Bloomberg Opinion — Em meio a todas as manchetes estridentes que saem de Washington, aqui está uma notícia que está recebendo muito pouca atenção: os Estados Unidos estão a caminho do colapso fiscal.
Essa é a mensagem inequívoca das projeções de longo prazo recém-atualizadas do Escritório de Orçamento do Congresso dos Estados Unidos (CBO, na sigla em inglês). A não ser que o Congresso mude de rumo, haverá um acerto de contas, e ele será sombrio.
Conforme detalhado pelo CBO, os gastos com déficit estão mais fora de controle do que nunca. Ambos os partidos compartilham a culpa. E todos devem se lembrar de que o apetite dos investidores pela dívida do governo dos EUA não é ilimitado.
Atualmente, o governo federal gasta cerca de US$ 7 trilhões e arrecada apenas US$ 5 trilhões em impostos anualmente. O déficit resultante é um pouco mais de 6% do Produto Interno Bruto (PIB), um número perturbadoramente alto para uma economia em torno do pleno emprego.
O CBO espera que o endividamento público permaneça nesse nível elevado ou superior por décadas.
Supondo que não haja recessões, a dívida pública aumentará para 100% do PIB neste ano e para 118% em 2035 – e continuará aumentando daí em diante.
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Um Congresso responsável faria da redução do déficit sua principal prioridade. Em vez disso, os republicanos discutem maneiras de tomar mais empréstimos – e não apenas um pouco mais. Novos cortes de impostos estão sendo considerados. E muitos querem prorrogar as disposições da Lei de Cortes de Impostos e Empregos de 2017, que, de outra forma, expiraria no final deste ano.
A prorrogação total da lei aumentaria a dívida nacional em cerca de US$ 5 trilhões na próxima década e em US$ 40 trilhões em 30 anos. A relação da dívida em 30 anos subiria para mais de 200% do PIB.
Receitas mais altas provenientes de tarifas não chegarão nem perto de equilibrar as contas. Na verdade, o impacto sobre a receita geral provavelmente será negativo, pois as tarifas reduzem a atividade comercial e a criação de empregos.
A economia gerada com a redução da folha de pagamento do governo federal também não terá nenhum efeito significativo. Apesar de toda a atenção da mídia gerada pelos cortes de pessoal e de programas federais – alguns deles justificados –, eles não exerceram quase nenhum impacto na contenção do déficit orçamentário.
Para piorar a situação, as demissões em massa e os cortes de programas estão sendo feitos sem preocupação com a prestação de serviços públicos dos quais os eleitores dependem. Quando eles virem que os parques públicos estão fechados, que o atendimento médico está em declínio e que as mortes por doenças infecciosas se tornaram mais comuns, ficarão furiosos.
Os republicanos podem pagar um preço alto quando as eleições de meio de mandato chegarem no ano que vem, mas não importa: a abordagem atual de governo não é sustentável no longo prazo.
Em algum momento, muito antes de a dívida atingir níveis estratosféricos, os mercados financeiros – se não os eleitores – dirão basta.
Os preços dos títulos entrarão em colapso, as taxas de juros de longo prazo aumentarão e o governo ficará inadimplente – seja explicitamente ou sob o manto de uma inflação crescente.
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Restaurar o controle fiscal deve ser a tarefa prioritária desse Congresso. A única abordagem sensata é combinar aumentos moderados de impostos e cortes criteriosos nos gastos.
A distribuição do ônus permitiria que as mudanças fossem mais palatáveis e graduais, se fossem realizadas em breve.
Vale a pena preservar alguns elementos da Lei de Redução de Impostos e Empregos: a dedução maior do imposto de renda padrão e os incentivos mais fortes ao investimento, por exemplo, favorecem o crescimento.
Mas todas essas extensões e quaisquer outras novas medidas devem ser mais do que acompanhadas por gastos menores e impostos mais altos em geral, para proporcionar uma redução líquida substancial nos déficits projetados.
O Congresso já adiou demais, mas o custo de adiar ainda mais – e pior, agravar o problema com gastos adicionais com o déficit – terá consequências econômicas devastadoras.
Em Washington, os maiores escândalos geralmente estão escondidos à vista de todos. A menos que o Congresso e o governo levem a sério a redução do déficit, os americanos logo verão os custos se acumularem ao seu redor.
Michael R. Bloomberg é fundador e proprietário majoritário da Bloomberg LP, controladora da Bloomberg News, e fundador da Bloomberg Philanthropies.
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