Bloomberg — Ao completar 65 anos de idade, Brian Moynihan, do Bank of America, subiu ao palco em uma reunião com toda a equipe do banco e provocou um choque na plateia, dizendo que ainda quer ser o CEO quando as ações ultrapassarem US$ 100.
O comentário, feito com um sorriso irônico, chamou a atenção não apenas porque o preço das ações está atualmente em US$ 45. Ele ressalta por quanto tempo o executivo, que está no caminho para se tornar o líder mais longevo do setor, planeja desfrutar desse seu status.
Entre os quatro gigantes do setor bancário comercial e de varejo dos EUA, o Bank of America (BAC) se destaca por manter seu status quo.
É o único que não está passando por uma ampla reforma ou que não está publicamente se aproximando de uma mudança no topo da liderança.
Moynihan, que surpreendeu os críticos ao reestruturar o banco após a crise financeira de 2008, está prestes a completar seu 15º ano como CEO e mantém sua posição — sem um sucessor aparente e sem indícios de desviar de sua estratégia simples de “crescimento responsável”.
Leia também: Como Ana Botín levou o Santander a avançar em banco de investimento em Wall St
Para os acionistas, essa é uma abordagem que fez o Bank of America ter o 11º melhor desempenho entre os 24 principais bancos dos EUA no KBW Bank Index na última meia década. Os analistas esperam que, até o ano que vem, as ações possam chegar a US$ 49.
A empresa evitou os problemas regulatórios que forçaram seus concorrentes, como o Wells Fargo (WFC) e o Citigroup (C), a se concentrarem em reformulações dispendiosas. Mas também ficou atrás do JPMorgan Chase (JPM), o único rival maior que o Bank of America, em uma série de frentes, incluindo a participação no mercado de Wall Street e o desempenho das ações.
Warren Buffett, o principal acionista do Bank of America, reduziu sua participação este ano sem fazer comentários, estimulando um debate sobre suas perspectivas.
"O 'crescimento responsável' será a principal estratégia do Bank of America - por que mudá-la?", disse Betsy Graseck, analista do Morgan Stanley. "É mais do mesmo, mas está funcionando."
A próxima pergunta é se o novo governo do presidente eleito Donald Trump pode abalar o cenário financeiro em benefício do Bank of America.
Em uma entrevista à Bloomberg Television na terça-feira (17), Moynihan previu uma “atmosfera econômica de desregulamentação” que poderia beneficiar o setor. Isso poderia significar, por exemplo, a redução das obrigações de capital para incentivar a concessão de empréstimos.
Mas, para o Bank of America, os próximos anos também podem incluir outras mudanças na regulamentação dos EUA que desequilibrem os concorrentes mais propensos ao risco.
"O mantra do 'crescimento responsável' faz diferença", disse Mike Mayo, analista do Wells Fargo. "Qualquer banco está a um dia, a um erro de arruinar seu histórico. Às vezes, a lentidão e a constância fazem a diferença."
Filosofia de gestão
Quando estudava na Brown University, Moynihan conseguiu um emprego de verão trabalhando para uma empresa de serviços públicos, substituindo canos de água sujos em seu estado natal, Ohio.
Essa é uma história que ele conta com parcimônia a confidentes próximos, explicando como chegou à sua filosofia de gerenciamento. O sucesso, diz ele, muitas vezes é uma questão de criar um sistema e simplesmente executá-lo sem problemas.
Quando Moynihan assumiu o Bank of America, ele herdou uma bagunça tão grande que poucos no setor lhe davam grandes chances de sucesso.
Seu antecessor, Kenneth Lewis, fez dois negócios infames durante o desenrolar da crise financeira - adquirindo a máquina de hipotecas subprime Countrywide Financial e concordando em pagar cerca de US$ 50 bilhões pelo Merrill Lynch à beira do colapso.
Buffett ficou indignado e disse a uma comissão do governo que, se Lewis tivesse esperado apenas mais um dia, ele poderia ter comprado a empresa por nada. (A aquisição foi fechada por US$ 18,5 bilhões).
No final de 2009, o conselho do Bank of America estava em uma intensa busca por um novo CEO. Precisava de alguém que pudesse conduzir a empresa em meio a um maremoto de investigações governamentais e ações judiciais. Pelos padrões de Wall Street, a remuneração seria escassa, já que o banco estava sendo sustentado pelos contribuintes.
Como os candidatos de fora não aceitaram, a diretoria optou por Moynihan - um advogado de formação que, no caos da crise financeira, tinha acabado de passar por uma série de cargos seniores na empresa, com pouco tempo para deixar sua marca.
‘Muitos acertos’
Durante seus dois primeiros anos no comando, as ações despencaram, caindo abaixo de US$ 5, pois os acionistas estavam preocupados com a possibilidade de alguém conseguir administrar os enormes passivos do banco.
Moynihan conseguiu. Ele fechou um acordo de US$ 5 bilhões com Buffett para obter capital novo e o apoio total do investidor. O CEO acelerou os acordos legais e regulatórios, dando ao banco tempo para sair do buraco. Ele também reduziu os custos e a força de trabalho, restaurando a lucratividade.
Os pessimistas nunca o convenceram, disse Gary Lynch, ex-conselheiro geral do banco.
"Brian era um jogador de rúgbi", disse Lynch. "Ele levou muitas pancadas, o que teria derrubado muitas pessoas. Mas ele continuou."
A participação de Buffett no banco aumentou para mais de 13% neste ano.
Grande parte da força de trabalho do Bank of America em Wall Street supôs erroneamente que, assim que o banco se recuperasse, a tomada de riscos voltaria a aumentar.
Não foi assim.
O mantra do crescimento responsável que Moynihan começou a invocar por volta de 2015 em praticamente todas as aparições públicas provou ser sério.
Quando a empresa e seus c perderam centenas de milhões de dólares em empréstimos que haviam sido garantidos por ações de uma varejista de móveis sul-africana com problemas em 2018, a equipe de Moynihan controlou essa linha de negócios. Alguns executivos ambiciosos foram embora.
Na última década, as operações do Bank of America em Wall Street ficaram ainda mais atrás do JPMorgan.
A receita não proveniente de juros — uma combinação de ganhos provenientes da gestão de negociações, fusões e aquisições corporativas, patrimônio de clientes e outros negócios — era aproximadamente equivalente à do JPMorgan há uma década. No entanto, essa fonte de receita diminuiu no Bank of America, enquanto cresceu 54% no concorrente.
No ano passado, Jamie Dimon, do JPMorgan, expandiu os negócios de gestão de patrimônio da empresa comprando o banco regional First Republic, que atende a empresários do setor de tecnologia.
Ele também persuadiu os acionistas a apoiarem uma grande aposta em novas tecnologias, buscando uma vantagem sobre os concorrentes que não conseguem acompanhar os gastos.
A iniciativa inclui uma onda de aquisições de plataformas há alguns anos e um orçamento para investimentos em tecnologia crescente que deve chegar a US$ 17 bilhões.
Dimon, de 68 anos, indicou que está se aproximando lentamente do fim de seu mandato como CEO - uma posição que ele assumiu em 2006 e fez ele se tornar o líder mais longevo do setor. Em janeiro, ele transferiu um pequeno grupo de executivos seniores vistos como seus principais candidatos à sucessão para dar-lhes mais experiência.
O quadro de sucessão do Bank of America é mais obscuro.
Nos primeiros anos de Moynihan como CEO, seu substituto mais óbvio era Tom Montag, o ex-executivo do Goldman Sachs que mais tarde dirigiu o banco de investimentos do Bank of America e, por fim, tornou-se o diretor de operações da empresa.
Mas quando Montag e Anne Finucane, a vice-presidente e mulher mais sênior do banco, partiram em 2021, isso desencadeou uma dança das cadeiras abaixo deles.
A empresa ainda não disse quais de seus executivos em ascensão são candidatos a CEO.
No caso de uma emergência, o substituto mais provável seria Dean Athanasia, de 58 anos, que supervisiona metade dos oito principais segmentos da empresa, incluindo varejo, pequenas empresas e banco comercial.
Ele e Moynihan usam Boston como seu escritório principal, indo e voltando da cidade de Wellesley, uma cidade rica nos arredores.
Entre os futuros candidatos estão Jim DeMare, que dirige as operações de vendas e negociações da empresa em Wall Street, e o diretor financeiro Alastair Borthwick. Ambos estão na faixa dos 50 anos.
DeMare persuadiu o banco a destinar mais capital à sua unidade e a investir em seus sistemas. No ano passado, sua mesa produziu 37% mais receita do que antes de ele assumir o cargo durante a pandemia.
Moynihan elogiou o crescimento de sua participação no mercado e, neste mês, ampliou a função de DeMare para incluir operações de pesquisa.
Borthwick reposicionou o balanço patrimonial da empresa, que mantinha muitos ativos de baixo rendimento quando as taxas de juros subiram em 2022. Agora bem conhecido pelos mercados como o responsável pelos números nas teleconferências, ele anteriormente liderava o banco comercial.
Outros candidatos de longo prazo incluem a chefe de banco de varejo Holly O'Neill e a chefe de banco comercial Wendy Stewart, que se reportam a Athanasia.
O’Neill supervisiona o atendimento ao cliente para os 35 milhões de clientes de banco de varejo. A lista de contas correntes da empresa tem aumentado por 23 trimestres consecutivos.
Stewart causou uma boa impressão durante a turbulência dos bancos regionais no ano passado, quando os clientes correram para a segurança dos bancos maiores.
Sua unidade, que atende a uma de cada cinco empresas norte-americanas que geram receita de US$ 50 milhões a US$ 2 bilhões, aumentou sua base de clientes em 55% em meio ao caos.
As vendas de Buffett
Depois de anos elogiando publicamente a liderança de Moynihan, Buffett começou a reduzir sua participação na empresa em meados de julho sem fazer comentários.
Durante meses, os registros mostraram que ele vendia quase diariamente, até que sua participação caiu para menos de 10% em outubro, liberando-o da obrigação de divulgar as negociações com frequência.
Os mercados talvez não fiquem sabendo se a onda de vendas continuou até que um registro regulatório previsto para o início do próximo ano seja tornado público.
No palco de uma reunião de liderança em outubro, Moynihan pareceu a alguns participantes irritado com o tema das vendas de Buffett. É possível que o financista apenas quisesse realizar os lucros ou agisse de acordo com uma visão mais ampla do setor.
Os órgãos reguladores desencorajam os principais acionistas de bancos a conversar com a administração e influenciar a estratégia.
"Não seria correto falar com ele sobre a propriedade de ações quando ele é dono de grande parte da empresa", disse Moynihan em uma entrevista à TV naquele mês. "Ele não está falando sobre isso, nós não falaríamos sobre isso. Mas ele tem sido um grande apoiador de nossa empresa, e nós nos beneficiamos disso."
Um mês depois, após a vitória de Trump nas eleições, Mayo encontrou Moynihan em um evento noturno e ficou impressionado: "Eu nunca vi Brian Moynihan tão engajado e otimista como naquele jantar".
Mas o analista do Wells Fargo não espera que o estilo do CEO mude.
Moynihan "chega aonde quer ir, dando alguns passos de cada vez", disse Mayo. "Ele não está dando grandes saltos, sem grandes gestos, sem pular buracos. Ele vai chegar lá, ao seu destino, e o fará sem quebrar uma perna."
-- Com a colaboração de Hannah Levitt e Max Abelson.
Veja mais em Bloomberg.com
Leia também
Como este banqueiro avança para erguer um novo gigante financeiro na Europa
JPMorgan planeja contratar 1.500 pessoas em LatAm, diz chefe para a região
BTG Pactual e Santander negociam compra do Julius Baer no Brasil, dizem fontes
©2024 Bloomberg L.P.
