Bloomberg — Já se passaram quase dois anos desde que o Catar sediou a Copa do Mundo e a euforia desaparece à medida que os bancos apoiados pelo Estado, que ajudaram a financiar tudo, desde rodovias e hotéis até estádios e sistemas de esgoto, enfrentam perdas crescentes com empréstimos.
O governo do Catar agora considera formas de reforçar os balanços patrimoniais desses bancos, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, que falaram à Bloomberg News e pediram para não serem identificadas por discutirem informações confidenciais.
As opções incluem a contratação de consultores de reestruturação, a intervenção para comprar carteiras de imóveis em dificuldades de bancos atingidos pela inadimplência ou forçar a fusão de instituições financeiras menores.
O governo, rico em gás, nunca deixou um banco do Catar falir, mas o preço dessa vez pode incluir a imposição de limites ao fundo soberano de US$ 510 bilhões, justamente quando seu perfil global atinge novos patamares.
Uma opção seria limitar os pagamentos de seu excedente orçamentário à Qatar Investment Authority para ajudar a financiar qualquer ajuda aos bancos, de acordo com outras pessoas familiarizadas com o assunto.
“A economia do Catar é forte e bem posicionada para o futuro, e isso inclui o setor bancário”, disse o Escritório de Mídia Internacional do Catar em um comunicado, embora tenha se recusado a comentar sobre as considerações específicas do governo.
“O índice médio de empréstimos inadimplentes permaneceu dentro da faixa esperada desde que o Catar sediou a Copa do Mundo em 2022.”
As deliberações estão em um estágio inicial e não está claro qual medida, se houver, será adotada pelo governo, disseram as pessoas. Um representante da QIA não quis comentar.
O Catar chocou o mundo quando ganhou os direitos de sediar a Copa do Mundo de 2022 em 2010. O país ocupa apenas 11.600 km² em uma península que se projeta para o Golfo Pérsico.
Mas uma infinidade de riquezas de gás – o país deve controlar cerca de 25% de todo o gás natural liquefeito até o final da década – deu a ele uma grande influência no cenário mundial.
Como negociador global, os Estados Unidos elogiaram o Catar nos últimos meses por ser um mediador importante entre Israel e o Hamas e por ajudar a libertar alguns reféns mantidos pelo grupo em Gaza.
Grande parte dessa influência começou a ser construída no período que antecedeu a Copa do Mundo de 2022.
A conta final dos jogos foi de cerca de US$ 300 bilhões, pois o Catar construiu toda uma rede de rodovias, bem como um sistema de transporte público totalmente novo para conectar os sete estádios que construiu para sediar os jogos.
As incorporadoras ergueram hotéis de luxo imponentes para abrigar o fluxo de visitantes. As autoridades tiveram até mesmo de iniciar uma reforma nos sistemas de esgoto do país para lidar com os 1,2 milhão de torcedores que, segundo estimativas, compareceriam ao evento de um mês.
O governo contou com centenas de incorporadoras e construtoras para o trabalho. Elas, por sua vez, acumularam grandes contas ao longo do caminho, contando com o financiamento de bancos locais.
Embora as autoridades tenham atraído um fluxo constante de eventos desde então, a receita do Catar por quarto de hotel disponível, uma medida fundamental de lucratividade para o setor de hospitalidade, despencou em 2023, pois o excesso de oferta de quartos abalou o setor de turismo e o país não conseguiu superar as multidões de turistas que trouxe para os jogos.
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Algumas construtoras recorreram ao sistema de arbitragem e reclamaram de dificuldades para receber pagamentos do governo.
"Os pagamentos de todos os projetos da Copa do Mundo foram feitos dentro do prazo, exceto em um pequeno número de casos ligados a motivos como questões de desempenho pendentes e disputas comerciais", disse o Escritório de Mídia Internacional do Catar no comunicado.
É uma situação incomum. O Catar é um dos países mais ricos do mundo em termos per capita e atualmente tem um novo projeto de gás natural liquefeito que deve aumentar a receita anual do governo em cerca de US$ 31 bilhões.
O aumento das receitas de energia já proporcionou ao Catar um superávit orçamentário de 43,1 bilhões de riyals (US$ 11,8 bilhões) em 2023, aumentando ainda mais a atratividade do país.
“Nos últimos cinco ou seis anos, observamos uma tendência crescente de trabalho de arbitragem no Catar”, disse Paul Prescott, sócio do escritório de advocacia Dentons, especializado em construção e resolução de disputas no Oriente Médio.
“Vimos várias disputas de construção e engenharia serem resolvidas por arbitragem, incluindo aquelas entre empreiteiras de nível 1 e sua cadeia de suprimentos.”
Excesso de capacidade
Em conjunto, tudo isso deixou muitas empresas incapazes de manter seus empréstimos em dia, disseram as pessoas familiarizadas com o assunto.
Cerca de 3,5% dos empréstimos dos bancos do Catar foram considerados problemáticos no final do primeiro trimestre, em comparação com 2,6% há apenas dois anos, de acordo com a Bloomberg Intelligence.
Para seus pares no Oriente Médio, esse índice caiu cerca de 100 pontos-base durante esse período, para 2,95%, segundo os dados.
O Commercial Bank PSQC já tentou leiloar alguns de seus ativos imobiliários em dificuldades, de acordo com algumas pessoas familiarizadas com o assunto.
“O enfraquecimento do desempenho dos empréstimos deve-se, em grande parte, ao excesso de capacidade no setor imobiliário – shopping centers e prédios de escritórios – e no setor de serviços – principalmente hotéis”, disseram os analistas da Moody’s liderados por Francesca Paolino em um relatório.
“Os atrasos de pagamento no segmento de contratação, bem como as altas taxas de juros atuais, também contribuíram.”
Além do Commercial Bank, os bancos de médio porte, incluindo o Doha Bank, o Qatar Islamic Bank e o Masraf Al Rayan, designaram um número cada vez maior de empréstimos como Estágio 2, que é reservado para os empréstimos que apresentam um risco de crédito maior.
Um porta-voz do Doha Bank se recusou a comentar, enquanto os representantes dos outros três bancos não responderam aos pedidos de comentários.
Com o aumento dos empréstimos ruins nesses bancos, os investidores puniram os preços de suas ações. Isso levou a um selloff que deixou o Catar com um dos mercados acionários de pior desempenho.
Desde então, pelo menos um banco iniciou discussões com o Banco Central do Catar para transferir alguns dos ativos classificados como Estágio 2 de volta para o Estágio 1 – a categoria para empréstimos em execução – depois de ver sinais de que a saúde financeira dos mutuários havia melhorado.
“Pedimos aprovações do QCB porque muitos deles têm um desempenho decente”, disse Gourang Hemani, diretor financeiro do Qatar Islamic Bank, aos investidores em uma teleconferência em abril.
“No entanto, o QCB, como todos sabemos, é um órgão regulador extremamente conservador e quer ver um período muito mais longo antes de permitir qualquer atualização do Estágio 2 para o 1.”
O QCB e os bancos privados fazem testes de estresse regulares para garantir que possam atender às exigências de capital e liquidez do banco central “mesmo sob as condições mais extremas”, disse o Escritório de Mídia Internacional do Catar no comunicado.
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À medida que o governo do Catar delibera sobre possíveis soluções para o problema das crescentes perdas nos balanços patrimoniais dos bancos, ele considera usar um manual que usou pela última vez no auge da crise financeira global. Em 2009, o governo ofereceu a compra de cerca de US$ 4,1 bilhões em carteiras imobiliárias de bancos locais, na tentativa de apoiar o setor.
Naquela época, o governo também comprou cerca de US$ 6 bilhões em ações listadas nas carteiras de investimento dos bancos locais do Catar.
Atualmente, o país é o maior acionista de alguns bancos locais, incluindo o Qatar Islamic Bank, o Commercial Bank e o Doha Bank. É também um dos principais acionistas do Qatar National Bank.
“Os bancos do Catar se beneficiam de uma probabilidade muito alta de apoio do governo em caso de crise”, disse Paolino no relatório da Moody’s em março, acrescentando que a “forte disposição do país em oferecer um apoio é demonstrada pela ajuda preventiva que estendeu aos bancos em tempos de estresse e pelo fato de nunca ter deixado um banco nacional inadimplente em suas obrigações de dívida ou depósito”.
O Masraf Al Rayan e o Doha Bank provavelmente seriam os maiores beneficiários de qualquer apoio do governo, disseram os analistas do HSBC em uma nota aos clientes no início deste ano. Os analistas estimaram que o governo precisaria comprar cerca de US$ 13 bilhões em imóveis para ajudar o setor.
“Não é preciso dizer que tais medidas de apoio funcionariam como um catalisador positivo para o setor”, disseram os analistas do HSBC na nota.
Por enquanto, muitas autoridades do Catar estão concentradas na organização de um calendário movimentado de eventos esportivos, artísticos, de design e de moda, como parte do esforço para atingir a meta de 6 milhões de visitantes internacionais por ano até 2030, quase o triplo do número registrado em 2019.
Este ano começou forte, com Doha registrando 700.000 visitantes em janeiro, quando sediou o torneio de futebol da Copa Asiática AFC.
“Parece que a situação melhorou um pouco”, disse Alexis Neeson, diretor de risco do grupo Masraf Al Rayan, aos investidores em abril. “Definitivamente, há uma sensação de que há um pouco de melhora no setor de hospitalidade. Se isso se traduzirá em uma recuperação completa, só o tempo dirá.”
-- Com a colaboração de Matthew Martin, Fiona MacDonald, Ben Bartenstein, Lucca De Paoli, Simone Foxman, Nicolas Parasie e Zainab Fattah.
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