Bloomberg — Os traders estão apostando que o Banco Central Europeu (BCE) fará cortes de juros de menos de um ponto percentual este ano, reduzindo as projeções para o menor nível desde dezembro.
Contratos de swap mostram que menos de quatro cortes de 0,25 p.p. estão precificados até o final de 2024, abaixo dos até sete no final do ano passado. A primeira redução é esperada até junho, com uma chance de um em três de um movimento anterior até abril.
O euro subiu e os títulos caíram à medida que o mercado reavaliava as novas perspectivas.
As movimentações ocorreram depois que dados franceses de serviços e manufatura superaram as expectativas dos economistas, o mais recente sinal de resiliência econômica que forçou os investidores a reconsiderar a quantidade de flexibilização que os principais bancos centrais estão prestes a entregar.
A nova precificação foi atenuada depois que os dados da Alemanha – a maior economia da zona do euro – mostraram que uma desaceleração na manufatura se aprofundou inesperadamente em fevereiro.
A moeda comum subiu para o nível mais alto desde 2 de fevereiro, enquanto o rendimento dos títulos alemães de 10 anos subiu até seis pontos base para 2,51% – uma nova alta para este ano.
“Acredito que 100 pontos-base são o mínimo absoluto este ano e a queda na manufatura da Alemanha, se não for abordada, poderia causar sérios problemas estruturais no médio prazo”, disse Geoff Yu, estrategista sênior da BNY Mellon.
“É algo que o BCE percebe, mas a inflação de serviços se recusa a diminuir e eles estão especialmente focados nisso, o que poderia ser um erro de política monetária.”
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