Bloomberg — Os traders e os banqueiros do Morgan Stanley se juntaram aos concorrentes de Wall Street ao registrarem uma receita melhor do que a esperada no terceiro trimestre, o que alimentou um aumento de 32% no lucro e levou as ações a registrarem a maior alta deste ano.
A receita do negócio de trading aumentou 13%, informou o banco (MS) em um comunicado nesta quarta-feira pela manhã (16).
Isso acompanhou os ganhos registrados por seus maiores rivais, uma vez que a linha de negócios de mercados de capitais elevou a sorte em todo o setor, enquanto uma recuperação constante nos fees de banco de investimento refletiu a concretização de mais negócios.
A unidade de wealth gerou uma receita de US$ 7,27 bilhões, superior às expectativas dos analistas, com US$ 64 bilhões em novos ativos líquidos. A unidade aumentou sua margem antes dos impostos para 28%, impulsionada pelo crescimento dos ativos baseados em taxas.
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“Foi um trimestre de destaque em um ambiente construtivo”, disse a diretora financeira Sharon Yeshaya (CFO) em uma entrevista. “Estamos apenas começando e os mercados de capitais só vão se fortalecer”, disse ela, que acrescentou: “É bom, mas não é o auge”.
O CEO Ted Pick apresentou a ideia de que o negócio de banco de investimento está no auge de um ciclo plurianual que se revelará um benefício para empresas como o Morgan Stanley, à medida que as taxas se recuperem.
O banco também tem assegurado aos mercados que as margens em sua gigantesca operação de patrimônio devem aumentar à medida que o banco avança em direção à sua meta de administração de ativos de US$ 10 trilhões em toda a empresa.
O Morgan Stanley vem se preparando para aproveitar as novas oportunidades decorrentes do renascimento das negociações com uma reformulação de seu alto escalão.
Em julho, a empresa contratou Mo Assomull, banqueiro de longa data do mercado de capitais, como novo co-head de banco de investimento, ao lado de Eli Gross e Simon Smith. A empresa também nomeou Evan Damast e Henrik Gobel como novos líderes da unidade global de mercados de capitais.
As ações do banco subiram acima de 8%, o maior aumento intradiário desde 14 de dezembro. O ganho acumulado deste ano se aproxima de 30%.
O negócio de trading de renda fixa do Morgan Stanley registrou uma receita de US$ 2 bilhões, em comparação com as estimativas de US$ 1,85 bilhão. Essa linha de negócios é a menor entre as cinco grandes mesas de negociação de Wall Street.
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Em ações, a receita totalizou US$ 3,05 bilhões. Os ganhos em ações ajudaram os bancos a combater a desaceleração nos negócios de renda fixa, com um aumento de 27% no JPMorgan e de 18% no Goldman Sachs e no Bank of America.
“Ainda há lugares em que estamos investindo”, disse Yeshaya. “Eu apontaria os derivativos no lado das ações. Há também a tecnologia. Isso não é algo em que se possa ficar parado.”
Os fees de assessoria em negócios totalizaram US$ 546 milhões, em comparação com as estimativas de US$ 525 milhões. A receita com a coordenação de ações foi de US$ 362 milhões, já que o retorno das listagens públicas iniciais (IPOs) e das ofertas subsequentes aumentou as expectativas de que esses mercados sejam totalmente reabertos.
O Morgan Stanley agora supervisiona US$ 7,6 trilhões em ativos em sua unidade de wealth e asset management.
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As ações do banco ficaram atrás de seus pares no início do ano, quando a alta gerência do Morgan Stanley deu um tom mais cauteloso sobre sua capacidade de atingir as metas de margem no curto prazo.
Os investidores também estavam voltando sua atenção para métricas como a receita líquida de juros (NII na sigla em inglês), com a perspectiva de cortes nas taxas nos próximos meses.
Desde então, os resultados da empresa contrariaram as previsões mais cautelosas.
“A discussão em que estávamos no início do ano - não tínhamos certeza do que aconteceria”, disse Yeshaya. Mas a CFO disse que os investidores fariam bem em observar a capacidade do banco de atrair ativos que são remunerados com base em taxas, o que terá um impacto muito maior do que o movimento na receita líquida de juros.
A “proposta de valor” está no negócio de advisory de patrimônio da empresa, disse ela. “Mostramos um crescimento duradouro e sustentável, e as oportunidades que temos pela frente são extremamente fortes.”
Os resultados também incluem:
- A receita totalizou US$ 15,4 bilhões no terceiro trimestre, em comparação com as estimativas de cerca de US$ 14,3 bilhões.
- O negócio de gestão de patrimônio registrou uma margem antes dos impostos de 28,3%.
- O lucro por ação foi de US$ 1,88.
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