Bloomberg — Empresas de todo o mundo têm mudado discretamente a produção para evitar as tarifas que o presidente Donald Trump impôs à China durante a Guerra Comercial 1.0. Agora, as novas imposições do presidente estão distorcendo essa estratégia.
As chamadas tarifas recíprocas anunciadas na quarta-feira (2) impõem os encargos mais altos a uma série de nações que se tornaram importantes centros de produção alternativos. As taxas subiram para 46% no Vietnã, um local vital para empresas como a Apple e a Nike.
O Camboja, onde a Abercrombie & Fitch obtém cerca de um quinto de suas mercadorias, enfrenta uma taxa de 49%. A Indonésia, onde a japonesa Panasonic está entre os produtores, é atingida por 32%.
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A escala e a amplitude das tarifas sugerem que Trump e seus conselheiros aprenderam com as tarifas de 2018-19, que não conseguiram diminuir o domínio da manufatura global da China nem enfrentar o déficit recorde de US$ 1,2 trilhão no comércio de mercadorias dos Estados Unidos.
As empresas simplesmente mudaram a produção em vez de transferi-la para os EUA, enquanto as fábricas chinesas começaram a enviar pacotes de baixo valor e isentos de impostos diretamente para os consumidores americanos.
Desta vez, a Casa Branca está determinada a cortar as rotas de fuga das empresas. Isso anuncia uma dor mais profunda e prolongada para os mercados financeiros, o sistema de comércio global e a economia em geral.
“As mercadorias são transnacionais, atravessam fronteiras várias vezes, portanto, atingir um país de forma limpa com tarifas é quase impossível”, disse Frederic Neumann, economista-chefe para a Ásia do HSBC.
“Você sofrerá danos colaterais e atingirá outros produtores em todo o mundo”, disse Neumann.
Dada a integração das cadeias de suprimentos, é provável que as empresas enfrentem muitas tarifas em todo o seu processo de compra e produção, de acordo com Andrei Quinn-Barabanov, líder de Gestão de Cadeia de Suprimentos e Riscos na Moody’s Analytics.
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"Uma questão que se coloca é o grau de surpresa que uma empresa terá em termos de custos ocultos que serão inflados pelas tarifas", disse ele. "Haverá uma reação em cadeia de todos esses custos adicionais que entram nas cadeias de suprimentos."
O Vietnã é um exemplo disso. A Hon Hai e a GoerTek - principais fornecedoras da Apple, Microsoft e Samsung entre outras - lideraram mais de US$ 140 bilhões em investimentos estrangeiros diretos globais no país do Sudeste Asiático desde 2019, de acordo com dados da fDi Markets.
O país se tornou o quarto maior fornecedor da Apple no mundo, estimulando investimentos adicionais de outras empresas globais em infraestrutura, energia e outros setores.
O SK Group, o segundo maior conglomerado da Coreia do Sul, planeja construir três projetos de energia alimentados por GNL no Vietnã nos próximos anos, em apenas um exemplo de grandes planos de expansão.
A Câmara Americana de Comércio no Vietnã realizou uma pesquisa com seus membros, que incluem a Alphabet, a Intel e a Nike, no início deste ano e descobriu que pelo menos 9 em cada 10 estavam preocupados com a possibilidade de as tarifas interromperem suas operações e dois terços dos fabricantes preveem demissões se as taxas forem impostas.
As cadeias de suprimentos também estão intrinsecamente ligadas ao destino econômico das nações emergentes, como o Vietnã e o Camboja, que até agora tinham barreiras de entrada relativamente baixas nos EUA.
A Ásia é a mais exposta ao novo cenário devido aos grandes superávits comerciais que a maioria das economias da região tem com os EUA.
Os custos adicionais para as empresas que operam em países afetados por tarifas dependerão, é claro, do destino final.
Por exemplo, a Hon Hai, fornecedora da Apple, conhecida como Foxconn, também se beneficia do acordo de livre comércio do Vietnã com a União Europeia, com exportações para esse país aumentando para cerca de US$ 200 bilhões, de acordo com o Ministério da Indústria e Comércio do Vietnã.
E o Vietnã e outros países ainda podem oferecer uma vantagem sobre a China quando se trata de manufatura, já que as taxas dos EUA sobre a segunda maior economia do mundo já ultrapassaram 60%.
De modo geral, as tarifas são ruins para todas as empresas, disse o economista-chefe do Lowy Institute, Roland Rajah.
“Há uma capacidade bastante limitada de mudar as coisas porque, na verdade, todos os fornecedores alternativos estão sendo atingidos de uma só vez, especialmente no caso de produtos eletrônicos”, disse ele.
Entre as empresas que transferiram a produção para fora da China estão as próprias empresas chinesas. Como a participação do país nas importações dos EUA diminuiu, sua participação no total das exportações mundiais na verdade aumentou desde 2017 e sua participação na fabricação global subiu para cerca de um terço.
Mais da metade das fábricas do Camboja, por exemplo, agora são de propriedade chinesa.
A mais recente rodada de impostos forçará as empresas chinesas a se mexerem mais uma vez.
Somente nos últimos meses, Pang Ling, gerente de vendas de um fabricante de equipamentos médicos com sede em Xangai, deixou de planejar uma nova fábrica no México e passou a considerar a Costa Rica.
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Com uma nova taxa de 10% sobre o país latino-americano, esse plano também está sendo reavaliado.
“As notícias incessantes sobre tarifas colocaram nosso plano de fábrica no exterior em uma enorme incerteza”, disse Pang.
"Isso me deixa louco, pois os clientes americanos avisaram que só comprariam de fábricas fora da China a partir do próximo ano."
O objetivo de Trump pode ser trazer os empregos de manufatura de volta aos EUA, mas não está claro se as empresas investirão dessa forma. Enquanto isso, paira a incerteza, o que, por si só, adicionará custos substanciais às empresas.
“Eu esperaria que a maioria desses países tentasse negociar reduções e isenções, mas, enquanto isso, as empresas precisarão fazer uma escolha sobre o que fazer em relação ao aumento do preço”, disse Inu Manak, pesquisador de política comercial do Council for Foreign Relations.
"Essas novas tarifas e a possibilidade de serem indefinidamente modificadas", disse ela, significam "muito mais incerteza comercial nos próximos meses e anos".
-- Com a ajuda de Gao Yuan, Daniela Wei e Debby Wu.
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