Bloomberg — Uma perda de mais de US$ 12 bilhões nas fortunas das pessoas mais ricas do Brasil se aprofundou nesta semana, com o real em um recorde de baixa, em movimento mais amplo que reduziu o valor de mercado de empresas em mais de 60% no ano.
De Rubens Ometto, da Cosan, a André Esteves, do BTG Pactual, alguns dos bilionários do país viram sua riqueza diminuir neste ano, enquanto o presidente Luiz Inácio Lula da Silva se recusa continuamente a cortar gastos na dimensão desejada pelo mercado e o déficit fiscal nominal do país aumentou para o equivalente a quase 10% do Produto Interno Bruto (PIB).
As fortunas dos bilionários encolheram ainda mais nesta semana depois que o Congresso diluiu os cortes propostos pelo governo nos gastos e o Banco Central fez várias tentativas frustradas de conter o colapso da moeda brasileira. A bolsa de valores do país perdeu US$ 230 bilhões em valor de mercado neste ano - e US$ 60 bilhões apenas nos últimos sete dias.
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A crise crescente aumenta os temores na Faria Lima de que, apesar do crescimento econômico relativamente robusto, Lula paralisará decisões de investimento de longo prazo mesmo quando tentar atrair empresas estrangeiras para revitalizar a indústria.
As taxas de juros devem subir para cerca de 15% ao ano em 2025, com pouca ou nenhuma expectativa de que o governo de esquerda cederá às demandas do mercado por austeridade. Isso, junto com a volatilidade do mercado, deixa os investidores sem nenhuma razão para serem otimistas sobre as perspectivas de curto prazo.
“O que vemos é uma destruição de valor generalizada e sem precedentes”, disse Ricardo Lacerda, fundador e CEO do banco de investimento boutique BR Partners (BRBI11). Com o aumento nos juros, “ninguém consegue se financiar. Já vemos projetos sendo adiados, fusões e aquisições sendo abortadas, projetos de investimento sendo arquivados.”
Ometto, o bilionário por trás da gigante do etanol e da logística Cosan, disse ao jornal Folha de S.Paulo em uma entrevista nesta semana que o problema é principalmente político, com membros do partido de Lula - o PT - se recusando a ceder, e que as empresas estão interrompendo investimentos.
A destruição de riqueza que foi desencadeada é chocante, e o clima no distrito financeiro é sombrio.
Os fundos multimercado — que cresceram há apenas alguns anos — não conseguem superar os benchmarks de mercado e lutam contra resgates líquidos de R$ 411 bilhões em 12 meses. Muitos estão optando por fechar. Os que permanecem se desfazem de ações brasileiras e da moeda, o que adiciona “gasolina ao fogo.
Alguns dos executivos de empresas que estão entre as mais famosas do Brasil são diretamente impactados.
Ometto viu 66% do valor da Cosan (CSAN3) em dólares ser eliminado. Luiza Helena Trajano, do Magazine Luiza (MGLU3), viu sua participação, que já valeu bem mais de US$ 1 bilhão, encolher ainda mais neste ano, com ações em queda de 75% em dólares, de acordo com o Bloomberg Billionaires Index.
A construtora de casas do bilionário Rubens Menin, a MRV (MRVE3) Engenharia e Participações, também caiu junto com a varejista atacadista Atacadão, que é majoritariamente de propriedade do francês Carrefour (CRFB3) juntamente com o family office do falecido Abílio Diniz.
No entanto muitos exportadores acabaram protegidos. As famílias bilionárias por trás dos maiores produtores de carne, incluindo a JBS (JBSS3) e a BRF (BRFS3), além da fabricante de máquinas industriais WEG (WEGE3), estão entre as poucas a contrariar a tendência com suas empresas de capital aberto que ganharam valor neste ano.
Representantes dos bilionários e suas empresas não responderam ou não quiseram comentar para a Bloomberg News.
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Banqueiros seniores no país que concordaram em falar sob a condição de não serem identificados disseram que os últimos planos de corte de gastos eram insuficientes, os legisladores demoraram para aprovar as mudanças e o governo não conseguiu mostrar urgência suficiente para lidar com a deterioração da situação fiscal.
Um desses banqueiros lamentou que a Argentina, o vizinho econômico perene e problemático que agora passa por uma campanha drástica de austeridade fiscal, terá maior crescimento e menor inflação quando o mandato de Lula terminar.
Outros criticaram o ministro da Fazenda de Lula, Fernando Haddad, por sugerir que a moeda estava sob um “ataque especulativo”.
‘Fuga de cérebros’
Líderes empresariais dos setores de infraestrutura e varejo que também pediram anonimato para falar sobre a situação disseram que veem um mandato presidencial de quatro anos desperdiçado e esperam mais fuga de cérebros à medida que os jovens brasileiros buscam se mudar para o exterior.
Enquanto as flutuações cambiais selvagens afetam principalmente empresas, seus valores de mercado e brasileiros mais ricos que planejam viagens de ano novo para o exterior, economistas alertam que a desvalorização aparecerá nos preços ao consumidor e por meio de juros mais altos para todos em 2025.
A grande maioria dos brasileiros comuns só começará a sentir o impacto da crise fiscal quando a moeda atingir os preços de itens como alimentos, vestuário e eletrodomésticos, que são todos muito sensíveis ao dólar americano, de acordo com Adriana Dupita, economista da Bloomberg Economics.
O Banco Central estima que, mantendo-se tudo o resto igual, a inflação aumentará 1% para cada 10% de desvalorização do real. Uma pessoa com renda média no Brasil estará muito mais vulnerável à desvalorização.
Dinheiro para o exterior e migração
A Carpa, multifamily office que assessora 140 famílias e tem cerca de R$ 7 bilhões sob gestão, agora recomenda que os clientes aloquem até 50% de suas carteiras em moeda forte, acima de 20% a 30% no passado, segundo o sócio e diretor de planejamento patrimonial, Pedro Romeiro.
Entre os clientes interessados em estabelecer residência fiscal fora do Brasil, há um interesse crescente por destinos como Uruguai, Portugal e Itália, disse ele. Outros pensam em vender ativos como imóveis nos EUA, cuja manutenção se tornou dispendiosa e que raramente são utilizados.
“Os brasileiros em geral estão enviando mais dinheiro para o exterior e a migração aumenta”, disse Romeiro. “À medida que o governo tenta aumentar os impostos, essas tendências aceleram.”
Os ricos sempre têm formas de contornar o aumento dos impostos, o que só tornará a situação fiscal mais difícil de resolver, segundo Romeiro.
O caos têm se mostrado uma bênção para algumas fintechs especializadas em oferecer aos brasileiros transferência de dinheiro e canais de investimento offshore.
“Estamos notando um aumento histórico no volume de investimentos financeiros de clientes brasileiros”, disse Roberto Lee, fundador e presidente da Avenue, uma corretora voltada para brasileiros que buscam diversificar em dólar e proteger suas economias.
Lacerda, o banqueiro da BR Partners, vê Lula em uma “queda de braço” com o mercado, a fuga de capitais aumentando e uma incerteza crescente para os investidores.
“Os investidores estão jogando a toalha”, disse ele. “Quem aposta contra o Brasil está ganhando dinheiro. Quem aposta a favor está perdendo.”
-- Com a colaboração de Walter Brandimarte.
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©2024 Bloomberg L.P.
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