Bloomberg — Na reunião anual da Berkshire Hathaway em Omaha neste sábado (4), Warren Buffett elogiou a Apple - após revelar que reduziu sua participação na empresa.
A Berkshire relatou uma participação avaliada em US$ 135,4 bilhões na fabricante do iPhone no final do primeiro trimestre, abaixo dos US$ 174,3 bilhões do final do ano passado.
A mudança rapidamente se tornou um dos maiores tópicos à medida que a reunião se desenrolava, mesmo que a Berkshire também tivesse vendido ações da Apple durante o trimestre anterior.
Apesar da venda, a Apple é “ainda melhor” do que a American Express e a Coca-Cola, que são negócios “maravilhosos” que a Berkshire também possui, Buffett disse à multidão de milhares em Omaha.
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A menos que algo mude drasticamente, a Apple permanecerá seu maior investimento, disse ele, sugerindo que implicações fiscais haviam motivado a venda. O iPhone pode ser um dos maiores produtos de todos os tempos, acrescentou Buffett.
A Apple enfrentou uma série de desafios - uma multa antitruste de US$ 2 bilhões, vendas em queda na China e o cancelamento de um projeto de carro autônomo que levou uma década de desenvolvimento - entre eles. As ações da empresa caíram cerca de 5% neste ano.
A venda reforçou o montante de caixa da Berkshire, que subiu para um recorde de US$ 189 bilhões no fim de março.
Dadas as condições de mercado atuais - em que cortes nas taxas de juros são incertos, a inflação permanece elevada e os riscos geopolíticos são abundantes -, Buffett disse que não se importava de acumular o dinheiro e disse que poderia chegar a US$ 200 bilhões até o final do trimestre corrente.
O montante de caixa também se beneficiou de taxas de juros mais altas, com ganho de US$ 1,9 bilhão de juros em comparação com US$ 1,1 bilhão durante o mesmo trimestre do ano anterior.
O montante de caixa da Berkshire cresceu em meio à falta de negócios significativos. Buffett disse no sábado que não conseguiu encontrar aquisições recentes que “movam o ponteiro” para a empresa. Os investidores interpretaram isso como um sinal de sua visão sobre o mercado de ações também.
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“Buffett está acumulando dinheiro e, portanto, é pessimista sobre o mercado de ações”, disse Bill Smead, diretor de investimentos da Smead Capital Management.
“É improvável que ele aplique esses fundos a menos que tenha a chance de comprar uma empresa inteira ou haja uma grande venda do mercado de 30% ou mais.”
Aqui estão algumas outras conclusões importantes da reunião anual e dos resultados da Berkshire:
Seguros são destaque
Em sinal de que a economia dos EUA permaneceu robusta no início do ano, a coleção de negócios do conglomerado - que inclui fabricantes de bens, construtoras de casas, companhias de seguros e varejistas - gerou US$ 11,2 bilhões de lucros operacionais, um aumento de 39% em relação ao ano anterior.
Resultados melhores em seus negócios de seguros tiveram contribuição particular para esse aumento, com ganho de US$ 2,6 bilhões versus US$ 911 milhões no mesmo período do ano passado.
Em sua seguradora de automóveis Geico, os lucros antes de impostos mais que dobraram para US$ 1,93 bilhão, refletindo prêmios médios de apólices mais altos e menos sinistros, disse a Berkshire. O negócio voltou à lucratividade no ano passado após vários trimestres de perdas consecutivas.
“Ainda há trabalho a ser feito, mas, enquanto isso, não vamos encolher”, disse Buffett sobre a Geico.
A unidade ferroviária da Berkshire, a BNSF, relatou uma queda de 8,3% nos lucros em relação ao período anterior, que a Berkshire disse ser devido a “mudanças desfavoráveis no mix de negócios”, bem como receitas mais baixas de taxas de combustível.
Riscos climáticos
A PacifiCorp registrou US$ 2,4 bilhões de perdas prováveis antes de impostos decorrentes de incêndios florestais que se espalharam pelos estados de Oregon e da Califórnia. Cerca de US$ 1,7 bilhão desse montante permanece não pago, disse a Berkshire em seu relatório de resultados.
A PacifiCorp enfrenta reclamações de responsabilidade pelos incêndios, e os danos buscados pelos autores de Oregon e Califórnia totalizaram aproximadamente US$ 7 bilhões no final do primeiro trimestre, disse a Berkshire.
Na sua reunião anual, Greg Abel - sucessor nomeado por Buffett e vice-presidente de Operações (exceto seguradoras) da Berkshire - apontou um pedido adicional de US$ 30 bilhões apresentado na semana passada, embora a tenha descrito como “uma reclamação incremental” para uma ação judicial existente.
Homenagens a Charlie Munger
A ausência de Charlie Munger, parceiro de negócios de longa data de Buffett que morreu em novembro passado aos 99 anos, lançou uma sombra sobre a reunião, que começou com um filme de homenagem apresentando um destaque dos famosos comentários ácidos de Munger.
Buffett disse que os dois se divertiram “muito fazendo qualquer coisa” - ele mencionou golfe e tênis -, mas se divertiram ainda mais “com coisas que falharam, porque então realmente tivemos que trabalhar e sair delas.”
Em certo momento, Buffett chamou erroneamente Abel de “Charlie” quando se voltou para ele e respondeu a uma pergunta de um jovem participante sobre o que faria se tivesse mais um dia para passar com Munger. Buffett respondeu que teria passado da mesma forma que nos outros dias.
“Ele foi a todos os lugares com a mente, e por isso ele não só estava interessado no mundo aos 99 anos, mas o mundo estava interessado nele”, disse Buffett sobre Munger.
Sucessão encaminhada
Buffett, 93 anos, referiu-se à sua própria mortalidade ao longo do dia, à medida que a questão da sucessão surgia repetidamente.
O bilionário investidor assegurou aos acionistas da Berkshire que o futuro da empresa estava em boas mãos. Abel - que entende os negócios “extremamente bem” - deveria assumir a alocação de capital de Buffett quando ele não estiver mais por perto, disse ele.
“Quando você tem alguém como Greg e Ajit, por que se contentar comigo?” Buffett disse, referindo-se também a Ajit Jain, vice-presidente da operação de seguros da Berkshire. “Tem funcionado extremamente bem.”
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Buffett também continuou invocando as mudanças de liderança na Apple, observando a forte liderança do CEO Tim Cook, que assumiu o lugar de Steve Jobs de forma ininterrupta em 2011.
“Buffett deixou muito claro que a estrutura da empresa está no lugar”, disse J. Dennis Jean-Jacques, fundador e diretor de investimentos da Ocean Park Investments, que participou da reunião em Omaha pela primeira vez em 2000.
“Vai se tornar mais importante para os acionistas garantirem que o conselho de administração e os gerentes mantenham a estrutura intacta - eles são pessoas inteligentes e não têm medo de escrever ao CEO para informá-los de que as coisas estão indo mal.”
Paramount Global
A Berkshire também vendeu sua posição na Paramount Global com prejuízo, disse Buffett, acrescentando que era responsável pelo investimento. A empresa enfrentou desafios à medida que os espectadores migraram da TV tradicional para ofertas online e atualmente é objeto de negociações de aquisição.
“Eu fiz tudo sozinho, pessoal”, disse Buffett sobre o negócio.
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