Bloomberg — A China ainda enfrenta grandes desafios decorrentes das pressões deflacionárias e da crise imobiliária neste início de ano, e os investidores continuam decepcionados com as medidas para impulsionar a economia.
Dados divulgados nesta quarta-feira (17) apresentaram um cenário misto para a segunda maior economia do mundo, que atingiu sua meta oficial de crescimento para o ano, mas não conseguiu resolver vários dos problemas que pesam mais sobre a demanda interna e a confiança.
Uma série de indicadores do mercado imobiliário vieram piores do que o esperado e a deflação se mostra persistente. O deflator do PIB, um indicador de preços amplo, registou a sequência mais longa de quedas trimestrais desde a crise asiática em 1999.
“Os dados econômicos da China continuam a apontar para um consumo e serviços estáveis, mas com desafios aparentemente intermináveis no setor imobiliário”, disse Gary Ng, economista sênior da Natixis. “Embora o quadro macro pareça relativamente robusto, é cada vez mais uma questão de copo meio cheio ou meio vazio para famílias, empresas e investidores em 2024.”
O índice Hang Seng sofreu a maior queda desde outubro em Hong Kong, com fundos globais preocupados com uma desaceleração estrutural.
O PIB chinês cresceu 5,2% no ano passado, segundo dados divulgados nesta quarta-feira, dentro das expectativas. O primeiro-ministro Li Qiang já havia revelado o número um dia antes em Davos, na Suíça.
Mas as pressões deflacionárias não vão desaparecer. Os preços caíram em dezembro pelo terceiro mês consecutivo. O deflator do PIB caiu 1,5% no quarto trimestre, de acordo com cálculos da Bloomberg baseados em dados oficiais divulgados nesta quarta-feira. Foi um terceiro trimestre consecutivo de quedas.
“Os empresários se preocupam com a quantidade de dinheiro que ganham e o crescimento nominal é realmente muito fraco”, disse Louis Kuijs, economista-chefe para Ásia-Pacífico da S&P Global Ratings.
Outra grande ameaça continua a ser a crise imobiliária, que pesou sobre o investimento empresarial, prejudicou a geração de empregos e restringiu os gastos dos consumidores.
Os preços de imóveis residenciais tiveram a maior queda desde 2015 em dezembro, enquanto os gastos com construção e decoração caíram 7,8% no ano, em comparação com 2022. O número de novas construções de imóveis residenciais iniciadas – um importante indicador de confiança entre as incorporadoras – despencou cerca de 21%.
Li salientou em Davos que a meta do ano passado foi alcançada sem recorrer a “estímulos massivos”, acrescentando que “não procurávamos crescimento de curto prazo enquanto acumulávamos riscos de longo prazo”.
Há uma saída para o problema da deflação no país se o governo injetar “dinheiro para o consumo – mas o tamanho e a velocidade são importantes”, disse Robin Xing, economista-chefe para a China do Morgan Stanley (MS). “Quanto mais tempo a deflação persistir, maior será o estímulo político necessário.”
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