Bloomberg — Embora o avanço do preço do bitcoin para um patamar acima de US$ 100.000 tenha cativado as manchetes em 2024, muitas empresas financeiras estiveram mais concentradas este ano em um tipo diferente de criptomoeda, cujo preço deve ser menos volátil.
Alguns dos principais players do mercado financeiro, como Visa, PayPal, Stripe e outros, estão em busca de projetos que envolvam stablecoins: tokens de criptomoedas normalmente projetados para serem atrelados ao valor do dólar americano ou de outra moeda tradicional.
Esse subsetor do espaço de ativos digitais provou ser um negócio lucrativo, agora que os emissores podem investir as reservas que lastreiam as stablecoins em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo com rendimentos atraentes.
Leia mais: O que são stablecoins e o que você precisa saber sobre elas
E, ao contrário do bitcoin e de outros tokens sujeitos à volatilidade de preços, o uso de stablecoins como moedas reais em transações vem ganhando popularidade em todo o mundo.
“Observamos um crescimento significativo na demanda de algumas das maiores empresas do mundo que participam de verticais de pagamento mal atendidas, como pagamentos globais de empreiteiros e funcionários, financiamento comercial e remessas”, disse Rob Hadick, sócio geral da empresa de empreendimentos de ativos digitais Dragonfly.
“Há uma demanda forte dos usuários finais para receber dólares americanos, o que pode ser quase impossível com operações que não envolvam de stablecoin. Mas vemos também demanda dos remetentes que querem contornar o sistema bancário local, que pode ser lento, caro e ter altas taxas de falha.”
No próximo ano, a concorrência deverá aumentar nas stablecoins, que, coletivamente, cresceram para cerca de US$ 205 bilhões em capitalização de mercado, de acordo com o rastreador DeFiLlama.
Embora o USDT da Tether tenha ampliado sua liderança no mercado de stablecoins este ano, atingindo uma capitalização de mercado atual de cerca de US$ 140 bilhões, os ventos contrários ao seu domínio surgiram à medida que o calendário muda para 2025.
Leia também: Fortuna das 500 pessoas mais ricas do mundo atinge US$ 10 trilhões em 2024
As regras dos Mercados de Criptoativos da União Europeia exigem que todas as stablecoins listadas em bolsas centralizadas sejam emitidas por uma entidade com a chamada “licença de dinheiro eletrônico”.
A Circle Internet Financial, principal concorrente da Tether, recebeu essa licença em julho. A Tether ainda não solicitou uma, o que significa que o token corre o risco de ser retirado da lista das bolsas. Várias bolsas de criptografia que operam na UE já retiraram o USDT da lista.
Enquanto isso, várias empresas dos EUA entraram no negócio. A Visa lançou uma nova plataforma chamada Visa Tokenized Asset Platform para que os bancos emitam stablecoins e outros tokens. A empresa de tecnologia financeira Revolut considera emitir sua própria stablecoin, informou a Bloomberg em setembro.
A Stripe, empresa de pagamentos fundada pelos irmãos bilionários Patrick e John Collison, adquiriu a plataforma fintech Bridge, especializada em transações com stablecoins. O PayPal já tem sua própria criptomoeda de rastreamento de dólares chamada PYUSD, que foi criada em uma colaboração com a Paxos, sediada em Nova York.
A “emissão de stablecoin é um modelo de negócios atraente atualmente”, disse Augustus Ilag, sócio investidor e chefe da Ásia na CMT Digital. “Muitos participantes despertaram para o quanto isso pode ser atraente, graças ao sucesso de empresas como a Circle e a Tether. Ao lançar stablecoins, as empresas ganham um novo fluxo de receita, uma adição para muitas empresas que buscam diversificar suas ofertas.”
Como as stablecoins são executadas em blockchains, elas reduzem os custos de transação e melhoram a eficiência geral da movimentação de dinheiro, acrescentou Ilag.
Johann Kerbrat, gerente geral de criptografia da Robinhood, disse que sua empresa trabalha com o emissor de stablecoin Paxos para fazer parte de uma rede aberta para uso de stablecoin chamada Global Dollar Network.
"Temos muito dinheiro circulando pela plataforma, como entre a Robinhood e os criadores de mercado ou outras entidades", disse ele.
Leia também: Brasil chega ao fim do ano com o pior desempenho entre os principais mercados
Riscos das stablecoins
No entanto, as stablecoins não estão isentas de riscos. A TerraUSD, que era uma stablecoin algorítmica que usava uma moeda paralela de taxa flutuante, a Luna, para manter seu valor fixo de US$ 1, fracassou em 2022.
Seu colapso deu início a uma venda mais ampla que eliminou US$ 200 bilhões do valor total de mercado das criptomoedas. Mais tarde, várias empresas de ativos digitais também faliram, em parte por causa do colapso do Terra.
Mais de dois anos depois, não há atualmente um regime regulatório federal unificado para stablecoins nos EUA, apesar dos esforços de legisladores e reguladores para pressionar por uma estrutura abrangente.
Na União Europeia, no entanto, as novas regras da MiCA para supervisionar o setor de criptografia definiram uma orientação clara sobre as regulamentações de stablecoin e levaram a uma corrida de adoção por empresas e startups sediadas na Europa.
“Os governos europeus querem que as fintechs sejam mais parecidas com os bancos e tenham requisitos semelhantes aos da Basileia, o que limita essas empresas já que as fintechs são como bancos menores”, disse Tarun Chitra, sócio geral do fundo de risco Robot Ventures. “As stablecoins evitam muitos desses problemas, o que também torna o processo automatizado.”
Com os mercados de criptografia em um estado de euforia após a vitória de Donald Trump nas eleições dos EUA, muitos estão otimistas de que o setor florescerá ainda mais em 2025 após a recuperação deste ano.
As stablecoins podem oferecer o caminho de menor resistência para empresas não criptográficas que desejam entrar em ação com ativos digitais.
"As stablecoins permitem que elas entrem na criptografia sem tocar nos aspectos arriscados dos títulos e das partes fraudulentas", disse Anna Yuan, fundadora do projeto de stablecoin Perena.
Veja mais em bloomberg.com
Leia mais
As 10 reportagens mais lidas na Bloomberg Línea em 2024
Cacau encerra 2024 com melhor desempenho entre commodities; soja assume última posição
Crise dos elétricos e ascensão da BYD podem impactar as vendas anuais da Tesla
©2024 Bloomberg L.P.
