Bloomberg — Rob Citrone, que começou o ano passado com apenas US$ 1,5 bilhão em seu hedge fund de estratégia macro, ganhou mais dinheiro em 2024 do que os bilionários Bill Ackman, Andreas Halvorsen e Paul Singer.
Tudo graças aos retornos excepcionais de seu fundo Discovery Capital Management, que tem 26 anos.
Citrone, de 60 anos, obteve um retorno líquido de 52% no ano passado, garantindo para si um valor estimado em US$ 730 milhões, principalmente por meio de sua participação no fundo.
O ganho o colocou na 9ª posição da lista anual da Bloomberg dos fundadores de hedge funds mais bem pagos, marcando sua primeira aparição no ranking desde sua criação em 2019.
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Para um gestor que administra cifras na casa de um dígito de bilhões de dólares como ele, é difícil entrar no ranking dos fundadores de hedge funds mais bem pagos.
Izzy Englander, do Millennium Management, e Ken Griffin, da Citadel, cujas empresas acumularam mais de US$ 60 bilhões em ativos cada, lideram a lista pelo segundo ano consecutivo, com retornos de cerca de 15% em seus fundos principais.
Ambos mantêm uma grande parte de suas fortunas de 11 dígitos investidas em seus próprios fundos, segundo o Bloomberg Billionaires Index. Isso significa que até mesmo retornos medianos os garantem um lugar na lista.
Como muitos fundos macro, o Discovery apresentou grandes oscilações de desempenho, incluindo duas quedas superiores a 20% desde o final de 2018. No entanto, Citrone está saindo do seu melhor período de cinco anos, beneficiado pelo aumento da volatilidade. Em 2023, seu fundo subiu 48%.
Citrone obteve grande parte de seus retornos no ano passado em mercados emergentes. Ele tem sido otimista em relação à Argentina e à presidência de Javier Milei, que completou um ano. Entre seus investimentos estavam títulos do governo e ações do país.
Uma de suas maiores posições acionárias foi no banco argentino Grupo Financiero Galicia SA, que disparou 261% no ano passado. Após o desempenho bem-sucedido de 2024, o Discovery agora administra cerca de US$ 2,5 bilhões.
O primeiro emprego de Citrone no mercado financeiro foi gerenciando um fundo de dívida de mercados emergentes na gigante de investimentos Fidelity Investments. Em 1995, ingressou na Tiger Management, do lendário gestor Julian Robertson, onde trabalhou até fundar a Discovery em 1999.
Outro estreante na lista deste ano também vem de um fundo menor em comparação aos gigantes do setor. Josh Resnick entrou no ranking com um retorno de 60% no fundo principal da Jericho Capital Asset Management.
Fundada em 2009, sua empresa é especializada nos setores de tecnologia, mídia e telecomunicações e administra US$ 4,5 bilhões no total. Ele lucrou com investimentos em AppLovin, Palantir Technologies e Nvidia.
Os 20 gestores do ranking da Bloomberg ganharam, em média, US$ 1,1 bilhão. Esse é o maior valor dos últimos quatro anos, mesmo com a expansão da lista de 15 para 20 nomes.
Ainda assim, os 15 primeiros deste ano não superariam o recorde de mais de US$ 1,5 bilhão registrado em 2020.
Outros ex-funcionários de Robertson também entraram na lista, embora abaixo de Citrone. Entre eles, Philippe Laffont, da Coatue Management (10ª posição), e Andreas Halvorsen, da Viking Global Investors (19ª posição).
Outros chamados Tiger Cubs, como Chase Coleman, da Tiger Global Management, ficaram de fora do ranking deste ano, pois ainda estão se recuperando de perdas significativas em 2022.
Os representantes de todas as empresas mencionadas na lista não quiseram comentar.
Metodologia
A lista utilizou documentos da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), sites corporativos e reportagens para determinar os ativos sob gestão. Os números refletem o início de 2024 e não incluem entradas e saídas de capital ao longo do ano passado.
Os detalhes sobre taxas foram extraídos de registros regulatórios e reportagens. Quando não havia informações divulgadas, a Bloomberg assumiu uma taxa de administração de 2% e uma taxa de desempenho de 20%. As taxas de administração não foram incluídas no cálculo dos lucros.
Algumas empresas administram dezenas de fundos individuais e estratégias. A análise da Bloomberg considerou apenas os fundos de hedge e fundos de ações mais relevantes dentro das firmas de investimento.
Alguns gestores de hedge funds possuem ativos significativos fora das atividades tradicionais do setor, como private equity, venture capital ou estratégias de baixa taxa, que também não foram incluídos na análise.
As informações sobre o montante que cada gestor possui investido em seus próprios fundos foram obtidas a partir de documentos da SEC, reportagens e cálculos anteriores do Índice de Bilionários da Bloomberg.
As porcentagens de propriedade das empresas foram baseadas em registros regulatórios e reportagens. Participações acionárias indiretas podem resultar em estimativas superestimadas da propriedade.
Os valores brutos das taxas de desempenho foram estimados usando dados de retorno anual previamente divulgados para os fundos analisados e registros regulatórios.
Na maioria dos casos, a Bloomberg assumiu que metade das taxas de desempenho foi distribuída aos funcionários e reinvestida na empresa, com os proprietários recebendo a outra metade.
Os lucros recuperados de anos anteriores foram excluídos ao calcular os retornos sobre os investimentos pessoais dos gestores, e as taxas de desempenho foram calculadas considerando marcas d’água (high-water marks).
Vários dos fundos de hedge com melhor desempenho no ano passado não apareceram na lista porque ainda não recuperaram as perdas de anos anteriores. Também há grandes empresas do setor sem dados de retorno disponíveis.
Para serem incluídos no ranking, os hedge funds precisam gerenciar fundos para clientes externos.
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