Bloomberg — O núcleo do índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês) dos Estados Unidos, - que exclui os custos de alimentos e energia - caiu 0,1% em março em relação ao mês anterior, segundo dados divulgados nesta quarta-feira (10) pelo governo americano. Em fevereiro, houve alta de 0,2%.
Trata-se do menor ganho mensal em oito meses, de acordo com a mediana das previsões em uma pesquisa da Bloomberg com economistas.
Embora se espere que a medida principal, que exclui as categorias voláteis de alimentos e energia, tenha aumentado em um ritmo mais firme de 0,3%, ambas as métricas provavelmente se moderaram em uma base anual no relatório do IPC que será divulgado na quinta-feira.
Na quarta-feira, o presidente Donald Trump anunciou uma pausa de 90 dias nas altas tarifas que atingiram dezenas de parceiros comerciais apenas algumas horas antes, mantendo uma taxa básica de 10% por enquanto.
Ele também aumentou as tarifas sobre produtos da China, depois que o país retaliou.
Algumas tarifas estão em vigor desde fevereiro, e vários economistas preveem um impacto no relatório de inflação de março sobre os preços de itens importados da China, como roupas, móveis e eletrônicos.
“Dado que cerca de 20% das importações de vestuário são provenientes da China, as pressões sobre os preços decorrentes das tarifas de fevereiro do presidente Trump sobre a China podem começar a aparecer nesses dados”, escreveram em uma nota os economistas do Deutsche Bank liderados por Brett Ryan.
Além disso, alguns consumidores provavelmente tentaram se antecipar às futuras tarifas comprando produtos, inclusive carros, o que provavelmente pressionou os preços.
Os economistas do UBS Group AG dizem que pode levar mais tempo para que a rodada inicial de tarifas seja repassada aos consumidores, com base no que aconteceu durante o primeiro governo Trump.
O banco está projetando que os preços dos produtos, excluindo alimentos, energia e transporte, aumentarão em cada um dos próximos seis meses - encerrando uma tendência de desinflação que ajudou a reduzir a inflação no ano passado.
"Com base no repasse que vimos no episódio tarifário de 2018-2019, esperamos que os aumentos tarifários de fevereiro e março tenham seu maior impacto sobre as variações mensais do IPC dos EUA durante o período de maio a agosto", escreveu Alan Detmeister, economista do UBS.
O que diz a Bloomberg Economics:
“O relatório do IPC de março enviou mensagens contraditórias. Por um lado, as categorias de serviços provavelmente viram um impulso desinflacionário contínuo - até mesmo acelerado - e, por outro lado, as tarifas sobre a China podem começar a aumentar os preços das mercadorias.
O relatório do IPC de abril, em 13 de maio, que abrange um período em que as tarifas da China foram aumentadas para mais de 100%, fornecerá mais evidências.”
- Anna Wong e Chris G. Collins
Custos de serviços
Uma métrica importante da inflação de serviços que exclui habitação e é acompanhada de perto pelo Federal Reserve diminuiu desde o ano passado, contribuindo para uma tendência mais ampla de desinflação.
Samuel Tombs e Oliver Allen, da Pantheon Macroeconomics, esperam que essa tendência continue em março, já que a demanda mais fraca por passagens aéreas e hotéis compensou os aumentos em outras categorias, observando que "relativamente poucas empresas de serviços aumentaram os preços ultimamente".
Essa expectativa foi confirmada pelo BNP Paribas. Com a estagnação do crescimento anual dos salários, os analistas preveem "pouca mudança" em muitas categorias de serviços no relatório do IPC de março.
"Dado o declínio acentuado no sentimento do consumidor, não podemos descartar a possibilidade de que as leituras suaves da inflação de fevereiro para passagens aéreas e hotéis reflitam uma perspectiva de escassez nesses setores", disseram os economistas Andy Schneider e Britney Jackson em uma nota. "Vamos nos concentrar em saber se essa suavidade persistirá em março".
Preços dos ovos
Depois que os preços dos ovos subiram no início do ano, março provavelmente mostrou sinais de alívio. Alguns economistas preveem que os preços podem cair no futuro, à medida que os casos de gripe aviária diminuem e os consumidores encontram alternativas.
"A recente queda nos casos de gripe aviária e a correção em curso nos preços no atacado sugerem que a deflação dos ovos começará em abril, derrubando o IPC dos alimentos em casa pelo menos até que as novas tarifas comecem a atingir os preços dos alimentos domésticos", disseram os economistas do Morgan Stanley em uma nota.
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