Bloomberg Opinion — O “dry january” – desafio de ficar o mês de janeiro sem consumir álcool – pode ter ficado para trás, mas os problemas para as grandes empresas de bebidas estão longe de diminuir.
O parecer do Cirurgião Geral dos Estados Unidos sobre a relação entre o álcool e o câncer, o aumento de medicamentos para perda de peso que podem diminuir a demanda por bebidas, os jovens que preferem a academia a uma dose de gim e agora a perspectiva de tarifas deixaram os fabricantes de cerveja e as destilarias com uma ressaca desagradável.
Embora eles possam defender seus negócios de forma plausível com alternativas com pouco ou nenhum álcool, isso é suficiente para levar os investidores a beber.
O ano novo começou mal quando Vivek Murthy, Cirurgião Geral dos EUA durante o governo Biden, emitiu um parecer – uma declaração pública que chama a atenção para um problema crítico de saúde – sobre o álcool. Ele recomendou que as bebidas contenham avisos sobre suas relações com o câncer.
Isso coloca o álcool no mesmo caminho do tabaco: cada vez mais na mira da saúde pública. O perigo é que esse pode ser o início de maiores restrições, desde a restrição da publicidade até a inclusão de regras sobre onde os produtos são vendidos, disse Duncan Fox, analista da Bloomberg Intelligence.
Se a trajetória seguir a dos cigarros, pode haver uma queda de conforto: se o histórico servir de referência, as empresas devem ter tempo para se preparar. O governo Trump pode adiar ainda mais o cronograma; o mandato de Murthy já terminou. Mas os avisos do Cirurgião Geral são difíceis de ignorar, e há uma narrativa suficiente sobre álcool e câncer para que essa questão permaneça no centro das atenções.
Nesse meio tempo, há assuntos mais urgentes para o setor de bebidas alcoólicas: embora o consumo de álcool esteja caindo em desuso em todas as gerações, a queda mais notável desde o final de 2021 veio da geração millennial, de acordo com um novo relatório da consultoria Morning Consult.
A aversão da Geração Z ao álcool também é bem conhecida. Ao mesmo tempo, há um crescente conjunto de evidências que respaldam as histórias de que os GLP-1s reduzem o desejo não apenas por comida, mas também por álcool.
Debra Crew, CEO da Diageo, proprietária da Guinness e da Gordon’s, disse que é difícil identificar os efeitos distintos dos medicamentos para perda de peso em relação à tendência mais ampla de moderação.
Mas os volumes de álcool nos EUA estão se recuperando apenas gradualmente da queda pós-pandemia. Isso indica que esses medicamentos – bem como as mudanças demográficas e as pressões econômicas que levam os consumidores a comprar mini garrafas de destilados, por exemplo – estão cobrando seu preço.
Acrescente as tarifas (atrasadas) de 25% sobre o México e o Canadá, e o copo estará meio vazio. A Constellation Brands, fabricante da cerveja favorita dos americanos, a Modelo Especial, importada do México, cortou suas perspectivas de vendas para o ano inteiro em janeiro e ampliou a gama de possíveis resultados. Enquanto isso, as tarifas de 25% sobre as importações de alumínio para os EUA são outro problema: muita cerveja vem em latas.
Mas, de certa forma, os fabricantes de cerveja e destilados estão mais bem preparados do que os fabricantes de tabaco: eles sabiamente já se dedicaram a bebidas com baixo teor alcoólico ou sem álcool.
Isso é comparável ao desenvolvimento de alternativas, como cigarros eletrônicos e dispositivos que aquecem em vez de queimar o tabaco. No entanto, alguns desses produtos ainda contêm nicotina, daí a preocupação com o fato de os jovens fumarem ou usarem as bolsas de nicotina Zyn da Philip Morris, principalmente se passarem para os cigarros.
Isso não deveria ser um risco para as bebidas com baixo teor alcoólico ou sem álcool, que oferecem aos consumidores uma maneira de moderar a ingestão e, ao mesmo tempo, ter uma experiência social.
A quantidade de álcool nessas bebidas é tão pequena que é difícil imaginar que seja uma porta de entrada para outras substâncias. É claro que as pessoas podem alternar entre os dois. Mas, dadas as evidências crescentes das ligações com determinados tipos de câncer, se isso reduzir o consumo, ainda deverá oferecer benefícios à saúde.
Até o momento, a Europa está à frente dos EUA em termos de cervejas sem álcool e com baixo teor alcoólico que estão ganhando força, aponta Sarah Simon, analista do Morgan Stanley. O mercado de vinhos e destilados sem álcool é ainda mais incipiente.
Mas os Estados Unidos estão se recuperando rapidamente. A Athletic Brewing não só se tornou a maior marca de cerveja sem álcool dos EUA, como também fabricantes de cerveja, incluindo a maior do mundo, a Anheuser-Busch InBev, e a Diageo, por meio da Guinness 0.0, estão fazendo grandes apostas.
A proprietária da Budweiser lançou recentemente uma versão sem álcool de sua popular Michelob Ultra, que aparece em seu anúncio do Super Bowl com o tema pickleball.
As vendas de cervejas sem álcool em mercearias – o canal de varejo mais avançado – têm crescido em torno de 25% a 35% ao ano nos últimos anos, de acordo com uma análise dos dados da NielsenIQ feita pela BUMP Williams Consulting. No entanto, o faturamento continua pequeno.
As margens são maiores do que as das bebidas alcoólicas, disse a Diageo, o que é útil. Os lucros podem ser reduzidos à medida que a concorrência se intensifica, mas as economias de escala devem entrar em ação com o aumento da produção.
Quando se trata de medicamentos para perda de peso, a venda de um volume menor de álcool de melhor qualidade, que tem um preço mais alto, é outra opção.
Como alternativa, com alguns jovens optando pela “Califórnia sóbria”, as empresas poderiam buscar a cannabis legal. Algumas delas, como a Constellation Brands, a Molson Coors Beverage e a AB InBev, já se aventuraram nesse mercado.
Mas ele ainda não se tornou uma importante via de crescimento, em parte porque os produtos ainda não podem ser vendidos em todos os lugares. E se há preocupações com a saúde em relação ao álcool, certamente os riscos da cannabis, sobre a qual se sabe muito menos, são ainda maiores.
Portanto, embora as grandes empresas de bebidas possam brindar ao baixo teor alcoólico e ao não alcoólico, esse mercado continua em sua infância. Até que ele desafie o mainstream ou que outra aposta estratégica seja recompensada, é muito cedo para dar graças.
Esta coluna não reflete necessariamente a opinião do conselho editorial ou da Bloomberg LP e de seus proprietários.
Andrea Felsted é colunista da Bloomberg Opinion e escreve sobre os setores de varejo e bens de consumo. Anteriormente, escrevia para o Financial Times.
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