Bloomberg Opinion — A vitória do candidato conservador Friedrich Merz nas eleições de domingo (23) na Alemanha aumentou as esperanças de que o ex-advogado corporativo de 69 anos agite uma varinha mágica e acabe com anos de estagnação econômica. Os dados demográficos desfavoráveis da Alemanha significam que isso é otimismo demais.
Não obstante o desejo do enérgico Merz de formar rapidamente um governo e a probabilidade de ele ter de abandonar sua resistência a mais empréstimos para reconstruir as forças armadas da Alemanha, o envelhecimento da população impede que se repita o boom que o país teve após a Segunda Guerra Mundial ou após as reformas do mercado de trabalho de Gerhard Schröder no início dos anos 2000.
A mudança demográfica é apenas um item em uma longa lista de impedimentos estruturais ao crescimento, que também inclui infraestrutura decrépita, altos custos de energia, aumento do protecionismo, produtividade fraca e o surgimento da China como rival industrial.
Ainda assim, a aposentadoria da grande geração de baby boomers merece atenção porque a escassez de mão de obra qualificada e a redução das horas de trabalho tendem a reduzir o crescimento potencial na ausência de uma imigração alta e contínua, o que não é garantido.
A ascensão do partido de extrema direita Alternativa para a Alemanha (AfD), que recebeu mais de um quinto dos votos, tornando-se o maior partido de oposição no parlamento federal, pode impedir que estrangeiros qualificados venham para o país.
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Além disso, essas mudanças exacerbarão as pressões sobre o orçamento federal e o sistema de seguridade social, além de inflamar ainda mais os conflitos políticos e intergeracionais sobre como os recursos limitados devem ser divididos.
As pessoas com mais de 60 anos de idade representavam 42% das pessoas qualificadas para participar da eleição de domingo, em comparação com 26% em 1990. Mais da metade desses idosos votou na aliança CDU/CSU de Merz ou no provável parceiro de coalizão, os social-democratas.
Isso poderia deixar Merz com menos espaço de manobra para reduzir os impostos e, assim, restaurar a atratividade da Alemanha como local de negócios; sua meta de aumentar o crescimento econômico anual para cerca de 2% poderia, portanto, ser ilusória.
Após uma campanha eleitoral dominada por debates sobre requerentes de asilo, receio que os eleitores alemães não estejam preparados para algumas das escolhas financeiras difíceis que estão por vir, que incluem o aumento da idade de aposentadoria e a redução dos gastos desnecessários com saúde.
O novo chanceler identificou corretamente grande parte do que aflige a Alemanha, incluindo o excesso de burocracia e a falta de investimento empresarial.
Para restaurar a competitividade, ele propôs uma “Agenda 2030″ que inclui cortes no imposto de renda de pessoas físicas e jurídicas, incentivos financeiros para que os idosos continuem trabalhando e uma revisão dos benefícios de desemprego de longo prazo, conhecidos como Bürgergeld.
Todas as suas decisões serão orientadas pelo fato de fortalecerem ou não a competitividade da indústria alemã, disse Merz.
No entanto, ele deu poucos detalhes sobre como planeja financiar esses cortes de impostos e, provavelmente, terá que fazer concessões em muitos de seus objetivos porque os social-democratas não concordam.
Devido, em parte, a uma contração prevista nos volumes de mão de obra, o potencial de crescimento econômico do país é estimado em apenas 0,3% a 0,4% ao ano durante o restante desta década, em comparação com uma média de 1,4% entre 2000 e 2019, de acordo com o Conselho Alemão de Especialistas em Economia.
Durante o próximo parlamento de quatro anos, cerca de 5,2 milhões de alemães atingirão a idade de aposentadoria, enquanto apenas 3,1 milhões completarão 20 anos e, portanto, estarão prontos para ingressar na força de trabalho, de acordo com cálculos do Instituto Econômico Alemão.
Os idosos precisam de cuidados de saúde mais caros, e o envelhecimento da população sobrecarregará ainda mais o sistema de aposentadoria por repartição da Alemanha – em que os trabalhadores atuais pagam pelos aposentados atuais.
Isso poderia exigir pagamentos ainda maiores de complementação do governo pelo orçamento federal, e as pensões já representam mais de um quinto dos gastos do governo.
As proteções sociais da Alemanha são louváveis, mas as altas contribuições podem criar desestímulos ao trabalho e agir como um freio ao consumo (porque os trabalhadores recebem menos), além de prejudicar a competitividade e a criação de empregos ao aumentar o custo do emprego.
O imposto de renda alemão não é tão alto para os padrões internacionais, principalmente quando se leva em conta os benefícios generosos para as famílias e as isenções fiscais para casais casados.
Entretanto, incluindo as contribuições para o seguro social pagas por empregados e empregadores – que abrangem pensão, seguro-desemprego, seguro-saúde e seguro para cuidados de longo prazo – a chamada carga tributária para solteiros sem filhos é mais alta do que em qualquer país da OCDE, exceto na Bélgica (a carga tributária refere-se à diferença entre o custo total de empregar uma pessoa e seu salário líquido).
Após um grande salto nas deduções de seguro-saúde este ano, a porcentagem geral da renda bruta destinada à seguridade social subiu para 42%, a mais alta desde 2003, quando o governo de Schröder aprovou as reformas Hartz para impulsionar o emprego e reduzir os gastos com benefícios para desempregados.
Merz quer restaurar o limite superior de 40%, mas não sabe ao certo como. Sem intervenção, a taxa de contribuição poderia aumentar para quase 46% em 2029 e 49% em 2035, adverte a organização de pesquisa IGES Group, deixando os trabalhadores com menos renda disponível e inflacionando os custos trabalhistas para os empregadores.
No entanto, as reformas previdenciárias quase não apareceram na campanha eleitoral. Tanto a CDU de Merz quanto o SPD descartaram a possibilidade de aumentar a idade de aposentadoria, que atualmente está programada para aumentar para 67 anos até 2031.
Além disso, os social-democratas querem continuar a garantir os benefícios dos aposentados em 48% dos salários médios; Merz diz que é a favor de pensões estáveis, mas foi menos específico sobre como isso será feito.
Minha impressão é que nenhum dos partidos queria dizer algo que incomodasse os aposentados. No entanto, a Alemanha precisa tomar uma atitude e vincular a idade de aposentadoria ao aumento da expectativa de vida, ao mesmo tempo em que permite uma poupança mais vantajosa em termos de impostos em ações.
O plano de Merz de fornecer a todas as crianças de seis anos contas de investimento e € 10 por mês para comprar ações certamente vale a pena, mas não aliviará as pressões de curto prazo sobre o sistema de aposentadoria.
Em vez de expandir a base de avaliação das contribuições para o sistema de saúde para que elas se apliquem a rendas mais altas ou a outros tipos de ganhos, o sistema deve priorizar uma maior eficiência nos gastos.
Os alemães, propensos a ficarem doentes por um dia, consultam um médico quase dez vezes por ano, em média, em comparação com apenas duas vezes na Suécia, enquanto os gastos com saúde per capita são os terceiros mais altos dos países da OCDE, depois dos EUA e da Suíça.
Para aumentar a conscientização do público sobre os custos do tratamento, a Alemanha poderia cobrar uma taxa pelas consultas cirúrgicas ou aplicar franquias, propôs o Bundesbank.
Para reduzir a escassez de mão de obra e financiar seu generoso sistema de previdência social, a Alemanha também precisa continuar a atrair migrantes qualificados e integrar melhor os refugiados à força de trabalho.
Sem a imigração, a população da Alemanha já teria diminuído, pois o número de mortes excedeu o número de nascimentos por cerca de meio século – felizmente, muitos dos recém-chegados são jovens.
Desejo a Merz boa sorte na recuperação da Alemanha. Infelizmente, uma sociedade envelhecida pode significar que a economia permanecerá retraída.
Esta coluna não reflete necessariamente a opinião do conselho editorial ou da Bloomberg LP e de seus proprietários.
Chris Bryant é colunista da Bloomberg Opinion e cobre empresas industriais na Europa. Anteriormente, trabalhou para o Financial Times.
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