Bloomberg — As linhas de montagem ao redor do mundo começam a ganhar tração novamente, marcando uma virada depois de um longo declínio da indústria.
A recuperação industrial é liderada pelas duas maiores economias do mundo. A manufatura chinesa teve um bom início de ano, impulsionando as perspectivas econômicas, e a atividade fabril nos Estados Unidos se expandiu inesperadamente no mês passado pela primeira vez desde setembro de 2022, impulsionada pelo aumento de novos pedidos e um salto na produção.
O índice de manufatura do JPMorgan/S&P Global registrou um segundo mês acima do território expansionista em março e está no nível mais alto desde julho de 2022. Se mantido, isso ajudará a catalisar uma recuperação econômica mais ampla e mais forte que já se espalha além dos EUA.
“Os PMIs de manufatura estão de volta à expansão em economias-chave, incluindo China, Reino Unido e EUA”, disse Janet Mui, chefe de análise de mercado da RBC Brewin Dolphin, referindo-se aos índices de gerentes de compras. “A característica sincronizada da recuperação tende a ser um bom sinal para uma virada cíclica no crescimento global.”
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O Banco Asiático de Desenvolvimento espera que uma recuperação nas exportações de mercadorias a partir de meados do ano impulsione o crescimento na Tailândia, no Vietnã, nas Filipinas e na Malásia. A Índia, que quer rivalizar com a China como a fábrica do mundo, deve liderar o caminho no Sul da Ásia este ano e no próximo.
Essa força na manufatura garantirá que o mundo evite uma recessão e cresça mais próximo de seu potencial, diz o economista-chefe da Moody’s Analytics, Mark Zandi.
“A atividade global de manufatura parece estar lentamente se revigorando”, disse Zandi. “Não espero que a manufatura global volte com força total, dadas as taxas de juros globais continuamente altas, os preços mais altos do petróleo e as interrupções nas cadeias de suprimentos, mas espero uma melhoria contínua.”
Tal incerteza é por que a Organização Mundial do Comércio (OMC) previu nesta semana que o volume do comércio global de mercadorias se recuperará apenas modestamente este ano de uma rara contração no ano passado.
O comércio total de bens aumentará 2,6% em 2024, disse a OMC, uma revisão para baixo em relação à sua projeção de crescimento de 3,3% em outubro e em linha com o ritmo médio desde 2010.
“Os efeitos persistentes dos preços elevados de energia e da inflação pesaram especialmente sobre a demanda por bens manufaturados intensivos em comércio em 2023″, disse a OMC no relatório. “Mas isso deve se recuperar gradualmente ao longo dos próximos dois anos, à medida que as pressões inflacionárias diminuem e os rendimentos reais das famílias melhoram.”
Ainda assim, qualquer menção a uma virada cíclica precisa ser distinguida de realinhamentos de longo prazo. Economistas do ING chamaram o último indicador de manufatura na Alemanha, mostrando uma maior produção industrial, de um “alívio para a alma econômica alemã”.
Mas eles também alertaram que ainda há um longo caminho a percorrer antes de declarar o fim do declínio. As fábricas alemãs estão operando 8% abaixo de seus níveis pré-pandemia e as indústrias ainda passam por mudanças estruturais no comércio ligadas a tensões geopolíticas.
No Reino Unido, um relatório na sexta-feira (1!) mostrou que a manufatura subiu 1,2% no mês passado, um desempenho muito mais forte do que o esperado, após uma leitura de março que foi a melhor desde julho de 2022.
As economias do sul da Europa se destacam como impulsionadoras do crescimento na zona do euro. Pesquisas empresariais da S&P Global divulgadas no início deste mês mostraram que Espanha e Itália superaram as expectativas dos economistas com uma expansão mais rápida em março.
Nos EUA, o motor de consumo de bens estrangeiros parece estar se aquecendo novamente depois que as empresas deixaram os estoques se esgotarem no ano passado e as cadeias de suprimentos, que ficaram emaranhadas durante a covid, parecem normais novamente.
O volume de importações de contêineres dos EUA atingiu 6,56 milhões durante o primeiro trimestre, um aumento de 16% em relação ao ano anterior e bem acima dos níveis pré-pandemia em 2018 e 2019, de acordo com o Descartes Datamyne.
James Knightley, economista-chefe internacional do ING, descreveu a perspectiva melhorada como mais uma estabilização do que uma recuperação e os ventos contrários não se desfazerão tão cedo - mas é uma virada mesmo assim.
“Eu diria que há um certo otimismo cauteloso de que o pior já passou”, disse ele.
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