
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“Há essa noção de uma resposta política de hard landing para conseguir um soft landing, que precisa ser conciliada de uma forma ou de outra”, disse El-Erian, que também é colunista da Bloomberg Opinion. “O mercado terá que se ajustar em algum momento.”
Os traders vão buscar pistas sobre o tamanho da flexibilização monetária pretendida pelo Fed no simpósio anual do banco central, que acontece em Jackson Hole, Wyoming, até amanhã (24). O presidente Jerome Powell discutirá as perspectivas econômicas nesta sexta-feira às 11h de Brasília.
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