Bloomberg — O mercado de trabalho dos Estados Unidos se encontra em um possível “ponto de inflexão”, no qual qualquer abrandamento adicional na demanda por trabalhadores poderá atingir os empregos, e não apenas as vagas, de acordo com economistas do Goldman Sachs (GS).
A força atual da demanda de mão de obra não está clara, com dados do setor não agrícola saudáveis contrastando com o aumento dos pedidos de auxílio-desemprego nas últimas semanas, escreveu o economista Jan Hatzius em uma nota aos clientes.
“O principal impulsionador da demanda de mão de obra é a atividade econômica, e o crescimento do PIB desacelerou significativamente”, escreveu Hatzius.
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Portanto, apesar das projeções “surpreendentemente hawkish” do Federal Reserve (Fed) na semana passada, “seguimos prevendo dois cortes” [de juros], um em setembro e outro em dezembro.
Na semana passada, as autoridades do Fed reduziram as expectativas de cortes nas taxas de juros para apenas uma redução este ano, em vez das três previstas anteriormente. Até maio, o Goldman Sachs apostava que o Fed começaria a cortar os juros em julho.
![O gráfico de pontos do Fed de junho O gráfico de pontos do Fed de junho](https://www.bloomberglinea.com/resizer/v2/LSCTDG2BKRA3DBHKUHQUURNVAA.jpeg?auth=eadc43c4b4d2492d059471b13aa91626ffbc06ebf09815c12f9fcfffb993b966&width=1000&height=491&quality=80&smart=true)
Hatzius disse que o pico da inflação visto no primeiro trimestre provavelmente foi uma “anomalia”, pois as divulgações no restante do ano mostraram preços estáveis de bens essenciais e uma desaceleração gradual na inflação de serviços essenciais, tanto no mercado imobiliário quanto em outros setores.
Quanto ao cenário para o crescimento econômico, o Goldman Sachs espera uma recuperação moderada no segundo semestre, pois “o impulso das condições financeiras está se tornando mais positivo” e o impacto dos estoques e do comércio exterior deve terminar. No geral, contudo, a maior parte do desaquecimento recente provavelmente veio para ficar.
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“O crescimento da renda real se desacelerou, a confiança do consumidor caiu novamente e há sinais iniciais de um aumento na incerteza relacionada às eleições que pode prejudicar o investimento corporativo nos próximos meses”, escreveu Hatzius na nota datada de 17 de junho.
Dados recentes mostraram que os principais fatores que sustentaram a resiliência do consumidor americano estão perdendo força.
Enquanto isso, a inflação esfriou em maio, mas as autoridades monetárias enfatizaram que precisam ver vários meses de redução da pressão sobre os preços antes de considerarem baixar os juros.
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