Bloomberg — O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, pediu uma solução rápida para as incertezas provocadas pelas tarifas do presidente Donald Trump e alertou contra uma fragmentação potencialmente “desastrosa” das alianças econômicas de longo prazo dos Estados Unidos.
“Quanto mais rápido essa questão for resolvida, melhor, porque alguns dos efeitos negativos aumentam cumulativamente ao longo do tempo e seriam difíceis de reverter”, escreveu Dimon em sua carta anual aos acionistas.
No curto prazo, “é provável que vejamos resultados inflacionários, não apenas nos produtos importados, mas também nos preços domésticos, à medida que os custos dos insumos aumentam e a demanda aumenta nos produtos domésticos”.
Ele citou uma série de questões persistentes sobre a nova política, incluindo possíveis ações retaliatórias de outros países, o impacto sobre os investimentos e os fluxos de capital e o possível efeito sobre o dólar americano.
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Ainda assim, ele escreveu que “é claro” que existem alguns motivos legítimos para a ação e que ele espera que “o efeito de longo prazo traga alguns benefícios positivos” para os EUA.
Na semana passada, Trump anunciou planos para impor as maiores tarifas americanas em mais de um século, incluindo uma taxa básica de 10% para todos os exportadores para os EUA e taxas adicionais “recíprocas” sobre dezenas de países que o governo identificou como tendo grandes barreiras aos produtos americanos.
A China respondeu com taxas proporcionais sobre todos os produtos americanos e controles de exportação de terras raras, e a União Europeia - o maior parceiro comercial dos Estados Unidos - também prometeu adotar contramedidas.
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Em resposta, os mercados acumularam baixas, e perderam US$ 5,4 trilhões nos dois dias após o anúncio de Trump em 2 de abril.
Os economistas se revezaram para cortar suas estimativas do produto interno bruto dos EUA para 2025, e alguns - inclusive no JPMorgan - previram uma recessão para este ano.
Trump descartou esses temores no fim de semana, dizendo aos repórteres no domingo que “esqueçam os mercados por um segundo - nós temos todas as vantagens”.
A carta marca o primeiro comentário público de Dimon sobre as medidas desde que elas foram anunciadas.
Dias depois que Trump venceu a eleição presidencial dos EUA no ano passado, Dimon disse que as ameaças tarifárias do futuro presidente “levariam as pessoas à mesa de negociações” e que ele esperava que isso fosse “feito com sabedoria”.
Dimon se absteve de mencionar Trump diretamente na carta. O CEO, de 69 anos, dirige o JPMorgan há quase 20 anos, e o transformou no no maior banco dos EUA.
Suas cartas anuais são abrangentes e acompanhadas de perto, e a missiva deste ano se estende por quase 60 páginas, incluindo notas de rodapé.
O JPMorgan, que deve divulgar os lucros do primeiro trimestre nesta semana, obteve o maior lucro anual da história do setor bancário americano em 2024 - superando seu próprio recorde do ano anterior.
Fortalecer alianças
Além de abordar as tarifas, Dimon escreveu sobre as alianças econômicas dos Estados Unidos de forma mais ampla. Os EUA se fortalecem com seus laços militares e econômicos, e manter essas relações é essencial para evitar o tipo de enfraquecimento e fragmentação que seus adversários aproveitariam, escreveu ele.
Dimon alertou contra uma “falsa sensação de segurança” de que as nações opressoras não usarão seus poderes militares e econômicos para atingir seus objetivos, principalmente contra democracias ocidentais consideradas fracas ou desorganizadas.
O CEO pediu reformas que fortaleçam os sistemas e instituições internacionais como a OTAN, as Nações Unidas e o Fundo Monetário Internacional.
Ele pediu aos líderes europeus que fizessem reformas econômicas e aumentassem os gastos militares para ajudar a fortalecer os laços.
Quanto ao “relacionamento complexo” entre os EUA e a China, esta última estaria “melhor” formando parcerias com um mundo ocidental forte do que com nações como a Rússia e o Irã, escreveu ele.
“O America First é bom, desde que não acabe sendo apenas os Estados Unidos”, escreveu Dimon. Ele acrescentou que o papel de liderança global dos Estados Unidos está sendo desafiado não apenas por outras nações, mas também dentro do país por seu “eleitorado polarizado”.
O CEO também falou sobre a situação da economia, observando que ela já estava enfraquecendo quando ele começou a escrever sua carta - o que ocorreu antes de Trump anunciar seus planos tarifários.
Dimon reiterou suas preocupações com a inflação persistente graças ao alto déficit fiscal, às guerras em andamento, à necessidade de investimentos em infraestrutura, além da reformulação do comércio global e das tarifas. A forma como esses aspectos se desenrolam terá impacto sobre as taxas de juros, disse ele.
“Quanto mais lento for o crescimento, menores serão as taxas de juros, e quanto maior for a inflação, maiores serão as taxas de juros”, disse ele.
Outros destaques da carta:
- Sobre o excesso de capital do JPMorgan: “Depois de ler a primeira seção desta carta sobre a situação do mundo e os muitos riscos enfrentados pela economia global, esperamos que os senhores possam ver por que também acreditamos que agora é um bom momento para reter muito capital e liquidez adicionais.”
- Como já fez no passado, Dimon pediu a eliminação do teto da dívida dos EUA. Ele escreveu que esse limite é “essencialmente uma ‘arma de destruição em massa’ que pode ser usada indevidamente por políticos que não entendem os danos que ela pode causar”.
- Em sua carta do ano passado, Dimon defendeu as políticas de diversidade, equidade e inclusão do banco, mas disse que a empresa cumpriria as leis em evolução. Este ano, ele escreveu: “Embora tenhamos modificado nossa abordagem em relação a determinadas responsabilidades corporativas para nos adequarmos às novas orientações, continuamos comprometidos em alcançar todas as comunidades em um esforço para criar uma economia mais forte e mais inclusiva”.
- Dimon também atacou a burocracia, a complacência e a “besteira” que, segundo ele, mata as empresas e convidou a equipe a enviar-lhe um e-mail destacando “as coisas burocráticas que fazemos”. Em fevereiro, Dimon fez algumas observações francas sobre ineficiência e trabalho remoto em um evento interno.
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